文｜鋅刻度 高智

編輯｜李覲麟

黃金價格，可謂一路“狂飆”。

前不久，現貨黃金站上2000美元/盎司，為2022年3月以來首次，之后一直在歷史高位震蕩，成為資本的“心頭好”。

眾星捧月之下，金價將何去何從？

買金成風，資本狂歡

黃金市場，風起云涌。

隨著硅谷銀行、瑞士信貸等出現了流動性問題，資本市場對歐美銀行潛在的系統性風險感到擔憂，從而導致避險情緒高漲。

此背景下，黃金的“硬通貨”屬性顯得格外醒目。

于是乎，各路資金不斷涌入黃金市場，上演了一出“眾人拾柴火焰高”的好戲。

據《申江服務導報》報道，某黃金門店的銷售人員坦言：“盡管近期金價開啟了上漲模式，但很多人有著買漲不買跌的心態，近期銷售業績很不錯。”

消費者之外，各國央行也在加碼。

據世界黃金協會的數據顯示，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比增長152.31％，非但創下歷史新高，更是連續13年凈增倉，這也是自1950年后有數據以來的歷史紀錄；2023年央行買入規模進一步放大，1月全球央行凈買入黃金的數據從31噸上調至77噸。

而中國，也未例外。

據中國人民銀行的數據顯示，截至2023年2月末，中國官方儲備資產中共持有6592萬盎司黃金，折約2050噸黃金，環比增長1.23％，當月約購買25噸黃金，實現連續4個月增持。

反映到資本市場，則是一場狂歡的盛宴。

四川黃金成為近期最牛新股，登陸A股之后連續斬獲13個漲停板，打開漲停板之后也表現得頗為強勢，賺錢效應肉眼可見。

與之對應的是，四川黃金2022年的營業收入為4.72億元，同比下滑10.16%；凈利潤為1.99億元，同比增長29.53%，業績并不特別出色。

新股之外，老股也坐上了“風口”。這其中，中潤資源反差最為明顯：其主要礦山為斐濟瓦圖科拉金礦，擁有3個采礦權和3個探礦權；2022年中潤資源的凈利潤為1.9億元至2.7億元，同比增長2.47倍至3.09倍；但扣非凈利潤仍有待改善，2019至2022年分別為-1.77億元、-4.62億元、-1.10億元、2.05億元至-1.25億元。

以上可見，黃金是有多吃香。

看漲看跌，各執一詞

盡管如此，市場對黃金的后市依然意見不一。

一種聲音認為，還可以繼續漲，理由是開啟長期牛市格局。

美元與美債的信用不穩，增加黃金占比成為各國央行的共識，再疊加消費剛性，黃金的上行概率大于下行概率。

南華期貨有色分析師夏瑩瑩表示：“中長線看，我們依然看多黃金。銀行業救助政策仍‘治標不治本’，且銀行業風險或只是歐美加息影響下的‘冰山一角’。歐美金融穩定性擔憂及信貸緊縮下經濟衰退擔憂皆利多黃金避險需求，而對美聯儲為首的全球央行貨幣政策轉向寬松的期待，亦將利多黃金估值。”

另外聲音認為，上漲或難以持續。

方正中期研究院稀有貴金屬總監史家亮表示：“當局采取措施應對危機的蔓延，市場恐慌情緒有所降溫，需要關注系統性風險會不會進一步惡化，如果系統性風險得到遏制或者美歐采取進一步措施，市場恐慌情緒得到緩解，黃金存在回調機會。”

從歷史來看，黃金價格也出現了高位崩潰的情況。

2022年3月至11月初，黃金價格從2078美元/盎司暴跌至1618美元/盎司，連續下跌7個月，創下1968年以來最大連跌紀錄。

毋庸置疑，黃金價格存在繼續上漲的可能，但如若歐美銀行業風波過去，經濟增長未受較大影響，也不排除承壓的可能性。