界面新聞記者 | 鄒文榕

近日，中國信托業協會（下稱：協會）發布2023年一季度信托業發展數據，截至2023年一季度末，信托資產規模余額為21.22萬億元，同比增加1.06萬億元，增幅為5.23%，環比增加776.90億元，增幅0.37%。

協會特約研究員簡永軍表示，我國信托資產規模延續2022年以來穩中有升的發展態勢，自2022年二季度以來連續4個季度實現同比正增長，企穩勢頭得到穩固。與2017年末的歷史峰值相比，行業管理的信托資產規模下降幅度收窄至19.16%。

從經營層面看，協會披露，截至2023年一季度末，行業累計實現經營收入279.81億元，基本回到2021年前的水平，同比增幅36.39%；實現利潤總額217.01億元，同比增幅75.23%；人均利潤80.17萬元，同比增幅87.67%。

不過，簡永軍也明確指出，一季度經營數據良好開局實際是在2022年低基數基礎上迎來的顯著增長，并且從營收結構看，數據的改善主要受益于固有資金的投資收益貢獻，信托業務收入反之較去年同期有較大幅下降。

其中，在固有資金業務方面，一季度資本市場回暖，股市和債市均上漲反彈，行業實現投資收益112.63億元，同比大幅增長159.38%，占比為40.25%，上升22.50個百分點。

雖然一季度在資本市場回暖帶來投資收益增長，但在簡永軍看來，新會計準則實施后，信托公司的投資收益與資本市場調整波動相關性很高，部分固有資產的公允價值變動損益波動加大，預計投資收益也將持續對信托公司經營業績波動產生影響。

信托業務方面，據協會數據披露，2023年一季度，全行業僅實現信托業務收入128.23億元，同比下降33.10%，占比為45.83%，較去年同期低47.61個百分點；實現利息收入10.80億元，同比下降21.45%，占比為6.46%，下降2.04個百分點。

簡永軍分析，信托業務收入出現下降，主要是由于信托業務結構的調整，信托報酬率相對更高的融資類信托規模持續下降，雖然投資類信托、服務信托規模持續提升，但這類業務的年化平均報酬率水平不高，導致行業整體報酬率水平下降。

從協會披露的數據看，至2023年一季度末，投資類信托業務規模為9.57萬億元，同比增長11.89%，環比增長3.12%，占比為45.13%，保持在信托資產功能分類的首位；融資類信托規模在監管要求和風險防控壓力下，自2020年2季度以后持續下降，2023年一季度末規模為3.06萬億元，同比下降9.47%，環比下降0.40%，占比為14.44%。

在信托資金運用方面，據協會披露，截至2023年一季度末，資金信托規模為15.27萬億元，同比上升3.52%，環比上升1.61%，2022年四季度以來兩個季度實現同比正增長。

資金投向領域方面，截至2023年一季度末，投向證券市場的資金信托規模為4.57萬億元，同比增長29.06%，占比提高到29.92%；二是投向金融機構的資金信托規模為2.13萬億元，同比增長13.02%，占比上升至13.93%。

但傳統信托業務方面，截至2023年1季度末，投向工工商企業、基礎產業、房地產領域分別下降至3.90萬億元、1.56萬億元和1.13萬億元，同比分別下降2.22%、5.03%和28.21%，規模占比分別下降至25.52%、10.23%和 7.38%。

整體上看，簡永軍認為，當前，信托業仍需加大轉型力度，盡快做大以管理費為主要信托報酬的信托業務規模，形成長期穩定且可持續的信托業務收入來源，熨平自身經營業績的波動。

在其看來，資產管理信托將逐漸成為行業轉型的重點，由傳統的非標準化融資類業務向凈值化、標準化的標品類業務轉型成為趨勢。

信托公司未來開展資產管理信托業務可以在嚴格遵循《資管新規》的前提下，發揮信托公司積累的信用風險管理優勢、客戶優勢等，大力發展固定收益類信托，并橫向延伸，以投貸聯動思維開展股權投資信托業務。同時，可發揮信托產品創設和資產配置優勢，大力發展標品類配置類資產管理信托。