文|黑鷹光伏  王亮 江南 

“雙碳”風潮下，光伏賽道火熱，過往三年中，產業鏈不同環節強勁擴張。

黑鷹光伏統計發現，從2020年至2023年初，從多晶硅、硅片、電池、組件等核心具體環節，以及光伏玻璃、膠膜、金鋼線等輔材環節，累計可查的投資總額（公告）超過20000億元。如果加上其他未具體明確投資環節的巨量產能投資，總投資規模將超過23000億元。

狂熱之下，未來光伏出現階段性產能的絕對的、嚴重的過剩成為必然。“過剩”通常是競爭市場的常態，但“絕對的過剩”或巨量的過剩，必將引起慘烈競爭和強烈的洗牌。

一，多晶硅環節，過往三年累計投資分別為207億、2200億和4500億，明顯加速度。

從2020-2022年，多晶硅領域累計投資額度超過6907億元，成為各路資本蜂擁而入的關鍵環節之一。除了通威股份、協鑫科技、特變、大全和東方希望等老牌多晶硅企業，這一賽道還涌入了寶豐、麗豪、吉利等各路新競爭者。最新消息是，吉利科技集團正積極構建光伏上下游布局，規劃2025年多晶硅年產能達到20萬噸，2030年達到50萬噸，成為行業龍頭企業之一。

產能預期方面，多晶硅環節，以2024年底452萬噸的多晶硅料產能，以對應產能的測算邏輯，2024年分別對應：1678.8GW的硅片年產能；1626.8GW的電池片年產能；1577.1GW的組件年產能。

2，過往三年中，硅棒/硅片的投資總額分別為超600億、800億和1572億，總計超2900億。

硅片環節原本是“雙龍頭”引領局面，隆基和中環的先發優勢非常明顯，二線梯隊虎視眈眈，更多競局者躍躍欲試。過往三年中，硅片環節涌入大量新的投資者，比如阜新新能源、金陽新能源、和邦生物、雙良節能、江蘇新潮、三一集團等等。

3，過往三年，電池與組件環節投資總額分別為3106億、2200億和超3000億，累計超8300億元。

過往三年中，隆基、晶科、晶澳、天合、阿特斯、東方日升等老牌組件企業均加大擴張力度，此外，正泰新能、錦州陽光、中環股份以及海泰新能、中利騰暉等多家重點企業也同樣快速上量。

眾所周知，光伏供應鏈激烈博弈下，組件環節承受了巨大壓力。不過，從整體的競爭格局看，并沒有明顯改變，未來最大的變量之一，是通威殺入這一環節。

從最新出貨排名看，隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技和阿特斯依然占據了前5位置。特別值得注意的是，前10位置中，通威太陽能強勢登榜；此外，一道新能從去年前三季度處于第10的出貨排名提升到第9。同比過往，賽拉弗、陽光能源和安徽大恒能源均有強勁發展表現。

4，過往三年，光伏玻璃產能投資分別達到216億、709億和129億，2021年成為擴張最激進的一年。

伴隨火熱的產業預期，從2020-2022年，信義光能、福萊特、旗濱集團、南玻、新福興等各路新老玩家均加速擴大光伏玻璃產能。據統計，2021年有29家企業參與光伏玻璃的生產，到2025年預計總計會有64家新公司介入該產業。其中2022年后介入的企業占比高達54.7%。

截至2021年底，國內光伏玻璃總產能合計4.68萬噸/天，而2022年、2023年聽證會在建與規劃落地產能分別6.18萬噸/天、11.28萬噸/天，如果這些在建和規劃項目都如期點火，行業供需或將立刻轉入供給過剩階段。

5，三年中，膠膜、金剛線、背板等核心輔材環節的投資額度分別達到182億、139億和190億。