文｜壹DU財(cái)經(jīng)
趙本山在《鄉(xiāng)村愛情故事》里教育干啥啥不行的王木生，“自己沒能力就說沒能力，怎么你到哪兒，哪都大環(huán)境不好，你是破壞大環(huán)境的人啊？”
近兩年，服裝企業(yè)紛紛涉足新能源賽道，光伏、鋰電池、儲能、充電樁......凡是沾上邊的，都成為服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型的新領(lǐng)域。大多數(shù)人對這種行為的解讀是，服裝行業(yè)不景氣、高度承壓，但服裝企業(yè)擁有品牌、資金等優(yōu)勢，新能源是確定賽道，轉(zhuǎn)型順理成章。
不過，壹DU財(cái)經(jīng)認(rèn)為，這些企業(yè)大多是服裝行業(yè)的“二流”公司，在原來的大環(huán)境下日益維艱，在競爭白日化的新能源大環(huán)境下，能否生存得好，還要打個(gè)大大的問號？
01 、扎堆進(jìn)場，新能源含“服”量大增
新能源汽車滲透率提升攀升，鋰電池光伏原材料價(jià)格大漲，相關(guān)企業(yè)股價(jià)翻番，利好政策密集出臺......新能源在近兩年接替了日益暗淡的互聯(lián)網(wǎng)，成為這條街最靚的仔。
而服裝行業(yè)更是暗淡已久，作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，服裝行業(yè)產(chǎn)能過剩、投資少、門檻低，早已是紅海一片。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-3月，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比下降8.8%，完成服裝產(chǎn)量50.35億件，同比下降9.7%，兩項(xiàng)指標(biāo)降幅均比2022年全年加大。
事實(shí)上，最近十年，服裝行業(yè)零售銷量一直處于增速放緩狀態(tài)，從2020年開始進(jìn)入負(fù)增長。2022年，限額以上單位服裝類商品零售額實(shí)現(xiàn)9222.6億元，較2021年同期下降7.7%。
大環(huán)境不好，身處其中的企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向新能源。今年5月，報(bào)喜鳥發(fā)布公告，其子公司擬使用自有資金人民幣1000萬元與平陽源泉投資合伙企業(yè)（有限合伙）共同投資平陽浚泉養(yǎng)德股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），成為其有限合伙人，從而定向投資新型儲能解決方案、鋰電池檢測領(lǐng)域等。
報(bào)喜鳥表示，公司此次投資平陽浚泉養(yǎng)德符合公司“實(shí)業(yè)+投資”的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司依托基金管理人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目資源優(yōu)勢，積極尋找具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目，提高公司閑置資金利用率及增加公司投資收益。
報(bào)喜鳥的操作與森馬如出一轍。去年6月，森馬服飾全資子公司與上海涌心企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）等簽署了合伙協(xié)議，森馬出資1000萬元投資上海祥禾涌駿，成為其有限合伙人。而祥禾涌駿主要投資于未上市公司的股權(quán)，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造、半導(dǎo)體、新能源汽車相關(guān)、新能源光伏與風(fēng)電相關(guān)、新材料、消費(fèi)電子等行業(yè)。
還有一些企業(yè)，則直接下場，自己上手干新能源。今年4月，浪莎進(jìn)軍鋰電池制造與銷售領(lǐng)域，浪莎針織有限公司發(fā)生經(jīng)營范圍變更，變更后增加了電池零配件生產(chǎn)；電池零配件銷售；電池銷售；電池制造等。
去年7月，紅豆控股子公司紅日風(fēng)能，與超壹動力簽訂《合作協(xié)議書》，并同超壹動力、烏蘭察布市集寧區(qū)政府簽訂《3GW大功率固態(tài)鋰電池智能制造項(xiàng)目投資協(xié)議書》，投資設(shè)立項(xiàng)目公司（紅超能源）負(fù)責(zé)實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)。根據(jù)協(xié)議約定，項(xiàng)目總投資約15億元。項(xiàng)目公司擬定注冊資本3億元，其中紅日風(fēng)能認(rèn)繳出資2.7億元，持股比例90%。
2021年11月，羊絨紡織巨頭中銀絨業(yè)宣布擬收購鑫銳恒100%股權(quán)，以建設(shè)年產(chǎn)8萬噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目。上述項(xiàng)目總投資20億元，總建設(shè)周期預(yù)計(jì)4年。2022年6月份，鑫銳恒鋰能已取得項(xiàng)目建設(shè)環(huán)評批復(fù)。
毛巾巨頭孚日股份于2021年11月開工建設(shè)孚日新能源材料項(xiàng)目一期，主要生產(chǎn)氯代碳酸乙烯酯（CEC）、碳酸亞乙烯酯（VC）粗制和精制、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等動力鋰電池上下游系列產(chǎn)品。其中，精VC一期項(xiàng)目已于今年3月份完成試生產(chǎn)，目前已進(jìn)入正常化生產(chǎn)狀態(tài)。生產(chǎn)出的精制VC產(chǎn)品目前已給國內(nèi)的頭部企業(yè)供貨。
要說服裝企業(yè)做新能源，杉杉股份是繞不開的一家。不同于，后來這些“毛頭小子”，1996年成為中國服裝第一股的杉杉，從上個(gè)世紀(jì)就開始做新能源。1999年，上海杉杉科技成立，進(jìn)軍鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)；2003年杉杉能源成立，進(jìn)軍鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)；2005年成立東莞杉杉進(jìn)軍電解液產(chǎn)業(yè)；2021年并購LG化學(xué)偏光片，成立杉金光電。目前已成為國內(nèi)負(fù)極材料領(lǐng)域頭部企業(yè)。除此之外，杉杉還有充電樁、分布式光伏等業(yè)務(wù)。
