文|邁點

2022年是萬馬齊喑的一年。疫情肆虐，行業持續受挫，消費者出行意愿和文旅企業信心同步收縮，行業全年持續“低氣壓”，全面歇業、入不敷出成普遍狀態。據不完全統計，90%以上的旅行社已經事實上歇業，90%以上的旅游景區、酒店民宿、車船公司、在線旅游服務商陷入持續虧損狀態。前三季度營收陷入窘境，財務狀況堪憂。2022年也是行業不斷洗牌，文旅主體不斷彎道超車的一年。文旅集團快速轉型升級，積極、直面疫情挑戰，產業跨界融合、加速資源整合，進一步實現資本擴張。邁點研究院數據顯示，2022年全國31個省(自治區、直轄市)累計推動重大(重點)文化產業項目超過2000個，估算項目投資規模超過2.2萬億元，106家文旅集團3年發債2588.48億元。本文通過剖析“2022年文旅集團品牌影響力100強榜單”，解讀文旅集團2022年發展情況，旨在共同探討文旅集團在過去一年的發展戰略與運營模式。

一、年度百強榜單：頭部效應凸顯，攜程集團、華僑城集團輪坐頭把交椅

以下是邁點研究院最新獨家發布的“2022年文旅集團品牌影響力100強榜單”，其中排名前十的品牌依次是：攜程集團、華僑城集團、中國旅游集團、復星旅文、曲江文旅、中國東方演藝集團、中國中免、凱撒旅業、首旅集團、鋒尚文化。

二、榜單解讀：上榜國有企業8成，民營企業“夾縫里求生存”

從文旅集團品牌指數的月度走勢來看，百強品牌影響力遠高于行業品牌指數均值，然百強品牌影響力波動起伏更明顯。5月到9月因為政策加持及疫情趨于放緩，文旅集團投資熱度高漲。其中6月國內疫情防控形勢總體向好，跨省游、跟團游有序復蘇、行程碼星號取消并調整為7天、“熔斷機制”降為區縣一級等多項積極政策致使旅游市場信心持續提振，相關領域內文旅集團的景氣度逐步恢復，6月百強品牌影響力成為全年最佳。

從文旅集團類型分布來看，2022年國有文旅集團占據半壁江山，地方國有文旅企業以41個強勢上榜，其次分別為：省市級文旅集團（21）、大型民營企業（13）、大型央企（7）、民營產業服務企業（7）、民營項目公司（7）、民營投資公司（4）。年度百強榜單MBI指數均值為150.20，地方國有文旅企業、民營產業服務企業、民營項目公司、民營投資公司未達到均值，省市級文旅集團、大型民營企業、大型央企超過均值，其中大型央企以353.20 的絕對優勢占據高位。

從區域分布來看，2022年文旅集團百強榜單區域文旅集團分布中，全國區域品牌及華東區域品牌顯現出絕對優勢。東北區域品牌上榜1家，略顯落后。從各區域文旅集團品牌指數來看，全國性文旅集團領跑全國，品牌數量、均值同處高位，但是文旅集團上榜數量位居第二的華東區域品牌在品牌指數上稍有遜色，數量優勢不明顯的西北區域品牌在品牌指數上驚喜不斷，位列第二，并與位列第三的華南區域品牌拉開不小差距。

三、集團表現：全面統籌文旅項目投資，跨界合作成戰略共識，三季度始財務數據上揚

從集團文旅項目投資方面分析，我國進入旅游消費市場與旅游投資要素市場雙向互動、良性循環的新階段，旅游投資的空間和潛力巨大，大規模投資事件頻繁發生。如：復星集團投資上海濱海國際文化旅游度假區；融創集團投資合肥融創“雪世界”項目；華僑城集團投資規劃長沙華僑城集團系列合作項目，項目將在“一江兩岸”區域分別開發建設華僑城歡樂海岸PLUS項目、華僑城歡樂谷大型文化旅游項目、華僑城云母山高端主題度假酒店、康佳半導體及新一代信息技術產業園等。在疫情影響下，多元主體投資格局崩盤，資產龐大、抗風險能力更強的國有資本成為投資主力軍，景區、主題公園、大型綜合類文化旅游項目成為熱門投資領域。因契合產業轉型需求的康養項目及鄉村振興項目成為后起之秀，未來的投資熱度或將進一步攀升。

