文|獨角金融 李海霞
編輯|付影
2023年剛邁入陽春三月，東方基金管理股份有限公司（下稱“東方基金”）新發基金就遭受了“雙連擊”。
先是“老將”李瑞管理的東方高端制造混合成立三天即“破面”，后有東方中證500指數成立不足3個月，就出現連續30個工作日資產凈值低于5000萬元，面臨清盤風險。
存量產品業績欠佳，新發基金募資吃力。2022年下半年，東方基金規模已經連續兩季度下滑，排名亦下降了3位。而東方基金總經理劉鴻鵬曾立下flag，“堅持長期做正確的事，遠圖高質量發展”。接下來，這家基金能否交出一份滿意的答卷？
1、新基金成立3天跌破1元
東方高端制造混合3月1日成立，基金經理為李瑞。
新基金成立本為好事。不過，該只基金成立三天即“破面”。截至3月3日，東方高端制造混合A、C類份額凈值均為0.9999元，跌破1元面值。
該基金的投資目標是重點挖掘并捕捉“高端制造”主題相關的優質證券，力爭實現基金資產的長期、穩健增值。如今，成立三天即“破面”，不免讓投資者擔憂。
尤其成立之初，東方高端制造混合曾兩次延長募集期。該基金募集截止日原本為2022年12月16日，尚未到截止日，12月14日，東方基金發布了東方高端制造混合延長募集期至2023年1月13日的公告。之后，1月11日，東方基金再度發布延期公告，將募集時間調整至2023年2月27日。經過兩次延長募集期，東方高端制造混合最終募得2.281億元。
梳理基金經理李瑞所管產品情況來看，其所管理的東方汽車產業趨勢混合、東方新能源汽車混合近一年來業績表現欠佳，同類排名處于末位。截至2022年末，旗下基金重倉股票包括比亞迪（002594.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、天賜材料（002709.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）等。不過，隨著下半年新能源、汽車板塊走低，這些股票均出現不同程度的下跌。
來源：天天基金網
李瑞是行業老將，2011年7月加盟東方基金，曾任權益投資部研究員。2017年12月擔任基金經理，管理了其職業生涯的首只基金——東方新能源汽車混合。目前，李瑞還擔任了東方基金權益投資部總經理、投資決策委員會委員。
任基金經理超5年之久，期間李瑞管理的東方新能源汽車混合在2020年度取得了年度收益率116.3%，同類排名第9的好成績。
不過，金融市場波譎云詭，難以一時成敗論英雄。李瑞后續表現如何，我們靜觀其變。
2、新聘基金經理遭遇“水土不服”？
近年來，東方基金混合型基金整體表現不佳。據天天基金網顯示，該類產品近一年收益率為-9.84%，低于同類平均的-3.94%。
這與基金產品重倉方向有關。從行業配置上來看，截至2022年末，東方基金旗下基金凈值的26.89%都投向了制造業，重倉股票主要為比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、天賜材料、天齊鋰業等新能源、汽車板塊的股票。
東方基金旗下產品中，基金經理房建威所管基金業績排名墊底。房建威管理了東方瑞鑫熱點挖掘和東方周期優選靈活配置混合兩只產品，這兩只產品近一年均跌超20%，同類排名處于末端。
來源：天天基金網
值得注意的是，房建威也是一名從業近5年的“老將”。此前曾在德邦基金管理有限公司（下稱“德邦基金”）任職：2018年7月在德邦基金任基金經理，管理了德邦福鑫靈活配置混合、德邦樂享生活、德邦安益6個月持有期混合等產品。在任期間，房建威管理的德邦樂享生活實現了84.63%的回報率，回報排名206|799。
來源：Wind
2021年3月，房建威加入東方基金，從業績表現看似乎出現“水土不服”。房建威在基金2022年四季報中表示，今年股票市場的投資是比較艱難的，疫情、地緣政治、美聯儲加息、大國博弈等多方因素都對全球資本市場產生重大的影響，全球資本市場都在大幅波動、調整。
