文|侃見財經

瑞幸咖啡正在悄悄的“逆襲”。

3月2日，瑞幸咖啡公布了2022年四季度及2022年財報，財報顯示，2022年瑞幸總凈收入為132.93億元，同比增長66.9%；美國會計準則下全年營業利潤11.56億元，營業利潤率8.7%。

值得注意的是，這是瑞幸咖啡首次實現營業利潤為正，也是瑞幸咖啡首次總凈收入超過100億元。

同時，瑞幸咖啡還是中國最大的咖啡連鎖品牌。

實際上，經歷造假風波之后，瑞幸咖啡被納斯達克摘牌，其后市場關注的焦點一直在巨額的和解金以及董事會的內斗上，也是因為這場造假風波給瑞幸咖啡帶來了前所未有的沖擊，使得這家飛速登陸資本市場的咖啡品牌一度站在了破產邊緣。

2020年7月5日，瑞幸咖啡召開了臨時股東大會，創始人陸正耀用了自己的超級投票權將自己還有劉二海、黎輝、邵孝恒一起“罷免”。

參與造假風波的一眾高管全部出局，這為后來瑞幸咖啡的重新出發掃清了障礙。同年7月14日，郭謹一被任命為董事會主席兼任CEO，在此基礎上，瑞幸董事會又增加劉峰和查揚兩名新獨董。

這樣的配置背后，有媒體認為操盤者大概還是陸正耀本人，因為董事會的成員大部分都是陸正耀自己提名的。

錢治亞和陸正耀的淡出，為瑞幸咖啡贏得了喘息的機會，也為后來的股權收購，奠定了基礎。隨著造假風波的淡化，瑞幸咖啡也在發展中尋找解決造假帶來的后遺癥，2022年初，瑞幸咖啡以1.8億美元（約合人民幣12.4億元）的代價和SEC和解。

而原股東大鉦資本牽頭的買方財團也從陸正耀、錢治亞關聯公司收購總計3.84億股的A類普通股，成為瑞幸咖啡的控股股東。

根據相關資料顯示，瑞幸咖啡粉單的價格已經從2020年的0.95美元上漲至28.01美元，總市值突破了70億美元。

有相關人士向媒體透露，瑞幸咖啡有可能在2023年重返納斯達克。

一切都在向好的方向發展，瑞幸咖啡也走出了谷底，對于一家中國的咖啡品牌而言，能走到今天這一步實屬不易。

根據瑞幸咖啡披露的財報顯示，2022年瑞幸凈新開門店2190家，相較2021年末同比增長36.4%。截至2022年四季度末，瑞幸咖啡的門店數量達到了8124家。此外財報還顯示，2022年瑞幸咖啡的月均交易用戶為2160萬次，同比增幅達到了66.2%。

從當下的結果來看，瑞幸咖啡已經走出了谷底，且財務數據也已經明顯的好轉，未來重新登陸納斯達克似乎也沒有很遙遠，但相關一些變化也值得注意。

首先，從門店構成當中來看，其聯營門店數量超過了2550家，占比31.1%，也就是說除了直營門店之外，聯營成了瑞幸新的增長密碼，而開放加盟未來也可能會成為瑞幸咖啡進一步擴張的另一張王牌，但是缺點是質量以及管理問題，未來可能會成為隱患。

其次，因為瑞幸咖啡已經達到了一個非常龐大的量級，它和星巴克之間的戰爭無可避免。根據業內人士透露，星巴克和瑞幸的戰爭，已經燒向供應鏈。未來面對星巴克的沖擊，瑞幸咖啡該如何接招？不過從當下的現狀判斷，瑞幸咖啡已經牢牢地占據了20元/杯以下的市場，同星巴克之間形成了一定的“價格差”，這也給瑞幸與星巴克的競爭提供了緩沖地帶。

最后，相比于擴張與重塑，瑞幸咖啡當下最重要的任務就是重返資本市場，如果順利那么瑞幸咖啡才能在更高的維度和星巴克之間進行競爭，否則，瑞幸咖啡很難越過高端化的圍墻。