記者 | 沈溦
2月10日，豫園股份（600655.SH）公告，擬從復星國際（0656.HK）收購日本北海道滑雪場相關資產。
公告顯示，本次收購案共分三部分，首先以110億日元收購日本項目公司Napier Tokutei Mokuteki Kaisha（簡稱“Napier TMK”）100%股權，主要資產為日本北海道Kiroro的滑雪場、度假村及所有土地。該度假村內有2家酒店，共392間房、23條雪道的滑雪場（最長雪道4050米）、溫泉、高爾夫球場等設施。酒店及相關設施建筑面積約10萬平米。
其次，再擬以4.601億日元收購日本項目公司GK Kiroro Management （簡稱“GK KM”） 100%股權，該公司主要負責日本北海道Kiroro滑雪場、度假村的日常運營。
上述兩項股轉完成后，豫園股份擬以45.56億日元繼續增資日本項目公司Napier TMK，主要用于日本北海道Kiroro的滑雪場、度假村相關運營設施的改造升級。
本次交易涉及上述兩項股轉事項及增資事項，合計金額160.161億日元，按照當前匯率計算，約合人民幣8.28億元。
據悉，上述兩大項目公司均為復星國際旗下資產，豫園股份控股股東是上海復星高科技（集團）有限公司為復星國際全資子公司，本次交易構成關聯交易。
從公告來看，本次豫園股份收購控股股東資產意在押注旅游市場復蘇，資料顯示，Kiroro項目地理環境得天獨厚，以其雪季開放時間長、粉雪質量高、積雪深而聞名，其作為全球優質滑雪場酒店有獨特的稀缺性。Kiroro項目與豫園股份旗下Tomamu項目均屬于北海道四大滑雪場及全球最佳滑雪目的地之一，本次投資收購完成后，豫園股份將擁有日本北海道全球優質雪場的半壁江山，以此擴大公司在日本滑雪市場的份額。
財務數據顯示，截至2022年6月30日，經審計后的Napier TMK和GK KM備考匯總資產總額為9.23億元，負債總額4.60億元，匯總所有者權益為4.64億元。2022年上半年度備考匯總營業收入為4775.78萬元，匯總凈利潤為虧損6653.63萬元。
界面新聞記者注意到，豫園股份業務構成較為龐雜，2022年半年報顯示，黃金飾品營收占比超過七成，物業開發與銷售的營收占比為13%，白酒占比5.58%，相應的度假村板塊，為豫園股份帶來的營收為2億元，占比還不足1%。
此外，2022年三季度末，豫園股份負債率高達68.42%，同日，豫園股份還以調整債務結構、償還公司債務及補充流動資金等的資金需求為由，將發行不超過60億元的債券。豫園股份透露，本次債券期限不超過7年（含7年），可為單一期限品種，也可為多種期限混合品種，具體還需后續根據相關規定及市場情況而定。
自身還在發債券還欠款，卻還要斥巨資收購關聯方虧損資產，似乎豫園股份本次收購并不單純為提高市場占比這么簡單。
回顧2022年，復星國際債務危機始終是市場關注的焦點，最新的信息來看，復星國際2022年業績大降，但相應如期債券兌付，境遇似已有改觀。
1月20日，復星國際發布盈利警告。公告顯示，復星國際于2022財政年度的收入預期較截至2021年12月31日止年度收入人民幣1612.9億元增長約10%，而2022財政年度歸屬于母公司股東利潤預期將較2021財政年度下降至不高于約人民幣20億元。
復星國際表示，2022年內疫情反覆多發及國際資本市場震蕩下行，導致企業成本端高企及二級資本市場投資浮虧增加，令集團整體產業運營及產業投資受到不同程度的影響。隨著2023年國際商貿往來逐步恢復常態化，公司管理層預計業務亦將迎來復蘇。
1月31日，復星國際完成FOSUNI 5.95 01/29/23的本息兌付。上述債券發行規模4.5億美元，息票率5.95%，已于2023年1月29日到期，該筆債券由Fortune Star (BVI) Limited發行，同時復星國際有限公司提供無條件、不可撤銷的擔保。
2023年1月13日，復星國際在境內的運營實體“復星高科”成功完成了10億元超短期融資券簿記發行，2023年1月16日又獲得8家國內銀行120億元銀團貸款，這為復星在后疫情時代的業務全面復蘇提供了流動性資金保障。