文｜面包財經
近日，四川證監局已受理成都農商行的上市輔導備案報告，中信證券受聘擔任該行上市輔導機構，預計將于2024年5月完成輔導計劃。
圖1：成都農商行上市輔導備案
從業績來看，成都農商行的營收雖保持增長，但凈利潤波動較為明顯，2020年該行完成股權結構調整后，2021年凈利潤恢復增長，2022前三季度，該行營收凈利潤同比增長均超10%。
資產規模方面，截至2022年9月末，該行資產規模達7143.24億元，再次站上 7000億元，整體資產質量保持穩定。值得注意的是，目前該行主要通過利潤留存及發行二級資本債券的方式補充資本，隨著業務規模的增長，資本消耗進一步加大，雖得益于二級資本債券的發行，使得資本充足率有所上升，但一級資本充足率和核心一級資本充足率均呈下滑趨勢，未來仍面臨一定的資本金補充壓力。
2020年回歸國企，2022前三季度營收凈利潤雙增長
公開信息顯示，2022年12月20日，中信證券與成都農商行簽署了輔導協議，并于2022年12月21日正式向四川證監局報送輔導備案申請材料。2022年12月22日，四川證監局受理了成都農商行的輔導備案。
根據中信證券披露的輔導工作安排，輔導工作分三個階段進行。2022年12月至2023年1月進行摸底調查，形成具體的輔導方案并開始實施。2023年2月至9月，對接受輔導人員進行集中學習和培訓。2023年10月至2024年5月，完成輔導計劃，做好首次公開發行股票并上市申請文件的準備工作。
官網信息顯示，成都農商行是在原成都市農村信用社基礎上改制成立的股份制商業銀行，于2010年1月15日掛牌開業。2011年完成增資擴股，注冊資本達到100億元。2020年6月，完成股權結構調整，回歸市屬國企屬性。
截至2021年末，成都興城投資集團有限公司持有成都農商行35%的股權，為該行的第一大股東，而該公司控股股東及實際控制人均為成都市國資委。成都武侯產業發展投資管理集團有限公司及成都高新投資集團有限公司持股比例均在10%（含）以上。
圖2：2021年末成都農商行前五大股東持股比例
目前，全行設有各層級機構653家，其中總行1家，總行營業部1家，分行8家，支行201家，分理處442家。年報數據顯示，成都農商行的營收一直保持增長趨勢，但凈利潤波動較為明顯。2019年該行歸母凈利同比增速降至3.92%；2020年歸母凈利潤同比下降19.08%；2021年該行恢復增長，實現歸母凈利潤44.74億元，同比增長16.84%。
圖3：成都農商行營收及歸母凈利潤
公告顯示，2022年前三季度，成都農商行實現營收117.41億元，同比增長17.25%；實現歸母凈利潤44.06億元，同比增長15.34%。
資產規模重回7000億元上方
早在2017年年末，成都農商行的資產規模就已超過7000億元，但此后兩年該行資產規模出現明顯下降，2018年及2019年該行的資產規模分別為6230.53億元和4849.87億元。
2020年以來成都農商行的資產規模恢復增長，截至2022年9月末，該行的資產規模為7143.24億元，較2021年年末增加961.53億元，再次回到7000億元上方。與其他已上市農商行相比，成都農商行的資產規模僅次于渝農商行和滬農商行排在第三位。
圖4：成都農商行總資產
年報顯示，2019年至2021年，該行的存貸款規模整體呈增長趨勢?？蛻糍J款及墊款總額由2019年的2424.79億元增長至2021年末的3059.67億元；客戶存款規模由同期的3874.97億元增長至2021年末的4619.45億元。截至2022年6月末，該行存款規模已接近5000億元，貸款規模達3585億元。
不良率偏高，核心一級資本充足率持續下降
資產質量方面，成都農商行并未在2022年三季報報告中披露不良率及撥備覆蓋率，截至2021年末，該行不良率為1.65%，較上年末下降0.14個百分點；撥備覆蓋率為235.97%，較上年末增長46.6個百分點。
成都農商行的整體資產質量雖保持穩定，但與已上市農商行相比，截至2021年末，該行的不良率僅次于青農商行處于第二高位；撥備覆蓋率略高于紫金銀行和青農商行，處于較低水平。與上市農商行的平均值及中位數相比，該行的不良率分別高于平均值及中位數0.485、0.525個百分點；撥備覆蓋率則低于平均值136.692個百分點，低于中位數140.265個百分點。
圖5：截至2021年末成都農商行及上市農商行不良貸款率、撥備覆蓋率
除此之外，截至2022年三季末，該行的各項資本充足率指標雖滿足監管要求，但一級資本充足率及核心一級資本充足率均出現下降，且下滑趨勢較為明顯。
截至2022年9月末，該行資本充足率為14.15%，與2021年年末持平；一級資本充足率和核心一級資本充足率均為10.86%，均較2021年年末下降0.47個百分點。
圖6：成都農商行資本充足指標
2021年及2022年，成都農商行主要通過利潤留存及發行二級資本債券的方式補充資本，隨著業務規模的增長，該行的風險加權資產規模持續上升，資本消耗進一步加大，雖得益于二級資本債券的發行，使得資本充足率有所上升，但一級資本充足率和核心一級資本充足率均有所下滑，未來仍存在一定的資本金補充壓力。