在市場環境持續惡劣的情況下，抱團取暖、強強聯合成為集團拓展的重要補充，戰略合作成為業內共識。2022年是集團合作頻發的一年，從資源共享、IP授權到全線產品合作，企業正通過攜手實現互贏、共贏、多贏。第一，攜程集團與上海海昌海洋公園再次攜手發布“海昌·夜時光”產品生態體系2.0版本，覆蓋夜游經濟全產業鏈，為游客帶來“Next Generation”的全新夜時光體驗。第二，華僑城集團旗下歡樂谷集團已與海昌海洋公司簽署為期3年合作協議引入海昌-奧特曼超級能量站項目。第三，中國旅游集團與中國銀聯簽署戰略合作框架協議，雙方將進一步優化雙方的戰略合作機制，加快旅游場景的數字化建設，拓展區域和產品市場合作。第四，嶺南股份攜手騰訊等公司打造智慧文旅平臺，探索元宇宙在文旅行業的應用與落地，打造虛擬世界與現實世界的融合示范項目，提升游客的個性化與沉浸式游覽體驗。

從財報數據分析，2022年的困頓讓文旅集團業績亮起紅燈，據邁點研究院發布的2022年前三季度的若干財務數據分析，上半年文旅集團業績哀鴻遍野，營收與凈利潤斷崖式下跌。華僑城集團作為中央直屬企業，在業績普遍虧損的狀態下略有盈余，但環比仍下降90%左右。3季度集團凈利潤虧損仍為主基調，但中國中免、中青旅、華僑城集團等處于盈利狀態，其中中青旅三季度凈利潤3387萬元，相比二季度凈利潤-9282萬元，扭虧為盈，主要源于旗下兩大景區緊抓暑期、中秋小長假經營旺季取得的優良業績。

四、趨勢展望：積極發揮主體優勢助力疫后復蘇，以數字化轉型帶動產品創新

發揮戰略引導力，助力產業復興及行業疫后復蘇。文旅集團承載著各地政府旅游產業發展的重任，強有力的政策及資金支持，使其具有旅游投資開發的天然優勢。在大環境好轉的情況下，文旅集團將承擔聯系旅游上下游的責任，凝聚行業內生動力，通過文旅項目投資、供應采購等多種手段促進經濟增長，傳導中央部署和國家戰略導向，成為行業復蘇發展風向標。

資源配置傾斜至產品研發，創新成為集團持續發展新動能。經濟增長、消費擴張的時代紅利在疫情的影響下趨于弱化，經過洗牌的消費市場對產品的需求也發生根本改變。時尚化、品牌化、個性化的服務產品成為主流，IP+文旅的產品體驗轉變邁出了文旅融合的重要一步，夜游消費、沉浸式演藝成為重要增長極。

領銜數字轉型，利用前沿數字化技術推動業態創新。2022年是數字文旅概念爆發的一年，“足不出戶”、“短時封控”讓實體經濟舉步維艱，與此同時，數字經濟順勢逆襲，數字文旅也頻繁出現在大眾視野，科技+文旅一時風頭正盛，于此文化資產數字化時代到來。各大景區推出沉浸式數字體驗館、數字藏品成為營收重要組成部分。行業正借助數字化東風顛覆傳統業態，為市場提供更具層次和深度的服務產品。

資本回歸理性，優質項目或成投資主導，行業洗牌進一步加劇。據邁點研究院數據顯示，2020-2022年，106家文旅集團累計投資達到1918家，注冊資本達2572.95億元?？此埔黄馃岬耐顿Y市場背后是國有資本的推動，但國有文旅集團資產三年項目投資支持行業復蘇導致資產負債率過高、優質資產潰泛、需要其他非文旅業務資金回哺文旅開發的虧損和資金流等明顯問題。疫情過后，擺脫了疫情防控的文旅集團必將梳理企業資產，搭建“融資——投資——開發——運營——渠道——資金流”的產業閉環，剝離低效資產，兼并、收購優質資產，嚴控新增投資，以高科技、新產品、新應用為投資導向，圍繞“大健康、數字化、元宇宙”等選取優質投資項目，不斷收購IP儲備，壘高品牌優勢，占據“十四五”開局高地，進行與資本市場對接的預準備。