記者|張曉云

近日，界面新聞獨家獲悉，中建投信托一產品在逾期后通過風險化解，以5.5億的對價8折賣給了中國信達。

該信托產品背后的地產商為禹洲集團，對應的地產項目原為李嘉誠“囤地”式慢開發的地產項目之一，因此備受外界關注。在開發16年后，禹洲地產于2020年從長實集團的手中接盤。

2022年3月，受地產行業整體情況影響，禹洲集團美元債利息正式違約，受托人中建投信托宣布信托貸款提前到期并提起訴訟，進入風險資產處置階段。該信托產品原定于2022年6月到期，中建投信托宣布延期半年。

此后，中建投信托找到信達資產接盤，推出了一份信達資產的“債權轉讓＋合作清收”方案，打算分期兌付。目前，中建投信托已線上召開受益人大會，要求投資者寄送紙質投票。如果該方案獲得一定比例的投資者投票通過，投資者將拿到原始本金約78.8%的款項。

界面新聞發現，除了自然人投資者外，上市公司靈康藥業（603669.SH）使用閑置自有資金3000萬元購買了該信托產品，但自該產品逾期以來，靈康藥業還未公告披露。

閩系房企禹洲集團明星項目

界面新聞從業內獲悉，該產品名為“中建投信托·安泉616號（禹州成都）集合資金信托計劃”（下稱安泉616號），原定于2022年6月到期，受今年地產行業整體情況影響，該產品未能如期兌付，宣布延期半年。

據了解，安泉616號為地產融資信托，背后為禹洲成都原南城都匯項目。值得注意的是，該項目原為李嘉誠“囤地”式慢開發的地產項目，因此備受外界關注。

2004年，南城都匯的拿地總價為21.35億元，雖說是轟動一時的地王，但樓面價卻低到驚人的1030元/㎡。

此后，李嘉誠將該項目分割成8期開發，一直“捂”了16年，直到周邊的地價都已經突破2萬/㎡。

2020年，李嘉誠旗下的長實集團將囤了16年的成都南城都匯項目以71億元的價格賣給了兩家房企，一家為閩系房企禹洲集團，一家為成都本地房企瑞卓置業，凈賺38億港元離場。隨后，接盤的兩家地產公司成立舜鴻地產（成都）有限公司開發該項目，各占股50%。

為何一個“香餑餑”會變“燙手山芋”？市場主流的觀點為受限價影響、售價太低，開發商要捂盤。此外，也有分析指出查封原因為禹洲集團近期出現的債務危機。

界面新聞獲悉，2022年3月，禹洲集團美元債利息違約，安泉616號的受托人中建投信托宣布信托貸款提前到期并提起訴訟。5月，中建投信托完成對抵押物的財產保全。6月，中建投信托宣布安泉616號信托計劃進入延長期，至2022年12月29日。

此后，中建投信托開始著手風險化解。7月，一審開庭，交易對手愿意和解并補充在建商鋪及車位作為抵押物。8月，取得《民事調解書》并申請執行立案，與四大AMC之一的中國信達溝通交易條件并取得信中國信達批復。9月，與第三方溝通轉讓清收回款收益權事項。

天眼查APP顯示，8月25日，該項目公司——舜鴻地產（成都）有限公司新增被執行人信息，執行標的約為7.61億。關聯案件為中建投信托股份有限公司與舜鴻地產（成都）有限公司金融借款合同糾紛的案件，執行法院為杭州市中級人民法院。

界面新聞獲悉，中建投信托在10月以線上形式開了受益人大會， 并向每位投資者郵寄了紙質投票方案。

該方案顯示，基于與中國信達的“債權轉讓＋合作清收”方案，可實現投資者分期兌付。分為兩個階段：第一階段，向中國信達轉讓信托貸款債權，轉讓對價55,000萬元，可兌付受益人原始本金的約78.8%；第二階段，受托人與中國信達合作清收，并對清收回款享有部分收益權，有兩種方式可選，一是選擇清收回款收益權轉讓，即向第三方轉讓信托計劃享有的對清收回款的收益權，實現受益人的提前退出，二是繼續清收，以清收收益進行二次兌付，受托人與中國信達繼續進行合作清收，清收回款支付完畢中國信達的轉讓價款及預期收益后，向受益人進行二次兌付，力爭受益人的安全退出。

投資者對投票方案可填同意或不同意，然后將紙質投票快遞郵寄至中建投信托。值得注意的是，第二階段是否有回款，其實中建投信托沒有任何約束力的措施，有投資者在受益人大會提問，一是如果方案通過，中建投信托與中國信迖的權限怎么劃分，二是如何控制中國信達任意處置對投資人的損害。中建投信托未回答。