對于未來走向，他認為，經歷了2022年資本市場的大幅度調整，2023年 A股市場有望走出低迷。從今年來房建威所管產品走向來看，均實現了正向收益，同類排名也位居前部分。
與房建威經歷類似的基金經理還有張博。張博2022年1月離任金元順安基金管理有限公司，2022年5月加入東方基金。從年化回報率和回報排名來看，其目前所管基金要追趕以往歷史業績還需進一步努力。
來源：Wind
對于基金經理更換基金公司后出現的業績下滑，IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，基金經理調換工作時未充分考慮企業文化、工作氛圍，以及公司戰略與經營策略的差異而造成。柏文喜建議，如果基金經理還要繼續履職的話則需要盡快努力融入所在基金公司的企業氛圍與制度文化之中，實現躬身入局，方能有效開展工作。
東方基金一些債券型基金的表現不錯。截至今年3月7日，吳萍萍所管理的東方永興18個月定開債A、C類份額近一年收益率分別為7.14%、6.71%，同類排名居于頭部。
來源：天天基金網
吳萍萍2015年加入東方基金，2016年開始擔任基金經理，從業年限近7年。目前，吳萍萍還擔任了固定收益投資部總經理、投資決策委員會委員。
3、新基金資產凈值下降近一半，總規模半年減少近100億元
東方基金成立于2004年，系由東方基金管理有限責任公司改制而來，目前設有北京、上海、廣州、成都、?？谖寮曳止尽?/p>
東方基金實控人為東北證券（000686.SZ），持股57.6%，第二大股東為河北國控資本管理有限公司，持股24.3%、第三大股東為渤海國際信托股份有限公司，持股8.1%。
截至2022年末，東方基金資產規模為698.3億元，半年時間減少近100億元，規模下滑3位。
來源：Wind
從產品結構來看，19只債券基金規模為362億元，占比超一半。從業績來看，東方基金旗下債券型基金近一年收益率2.4%，高于同類平均的2.14%。
這或與東方基金固定收益投資堅持絕對收益投資理念有關：即以獲取絕對收益為目標，致力于追求長期穩健的投資回報。
在尋求規模增長之路上，東方基金也試圖采取新發基金策略。柏文喜表示，新發基金一方面可以增加基金公司的整體規模，另外不斷有基金清盤，新發基金在一定程度上也可以替代老基金。再者新發基金也可以賺取更多的管理費。
不過，東方基金新發基金情況并不如意。2020-2022年，東方基金新發基金數量分別為7只、6只、9只；不過，與之相對的，新發基金資產凈值卻在不斷減少，分別為66億元、50億元、23億元。
此外，東方基金有33只（A、C類份額合并計算）迷你基金規模低于5000萬元，面臨清盤風險，其中包括新發基金遭遇大幅回撤，進入清盤之列。
東方中證500指數成立于2022年12月20日。3月1日，該基金發布了基金資產凈值低于5000萬元的提示性公告。據成立公告顯示，該基金共募得2.3億元。不過，截至2023年2月27日，該基金已連續30個工作日資產凈值低于5000萬元。不足3個月，基金資產凈值就減少近2億元。
柏文喜認為，這種情況或與機構投資者大量贖回有關。新基金成立之初，有些基金公司會找機構投資者幫忙買入該基金，待基金順利成立后再撤回。不過，這終究不是長遠之計。另外也不排除投資產品浮虧造成的基金凈值下降的問題。柏文喜建議，基金公司還是應以真實募集和謹慎投資為核心，作好投資風險與收益平衡，并設定相應的止損線以防止基金凈值的過度下降。
來源：東方基金公告
綜合來看，東方基金的新發基金策略成效并不明顯，或許唯有業績與投資者的認可才是拯救規模的良藥。
好的業績取決于優秀人才的引入。東方基金完成了核心員工持股計劃和公司改制，建立健全了長效激勵約束機制，以此來廣納核心人才。這樣一來，核心投研人員的待遇將與其對公司所做貢獻有直接關聯。
東方基金總經理劉鴻鵬也曾表示，“堅持長期做正確的事，遠圖高質量發展”。接下來，這家基金能否給基民交出一份滿意的答卷？
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