實習記者 | 馮雨晨

云從科技（688327.SH）股場翻身，佳都科技（600728.SH）業績暴增。

4月12日晚間，佳都科技發布一季度業績預告，預計一季度凈利潤為13億元至14億元，同比增加3407.83%至3677.66%。

僅該單季度的盈利就超過佳都科技過去三年業績總和，功臣非云從科技莫屬。

云從股價漲落，佳都業績起伏

扣非凈利潤則“相形見絀”，預計為700萬至至1050萬元，同比減少67.67%至78.45%。原因在于，今年一季度佳都科技戰略投資人工智能上市企業市值上升，形成公允價值變動收益13.37億元。

公告中雖未說明是哪家人工智能公司有如此“神力”，但留意佳都科技業績情況和投資版圖可發現，佳都科技業績與云從科技緊密相關，具體而言，是隨著云從科技股價起伏。

2022年上半年，佳都科技歸屬凈利潤1.95億元，同比增長117.58%，原因主要為其戰略投資的人工智能企業股權價值上升。2022年第三季度，佳都科技凈虧損3.83億元，同比下降411.95%，虧損原因仍為戰略投資的人工智能上市企業市值下降所致，產生公允價值變動影響歸母凈利潤-2.06億。

今年3月7日，佳都科技曾在投資者互動平臺中表示，上述三季度虧損原因為戰略投資云從科技在報告期內股價下跌。

公開資料顯示，佳都科技為云從科技第二大原始股東，持有云從科技6.63%的股份。去年5月27日，云從科技科創板上市，發行價為15.37元，募資凈額16.27億元。上市后不久，云從科技的股價上漲至36.6元后不斷下跌，于去年10月一度跌至15.43元低點，該股價漲跌正對應佳都科技去年上半年業績大增而三季度深陷虧損情況。

直到今年2月以來，云從科技股價進入上升通道，4月4日沖至發行以來最高點61.8元。正因如此，佳都科技一季度業績順勢“沾光”。

值得注意的是，云從科技近兩個月受AI行情的確迎來暴漲，漲勢持續將繼續利好佳都科技業績，但若股價回歸冷靜，佳都科技業績很可能再坐過山車。

對外投資走強，經營情況勢弱

除了云從科技，近年來，公司陸續參股投資了一批人工智能技術企業。

2022年，佳都科技擬以自有資金戰略投資Unity中國，進一步完善“產業元宇宙”方面的布局，并完成了對方緯科技（城市交通大腦研發團隊）39%股權的收購。更早之前，佳都科技還投資了專注語音語義識別技術的思必馳、主攻3D視覺技術的奧比中光（688322.SH）、大數據公司睿帆科技等人工智能企業。

佳都科技自身定位為人工智能軟件和算法提供商，致力于軌道交通、城市交通、城市安全應急場景的數字化升級。在下游方面，佳都科技投資了專注IDPS交通大腦的方緯科技、從事軌道交通通信系統的華之源。此外，佳都科技還為智慧交通及泛半導體產業企業眾合科技（000925.SZ）第二大股東。

與頻繁對外投資對應，近年佳都科技對外股權投資額也不斷上升。2020年，佳都科技及控股子公司股權投資審議總額為6.88億元，同比上升200.62%；2021年，這一數字為19.76億元，同比上升上升187.11%。 

樂于投資的佳都科技并非第一次靠“沾光”業績巨增。2019年，佳都科技持有的部分非上市公司股權投資估值上升，確認公允價值變動損益5.58億元（稅后）。當年，佳都科技創下歷年來最高凈利潤6.80億元。

但投資之外，佳都科技經營情況并不理想。

2022年三季報顯示，其經營活動現金流凈額正面臨有史以來最大缺額-9.79億元。同期，佳都科技的毛利率也出現下跌，較2021年的16.67%下跌3.74%至12.93%，原因是受疫情影響，供應鏈運轉延遲及部分軌道交通項目未能按計劃交付導致綜合毛利率下降。

最新業績預告顯示，佳都科技2022年實現營業總收入53.36億元，同比下降14.26%，歸屬凈利潤虧損2.62億元，同比由盈轉虧。虧損原因分為業務和投資兩方面，一是智能化業務交付延后影響，二是其戰略投資的人工智能上市企業報告期內市值下降。