此前不久，中國信達公布過參與房企紓困的相關數據。據了解，截至8月末，中國信達已落地房地產風險化解項目20個，投放金額102.85億元，保障12335套商品房按期交付，實現186戶上下游供應商11.75億元工程款和材料款欠款順利清償，解決1.08億元農民工工資償付問題，兌付房企公開市場違約債券2.41億元，帶動326.29億元項目復工復產。

公開資料顯示，中建投信托始創1979年，總部位于杭州，前身為浙江省國際信托投資公司（下稱“浙江國投”）。2007年4月，中國建銀投資有限責任公司（下稱“中國建投”）收購浙江國投的全部股權，注冊資本為50億元。目前，其股東為中國建銀投資有限公司和建投控股有限責任公司，持股比例分別為90.05％和9.95％，穿透后，為中央匯金投資有限公司全資孫公司。

靈康藥業踩雷3000萬未公告

界面新聞發現，除了自然人投資者外，上市公司靈康藥業（603669.SH）也踩雷了。

6月28日晚間，靈康藥業發布《關于上海證券交易所對公司 2021年年度報告監管工作函的回復公告》。監管要求靈康藥業補充披露非銀行理財產品的底層資產，說明資金最終使用方是否與控股股東及其關聯方存在資金或業務往來。

靈康藥業列出了2021 年期間的非銀行理財產品情況，其中，中建投信托安泉616號赫然在列。靈康藥業購買的金額為3000萬，起始日期為2021年6月 29 日，終止日為2022年6月 29 日。

也就是說，公告披露后的第二天，該產品就逾期了。界面新聞獲悉，中建投信托在6月宣布安泉616號進入延長期，至2022年12月29日。

靈康藥業是中建投信托的大客戶，除了安泉616號外，它還購買了3000萬元中建投信托.匯泉添添利集合資金信托計劃，3000萬元中建投信托·安泉615號(中南祥生宸光集)集合資金信托計劃。

界面新聞查閱，靈康藥業此后并未公告任何有關安泉616號的情況。截至發稿，靈康藥業也未發布中建投信托提出的中國信達以第三方形式的債權轉讓方案。

3000萬元信托出現逾期后，靈康藥業是否一定要公告？

根據《上海證券交易所股票上市規則（2022年1月修訂）》第六部分，對外投資（含委托理財、對子公司投資等）達到下列標準之一的，應當及時披露：

1）交易涉及的資產總額（同時存在賬面值和評估值的，以高者為準）占上市公司最近一期經審計總資產的10%以上；

2）交易標的（如股權）涉及的資產凈額（同時存在賬面值和評估值的，以高者為準）占上市公司最近一期經審計凈資產的10%以上，且絕對金額超過1000萬元；

3）交易的成交金額（包括承擔的債務和費用）占上市公司最近一期經審計凈資產的10%以上，且絕對金額超過1000萬元；

4）交易產生的利潤占上市公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%以上，且絕對金額超過100萬元；

5）交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入占上市公司最近一個會計年度經審計營業收入的10%以上，且絕對金額超過1000萬元；

6）交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的凈利潤占上市公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%以上，且絕對金額超過100萬元。

年報顯示，靈康藥業2021年度實現營業收入7.4億元，同比下降26.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤6590.36萬元，同比下降58.83%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2925.42萬元，同比下降56.37%。截至2021年末，靈康藥業的總資產為25.14億元。

界面新聞逐條比對發現，從絕對金額來說，這筆3000萬的信托投資并未觸達前述信披要求，但是靈康藥業和中建投信托的合作是長期滾動合作，總金額不超過6億元，此前已作披露。

2019 年 4 月 25 日，靈康藥業發布公告稱，第三屆董事會第二次會議審議通過了《關于使用部分閑置自有資金進行現金管理的議案》。為提高閑置自有資金使用效率，降低財務成本，進一步提高公司整體收益，在不影響公司正常生產經營資金需求和有效控制風險的前提 下，同意公司使用最高額度不超過人民幣 6 億元(含 6 億元)閑置自有資金購買銀行、證券公司或信托公司等發行的安全性高、流動性好、產品期限最長不超過 12 個月的理財產品。在上述額度內，資金可滾動使用。同時授權公司董事長在上述額度內，自董事會決議審議通過之日起一年內行使該項投資決策權并簽署相關合同文件。根據上述決議，公司全資子公司海南靈康制藥有限公司與中建投信托簽訂了相關協議，并辦理完成相關手續。

值得注意的是，此后靈康藥業多次披露了購買中建投信托部分產品的情況，而涉及中建投信托安泉616號的僅有前述2021年年報監管工作函的回復公告。

上海久誠律師事務所主任許峰律師向界面新聞表示，關于上市公司理財類對外投資的決議和信披，交易所股票上市規則有明確的細化規定，同時根據信披要求，在初始投資時觸發信披義務的，如在投資過程中出現違約等重大進展的，也應當履行信披義務，否則即違規。