02 、一地雞毛，還是夢想起飛
服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型新能源賽道，大多是主觀無奈遇到了客觀紅利。
紅豆股份2019年至2022年，營業(yè)收入分別為25.40億元、23.84億元、23.43億元、23.41億元，同期凈利潤分別為1.72億元、1.74億元、0.80億元和0.15億元，雙雙呈現(xiàn)小幅下滑的趨勢。
中高端男裝品牌報(bào)喜鳥2022年年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.13億元，同比減少3.11%；凈利潤4.59億元，同比減少1.20%。這是繼2017年以來，營收凈利首次出現(xiàn)雙下降。
森馬服飾2022年財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤為 6.37 億元，同比下降 57.15%，這是公司自上市以來利潤最低的一份“成績單”。2022年，浪莎股份營收和凈利潤也分別大幅下降18.82%和14.37%。
公布進(jìn)軍新能源的消息后，最直接的利好反映在股價(jià)上。2022年5月至7月，紅豆股份股價(jià)一路上漲，漲幅高達(dá)98.26%，接近翻倍。5月22日收盤，不算ST股，A股市場共35股收獲漲停，其中服裝股日播時(shí)尚達(dá)成七連板，成為目前連板最高的公司。
專注中高端時(shí)尚女裝的日播時(shí)尚，在今年5月16日，發(fā)布置入新能源公司錦源晟100%股權(quán)后，股價(jià)連續(xù)漲停，到5月22日收盤，已經(jīng)收獲七連板，區(qū)間漲幅95%。
隨之而來的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的問詢函。上交所給紅豆股份的問詢函，要求其說明在資金、人才和業(yè)務(wù)儲備不足的情況下開展新業(yè)務(wù)的原因和主要考慮等問題。上交所對日播時(shí)尚的問詢函，提出了12大問題，包括王衛(wèi)東轉(zhuǎn)讓控股權(quán)為何無溢價(jià)、標(biāo)的公司是否存在估值調(diào)節(jié)、股東否存在約定購回等相關(guān)協(xié)議或其他潛在利益安排等多個(gè)方面。
這代表市場對服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型跨界新能源的擔(dān)憂。不論光伏還是鋰電、儲能，都有一定的技術(shù)門檻，而且作為制造業(yè)的一部分，極為看重規(guī)模效應(yīng)，作為新玩家，服裝企業(yè)這些兩方面顯然不具備優(yōu)勢。而且，部分企業(yè)有追逐新能源失敗的經(jīng)歷。
2010年，浪莎成立杭州安行光伏科技有限公司，從事太陽能光伏單晶硅拉晶、多晶鑄錠及太陽能晶體硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。但受歐盟各國政策與產(chǎn)能過剩影響，浪莎及時(shí)懸崖勒馬，中止了龐大的光伏投資計(jì)劃。
即便是有20多年經(jīng)歷的杉杉，也在調(diào)整自己的新能源版圖。今年2月，杉杉出售電解液業(yè)務(wù)子公司衢州杉杉的51%股權(quán)，4月完成光伏業(yè)務(wù)電站資產(chǎn)的出售協(xié)議簽署。截至目前，杉杉股份已出售儲能、充電樁以及鋰鹽業(yè)務(wù)。
而且，新能源領(lǐng)域產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)日益高漲。數(shù)據(jù)顯示，過去18年國內(nèi)光伏企業(yè)建設(shè)了380吉瓦左右的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，而最近18個(gè)月，行業(yè)又新建了超過380吉瓦的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。某自身業(yè)內(nèi)人士表示，“光伏產(chǎn)業(yè)新一輪洗牌不可避免，財(cái)務(wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的，可能會首先受到傷害，能否在洗牌過程中活下來將是一大疑問”。
鋰電池同樣過剩。長安汽車董事長、黨委書記朱華榮表示，“我們預(yù)計(jì)到2025年，中國需求的動力電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)1000GWh，目前行業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到4800GWh，產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重的過剩。”福建杉杉科技有限公司負(fù)責(zé)人丁曉陽也稱，從去年底開始鋰電池市場出現(xiàn)下行，隨著電池需求量下滑，公司訂單出現(xiàn)下滑，公司的產(chǎn)能利用率下滑明顯。
高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，儲能領(lǐng)域，三四線品牌及部分新玩家將有可能因?yàn)楫a(chǎn)品滯銷發(fā)生產(chǎn)能過剩的問題。不具備產(chǎn)品性能持續(xù)升級或者產(chǎn)能品控接軌一二線的制造能力的上述玩家將會成為本輪儲能發(fā)展周期中第一批被淘汰的企業(yè)。
由此可見，在雙碳目標(biāo)及綠色低碳轉(zhuǎn)型背景下，跨界進(jìn)來的服裝企業(yè)，迎來一個(gè)長期確定的賽道，但也面臨眼下的過剩競爭和紅海趨勢，能否渡過，還要看其技術(shù)過不過硬，產(chǎn)品夠不夠好。
考驗(yàn)的是服裝企業(yè)歸根到底，是否跨界不重要，能否尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)律，踏踏實(shí)實(shí)做好新能源業(yè)務(wù)，這是決定服裝企業(yè)能否轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵。
