文｜鈦財經 Pan

編輯｜Duke

5月25日，美團發布2023年第一季度業績報告。不出所料，復蘇來得很快。2023年第一季度，美團實現營收586億元人民幣，同比增長26.7%。同時經營利潤扭虧為盈，達35.9億元。

這樣的賽道，巨頭們都想爭得一席之地。4月25日，抖音在生活服務生態大會上公布了一組數據，抖音服務商家數量已經超過200萬。布局本地生活三年之后，以POI為發力點，抖音正向著本地生活發起沖擊。

作為一個萬億級別的大市場，本地生活除了是優質的掘金地，最為重要的是，其涉及到日常消費、餐飲美食、商業零售、智慧支付，甚至是工業物聯網，和產業互聯網。所以，可以預見，本地生活的割據戰即將再次上演，寡頭的格局或將迎來改變。

美團財報迎來復蘇

復蘇增長是美團第一季度財報的主基調。

財報顯示，美團季度營收已經連續4個季度保持在500億元以上，同比增速連續3個季度保持在20%以上。

在電話會上，美團CEO王興表示，得益于本地消費的強勁復蘇，公司各項業務均實現健康增長。

具體來看，核心本地商業實現收入429億元，同比增長25.5%，經營溢利同比增長100.7%至94億元；經營利潤率較2022年同期的13.8%增長至22.0%，僅次于 2022年第二季度的22.5%。

其中配送服務收入為169億元，即時配送（外賣 + 閃購）總訂單量42.67億單，季度內90天，日均單量為4742萬單，同比增長14.9%。

而挑大梁的美團核心本地商業則是創造了94億凈利潤的最佳單季表現。

其中傭金收入迎來了強勢反彈，得益于到店酒旅的復蘇，2023年第一季度，美團在此項上錄得了158.2億營收，同比增長32.4%，環比增長8.3%，大幅高于市場預期的142億。王興透露，第一季度美團到店酒旅的GTV增速超過50%，3月份這一數字更是達到了100%，由此帶來的本季度傭金收入增速超過34.2%，一舉將美團第一季度核心本地商業的利潤帶到歷史新高的94億元，同比大增100.7%。

當然除了復蘇，降本增效也是美團重要的“回血”手段之一。今年第一季度，銷售成本同比增長9.2%至388億元，但營收占比卻僅為66.2%，這一比例是過去11個季度最低，同比下降10.6%，環比下降5.6%。

有報道稱，今年第一季度美團在騎手成本上的確做了把控，才使得履約毛利潤得到改善。再結合閃購同比35%，外賣同比12.6%的增速，而銷售成本同比增長9.2%，合理猜測美團對騎手的補貼縮減不小。

另一方面，廣告、營銷收入本季的增速仍只有10.6%，收入77.5億元，略低于市場預期。雖然相比上季度的負增長有顯著的改善，但實際廣告收入和傭金性收入增速間的gap仍高達21pct，相比上季度18.5%的差距反而有進一步擴大趨勢。

很明顯隨著本季度與抖音本地生活競爭的加劇，商家在美團的廣告預算已被分流。而且，雖然第一季度美團的營銷費用率同比和環比有所下降，但其開支還是超過了市場預期，也側面證明，為了應對競爭對手，美團加大了對商家和用戶的補貼力度。

總的來看此份財報，美團的護城河尚算深厚：新業務虧損大幅縮減，穩中向好；外賣、閃購構成的即時零售異常穩健；到店酒旅則反彈迅猛，符合疫后復蘇的大趨勢，且勢頭更加強勁，更重要的是，到店酒旅表現異乎尋常地堅挺，受抖音進攻影響不能說沒有，但仍然很小。

錯位競爭補齊短板

從用戶來源看，公開數據顯示，抖音來自于主動搜索本地生活的用戶較少，約為 11%，且自2022年以來未有明顯提升，說明抖音業務推進仍舊依賴于流量推薦。

美團在整體轉化上，尤其是即時消費轉化鏈路也優于抖音。因抖音更多為無目的性娛樂，需看視頻—點擊—下單—到店—核銷，美團則有明確的本地生活需求，到店—下單—核銷即可。

因此，抖音似乎也在刻意與美團形成錯位競爭。

比如酒旅，美團的業務重心為國內，星級品類上偏下沉市場；抖音則重點與旅行社進行合作，主打高端游、網紅酒店、海外旅行等方面，

另外，在與美團的競爭中，抖音團購的GMV下降，但DAU增加了10%，目前正面臨轉型，主要拓展高價值市場。

從頭部商戶分布來看，抖音與美團品牌重合度也較低。這主要由于抖音直播模式更適合以茶飲為代表的輕餐飲、低客單模式。傳統餐飲品類也主要集中在火鍋、烤肉、日料、自助等熱銷品類和大型頭部品牌。

不過，近期，美團APP在美食頁面新增了“特價團購”板塊，打出的口號是“限時補貼，全網低價”。在這個板塊可以看看到，諸如奈雪的茶、蜜雪冰城、麥當勞等連鎖品牌提供的特價團購產品，每款產品都會為在售價側方標注能省多少錢，或者提供的折扣。

整體來看，美團“特價團購”是在對標抖音的特價團購，美團試圖用低價反擊低價。

此外，美團也在向外擴張。4月13日“美團企業版“向市場推出；5月22日，美團在香港地區推出外賣平臺KeeTa。

同時，美團并未放棄直播。今年4月，美團推出外賣神券節，直播時間定為每月18號。美團數據顯示，在5月18日的外賣神券節直播中，茶百道整體交易額破億，奈雪的茶訂單周同比增長173%，麥當勞訂單量周同比增長52%。

對此，有業內人士認為，美團加大短視頻和直播投入作為破局方法，同時繼續強化實物電商和即時零售業務，將建立更高的壁壘。

本地生活大戰正酣

“生活服務是一個十幾萬億的廣袤市場，真正通過線上完成的比例其實非常小，還遠遠沒有到存量競爭的地步。”抖音本地生活業務負責人朱時雨曾表示。

不可否認，本地生活服務，是個仍然有待挖掘的富礦。

根據艾瑞咨詢數據顯示，2020年中國本地生活服務市場規模為19.5萬億元，到2025年這一數字將會增長至35.3萬億元。本地生活服務線上滲透率預計將由2020年的24.3%增至2025年的30.8%。

但市場也更復雜了。原先的O2O形態更多是“貨架式”的，短視頻和直播的出現改變了一切。電商行業已經領教過“內容”的能量，在“內容”的席卷下，新玩家得以通過內容打通交易場，傳統玩家紛紛加速內容化建設，“種草”和“拔草”不再割裂，“種拔一體”成為各家都在追求的能力。如今，相似的趨勢又再出現于本地生活服務賽道。

流量、內容、運力、B端生態，平臺需要能力更多了。很難有一個平臺在每個能力項上都領先，但這也意味著，各個玩家只要在某項能力上優勢明顯，就能在這場本地生活新戰事拿到入場券。

“打敗你的，往往不是你的對手。”這句商業世界的箴言，有著許多與之相符的案例。國美和蘇寧纏斗多年，卻都在電商時代輸給了后來者京東。德系和日系車企爭霸多時，但來到電動車時代，美國的特斯拉和中國的造車新勢力成了它們的新憂患。

本地生活服務領域是否也會“新王壓制舊王”的戲碼，目前做任何判斷都為時尚早。

而消費者將成為本地生活的最終受益者，因為，在他們的激烈競爭之中，消費者可以有諸多的選擇，也可以在性價比層面，進行選擇。所以，本地生活的競爭，競爭的核心依然是消費者的心智，和用戶的選擇權。