界面新聞記者 | 牛鈺
在A股房企退市潮中帶頭跨界轉型求“保殼”的榮盛發展，亮出了其擬購入的大股東鋰電資產的底色。
榮盛發展近日回復了深交所此前下發的并購重組問詢函，補充說明了盟固利的盈利、發展情況，自身連續兩年虧損還要收購虧損資產的合理性等。
根據回復函，盟固利近年來的經營狀態并不算好，2021年及2022年營業毛利分別為-1.75億元、 -1.4億元，凈利潤分別為-5億和-4.9億，并且自2021年8月起，該公司因資金情況存在延期支付職工薪酬的情況。
對此，榮盛發展方面解釋稱，業績持續為負主要因資金壓力較大、產能利用率較低所致。首先新能源電池產業投資規模較大，屬資金密集型產業，盟固利作為非上市公司，近年來受外部因素影響融資較為困難，資金壓力較大。
在流動資金有限的情況下，盟固利的產能無法充分轉化為收入、產能利用率較低，2021年和2022年分別為26.40%和31.10%，對毛利率產生了較大影響，期間也有較大的營運資金壓力。
但榮盛發展仍相信收購盟固利的前景，指出其所處的新能源電池行業存在廣闊市場空間，在市場、產品和研發領域擁有顯著優勢，并且今年以來經營業績有改善，預計2023年1-6月實現收入超過4.5億元，較2022年1-6月同比增長超過100%，全年業績預計相比去年將有大幅度改善。
根據榮盛發展置入盟固利的股權交易方案，配套融資所募集資金將用于標的公司項目建設、補充標的公司流動資金或償還債務等，能明顯提升盟固利的持續盈利能力，也能為連年虧損的榮盛發展本身帶來助力。
即使目前交易還未經由董事會、股東大會以及深交所審核通過等流程，榮盛發展“保殼”這一迫在眉睫的目的已經達成。
今年5月25日，在披露重組意向的前一個交易日，榮盛發展的股價已跌至1.17元/股，即將到達“面值小于1元”觸發退市風險的紅線。但這之后，榮盛發展復牌后在6月12日-6月16日連續獲得4個漲停板。
截止6月19日收盤，其股價為1.73元/股，較重組意向披露前大漲47.8%，已暫時脫離退市風險。
另一家千億房企金科股份也決定采用置入新資產這一方式“保殼”，6月7日發布公告稱，擬以發行股份的方式購買母公司旗下恒昇大業建筑科技集團有限公司20%股權。
據了解，恒昇大業四大核心主營業務分別為：綠色新型建材業務、裝配式EPC總包業務、BIM及智能管控服務建筑產業化咨詢服務。不過金科股份沒有披露恒昇大業任何財務數據情況。
在這起公告之前，金科股份因為房地產大盤的走弱以及一紙“被債權人申請重整”的公告，自5月22日以來股價一路下跌，5月26日曾觸及跌停、最低報0.77元，收盤價為0.95元/股。
金科的大股東隨后還宣布了增持股份以“護盤”，隨后股價有所反彈，截止6月6日停牌前收報1.07元/股，如今仍在等待披露收購的具體方案之中。
IPG首席經濟學家柏文喜對界面新聞表示，金科和榮盛的收購目標都不是自身的主業，意味著兩者都在目前經營陷入困境且股價壓力較大的情況下，試圖搭上重組概念以及資本風口的快車，以此來維護股價以避免股價下跌而觸發退市的相關條款。
“因為目前金科和榮盛已經不是上市公司股價較好、實控人可以通過左手倒右手來實現自身較大利益訴求的時候了，金科和榮盛實控人的當務之急很顯然已經轉變為如何保證上市公司不觸及強制退市的條款了。”柏文喜補充稱，后續會不會退市還需要看市場怎么看待這些公司未來的基本面。
中指研究院企業研究總監劉水也認為，這些救市措施如大股東增持、裝入優質資產，短期對提升公司股票價值有幫助，避免了股票價格快速下跌。長期來看，公司要盡快完成債務重組、盤活存量保交樓、加快銷售回款，盡快恢復經營，才能避免退市發生。
不止是榮盛發展和金科股份，根據中指院統計，在A股中，還有大約11家房企已經被戴帽，而截至6月12日收盤，*ST嘉凱、ST美置、ST粵泰、*ST中天、ST泰禾、ST陽光城、*ST宋都等7家房企已經觸發20天收盤價低于1元，基本鎖定退市。
站在危險邊緣的還有*ST海投、ST世茂、*ST新聯、*ST泛海及中南，這幾家股價均在1元附近，存在退市風險。
港股雖然沒有“1元退市”的規則，卻有停牌超過18個月的退市條款。截止目前，約有10家房企將在三個月后達到18個月的期限，包括恒大、世茂、奧園、花樣年、當代置業、陽光100等，也可能進入退市倒計時。
由此可見，觸發退市風險的房企多數是出險房企，而退市又將帶來更多的困境。
中指研究院指出，退市會使得上市房企信用、品牌影響力下降，融資渠道受限，將嚴重影響經營、投資業務，并且公司估值降低，將打擊大股東自救的積極性，不利于后續保交樓及債務重組，從而影響出險房企的投資人、債權人、員工、供應商及其他利益相關方的合法權益。
不難預見，在房地產行業加速出清之時，“退市潮”將延續，而咬緊牙關的大老板們要“保殼”，就會使出手“護盤”的大股東、“靈光一現”的跨界收購重組等現象繼續出現。