文｜覽富財經網

快遞這是怎么了？這是大家都在問的一個問題。2月15日，圓通速遞（600233.SH）大跌5.85%，盤中最大跌幅達到6.90%。這是繼2月14日，韻達股份（002120.SZ）澄清“倒閉”傳聞之后，又一只快遞概念個股大跌。

與此同時，41只快遞概念個股33只走跌，整體跌幅達0.89%，主力凈流出6.00億元。隨著節后消費的回暖，快遞行業本應是一片繁榮才對，但為何負面消息頻出，股價持續走低呢？

快遞這是怎么了？

最先傳出負面消息的是韻達股份。首先是2月初，部分用戶在社交平臺上反映，部分韻達網點出現派件異常，滯留時間變長，投訴不暢的問題。在黑貓投訴，韻達近30天的投訴量超過4800條，之后又有韻達要“倒閉”傳聞流傳。

其后，盡管韻達股份通過官博發布了澄清公告稱，只是部分網點出現快件積壓問題，公司“倒閉”純屬不實傳聞。目前網點積壓的快件絕大多數已得到及時清理，近日將全部清理完畢。

但是，由此給市場造成的心理打擊似乎并沒有因為韻達股份的一紙公告而消除。2月14日，韻達股份股價下跌2.43%，2月15日股價繼續下跌2.92%。

與此同時，2月15日圓通速遞股價也遭遇大跌，盤中最大跌幅達一度達到6.90%，最終收盤下跌5.85%。順豐控股、申通快遞等快遞概念龍頭股也都跟隨下行。41只快遞概念個股33只走跌，整體跌幅達0.89%，主力凈流出6.00億元。

為何面對節后消費快速回暖、寄件量需求增速恢復，交通相對通暢的情況下，快遞企業反而遭遇了股價下跌呢？

業內人士一時似乎也不得其解。因為就在此前3天，機構仍舊看好快遞行業發展前景。部分券商分析認為，2023年快遞行業將維持10%-12%的增速，今年行業具備利潤、估值雙修復的投資機會。

部分券商甚至直言，建議關注圓通速遞、韻達股份、申通快遞，行業增速修復期，應重視快遞行業性機會。

然而，誰也沒想到市場情緒會如此快速轉變，隨著快遞量的快速回升，快遞行業疫情以來積累的問題和矛盾會如此快速地爆發。

出路在哪里？

目前從已披露的消息來看，最先暴露出來的就是，快速增長的業務量與快遞公司緩慢恢復的服務能力之間的矛盾。

券商們預計到了節后快遞量的恢復，但是沒有想到恢復的速度會如此之快。2月初以來，全國日均快遞件量已經快速恢復至春節前3.5億件左右的水平。

而在此時，大量的快遞員還處在過節狀態，到崗速度遠遠跟不上快遞的增長。這導致部分快遞不能及時派送，部分網點出現了快件滯留情況。春節期間，一件從上海發往北京的普通快遞往往要走上兩周，甚至更長時間。

人員的缺乏是造成快遞變慢、服務質量下降、甚至快件丟失的主要客觀原因。

然而，在客觀原因的背后也存在快遞企業快速擴張、主動降低成本，導致的管理缺失、物流保障不力的主觀因素。

為了快速擴張網點、降低網點建設管理成本、降低人力成本，韻達采取了網點加盟商的方式，而另一些企業則采用了以獎勵代替部分派件費的方式，進一步壓縮人員成本。

在前一種方式中，快遞公司通過壓低費用標準、固定承包收益的方式，壓低網點成本。這在平時其中的弊端似乎還難以顯現。但是，一旦出現快件激增，人員不足，物流成本、人員成本超出預定價格的情況，往往就會導致網點加盟商利益受損，甚至出現虧損。

在這種情況下，網點加盟商處理積壓快件的積極性自然不高，甚至出現“關店跑路”的個別極端情況。

而作為采取直營模式的快遞企業，盡管在物流網點的建設上擁有一定成本優勢，尤其面對快件激增的情況可以進行主動調整，但是其快遞員、網點管理、服務人員的相對較高的成本投入，卻依然是企業的軟肋。

為此，部分企業開始動起了歪腦筋，將原本的快遞員派件費，變相以獎勵的形式發放。達到獎勵標準的多發，少于獎勵標準的少發。至于如何制定獎勵標準，則完全由企業單方面說了算。

最初這種方式還起到了一定的激勵快遞員積極性的作用。但是隨著快遞員的“內卷”，獎勵標準也隨之水漲船高，漸漸地原先的獎勵成為了變相降薪的一種方式。

尤其在快件量激增的情況下，沒有快遞員愿意為了一時的業績提升，而提高整個獎勵標準，給自己變相降薪。派件費機制的不合理，某種程度上也導致了快遞積壓。

目前，隨著中國快遞行業越來越激烈的業內競爭，一味地壓縮人力成本和服務成本，似乎已經讓行業走入了一個惡性循環。

在繼續加大物流網絡、網點建設的同時，如何利用科技突破人力成本的限制，利用服務質量與價格的差異化競爭尋求出路，別一味地從快遞小哥身上擠壓利潤，這似乎才是中國快遞產業得以走出困局的希望。