界面新聞記者 | 姜菁玲

4月27日，中科飛測披露招股意向書，宣布本次將在科創(chuàng)板公開發(fā)行股份8000萬股，占本次發(fā)行后公司總股本的25%，發(fā)行后總股本為3.2億股，初步詢價時間為2023年5月5日，預(yù)計發(fā)行日期為5月10日。

中科飛測成立于2014年，是一家高端半導(dǎo)體質(zhì)量控制設(shè)備公司，從事檢測和量測兩大類集成電路專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2022年，中科飛測的營業(yè)收入構(gòu)成為：無圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備占比50.06%，圖形晶圓缺陷檢測設(shè)備占比25.47%，量測設(shè)備占比23.08%，其他業(yè)務(wù)占比1.4%。

此次IPO，中科飛測計劃募集資金10.04億元。其中，3.08億元用于投資高端半導(dǎo)體質(zhì)量控制設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目，1.45億元用于投資研發(fā)中心升級建設(shè)項目，5.5億元計劃用于補充流動資金。

從招股書看，中科飛測長期面臨現(xiàn)金流不足問題。三年來，中科飛測現(xiàn)金流皆為負(fù)，分別為：-2848.82萬元、-8672.18萬元和-9989.46萬元，以至于本次55%的募集資金作為補充流動資金使用。

不僅如此，中科飛測的業(yè)績嚴(yán)重增收不增利。三年來，其營收快速增加，從2019年的5565.31萬元到2020年的2.37億元，再到2021年的3.59億元，但其對應(yīng)凈利潤為-7238.70萬元、-132.58萬元、348.01萬元，僅在2021年微微獲利。

原因主要在于，中科飛測部分零件對外部技術(shù)的依賴性大，產(chǎn)品采購費用過高，面臨極大成本壓力。從招股書上看，報告期內(nèi)，中科飛測采購各類型零件大部分需要從海外以及中國臺灣地區(qū)進(jìn)口，三年來其采購材料費用分別為7016.70萬元、2.16億元、5.17億元，其材料采購費用總額甚至超過主營業(yè)務(wù)收入。

此外，中科飛測研發(fā)費用持續(xù)攀升，報告期內(nèi)均高于同行業(yè)內(nèi)可比公司的平均研發(fā)費用。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，中科飛測研發(fā)費用分別為0.56億元、0.46億元及0.95億元，占營業(yè)收入比重分別為100.01%、19.43%及26.36%。公司累計投入超過500萬元的主要研發(fā)項目共14個，其中11個依然在研或持續(xù)開展，累計投入13.13億元。

公司還面臨較高的同行業(yè)競爭風(fēng)險。目前，全球半導(dǎo)體檢測和量測設(shè)備市場呈現(xiàn)國外設(shè)備企業(yè)壟斷的格局，主要企業(yè)包括科磊半導(dǎo)體、應(yīng)用材料、日立等。科磊半導(dǎo)體、應(yīng)用材料和日立作為前三大廠商，在中國合計市場占有率超過70%；全球前五大公司合計市場份額占比超過了82.4%，均來自美國和日本，市場集中度較高。平安證券研報發(fā)布數(shù)據(jù)稱，國內(nèi)半導(dǎo)體檢測與量測設(shè)備市場2020年的市場規(guī)模達(dá)到了21億美元，基本被國際巨頭壟斷，國產(chǎn)使用率約為2%。