記者 王玉
中國(guó)央行最新數(shù)據(jù)顯示，12月，人民銀行增持黃金97萬(wàn)盎司至6464萬(wàn)盎司，連續(xù)第二個(gè)月增持黃金。分析師認(rèn)為，一方面，在美元指數(shù)持續(xù)下行的背景下，增持黃金能更好實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值，另一方面，也是出于儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化的考慮。
11月，央行增持黃金103萬(wàn)盎司至6367萬(wàn)盎司，為2019年10月以來(lái)首次增持。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，11月，中國(guó)人民銀行是宣布增儲(chǔ)黃金最多的央行。
英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成對(duì)界面新聞表示，央行連續(xù)增持黃金的一個(gè)背景是美元指數(shù)在過去兩個(gè)月出現(xiàn)較大幅度下行。一方面，美元是世界黃金價(jià)格的標(biāo)價(jià)貨幣，美元走勢(shì)與黃金價(jià)格之間呈反方向關(guān)系，美元指數(shù)下行推升國(guó)際金價(jià)，央行增持黃金能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。另一方面，黃金與美元一樣，均屬于貨幣范疇，二者具有替代關(guān)系，在美元指數(shù)下行的背景下，黃金的替代效應(yīng)凸顯，市場(chǎng)對(duì)黃金需求量上升。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自11月初以來(lái)，美元指數(shù)下跌約7.5%。與此同時(shí)，國(guó)際金價(jià)扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，近日更是持續(xù)沖高，周一現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中最高觸及1886.4美元/盎司，創(chuàng)2022年5月9日以來(lái)新高。
植信投資研究院研究員馬吟辰認(rèn)為，此次中國(guó)央行增持黃金更多是出于儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化的考慮，這在一定程度上也符合全球央行持續(xù)購(gòu)金的趨勢(shì)。
“從近幾年國(guó)際黃金市場(chǎng)來(lái)看，各國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備的趨勢(shì)非常明顯。尤其是在俄烏沖突后，俄羅斯受到西方國(guó)家制裁，令很多國(guó)家央行選擇用黃金來(lái)多樣化資產(chǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)。”她稱。
世界黃金協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，全球央行凈購(gòu)金673噸，創(chuàng)同期歷史新高。
馬吟辰表示，考慮到當(dāng)前中國(guó)黃金儲(chǔ)備占比仍很小，未來(lái)央行繼續(xù)增持黃金的可能性較大。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，中國(guó)黃金儲(chǔ)備1172.35億美元 ，外匯儲(chǔ)備則高達(dá)31277億美元 。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超也表示，增持黃金充分體現(xiàn)央行從市場(chǎng)化角度優(yōu)化儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置思路。他指出，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益特性。
“我們此前持續(xù)看多黃金，在前期報(bào)告中多次強(qiáng)調(diào)：當(dāng)前黃金具有較高配置價(jià)值，歐債潛在壓力將利多黃金，主要源于避險(xiǎn)邏輯；未來(lái)全球央行轉(zhuǎn)向?qū)捤沈?qū)動(dòng)實(shí)際利率回落也將對(duì)黃金形成提振。長(zhǎng)期來(lái)看，利率長(zhǎng)期下行以及美元長(zhǎng)期趨弱的走勢(shì)仍將利好金價(jià)。當(dāng)前我們?nèi)詧?jiān)持此判斷，堅(jiān)定看好黃金走勢(shì)。”他在一份研究報(bào)告中稱。
鄭后成也對(duì)金價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)表示樂觀。他指出，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)與全球經(jīng)濟(jì)GDP增速之間存在較為明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。1961年以來(lái)，全球宏觀經(jīng)濟(jì)增速中樞下移，與之相對(duì)應(yīng)，國(guó)際金價(jià)中樞上移。在無(wú)明顯技術(shù)進(jìn)步的背景下，未來(lái)全球GDP增速下行是大概率事件。
“國(guó)際金價(jià)大概率呈現(xiàn)中短期上行，中期承壓，長(zhǎng)期上行的走勢(shì)，具有波浪式前進(jìn)，螺旋式上升的特征。”他說(shuō)。