界面新聞記者 | 龍力

在剛剛經歷了一波強勁的反彈行情之后，8月2日大盤全天震蕩調整，A股三大指數全線收跌，兩市個股跌多漲少。

后續A股是會在短暫的調整之后繼續高歌猛進，還是就此掉頭向下再度尋底？

界面新聞梳理了部分私募的最新觀點。

正圓投資：市場轉向積極。往后看，第一，政策底基本確立，后續活躍資本市場、優化地方債務、托底房地產、促消費等一攬子政策的落地將對市場形成有效支撐；第二，人民幣匯率拐點相對確立，幣值回升有望進一步提高人民幣資產配置價值，配置型資金進一步回流值得期待；第三，以庫存周期為指引，企業盈利與PPI同比增速底部也逐步明確，伴隨政策出臺發力以及庫存去化，盈利周期底部確立，經濟景氣有望企穩回升；第四，在政治局會議召開后，一攬子政策預期的指引以及多領域超市場預期的政策信號，對市場情緒形成有效提振，風險偏好回穩上行。

總體而言，政策、基本面、流動性以及情緒均已轉向積極，多重利好條件共振背景下，市場有望開啟今年最為關鍵的做多窗口。

融智投資：近日市場的信心和預期都明顯升溫，要解讀市場的變化，預期的改變是其中的關鍵。中央經濟工作會議顯著提振了市場的人氣和信心，隨后各主管部門也都出臺了一系列的政策。當然，市場要真正確立底部，還需要政策配套的進一步落地，更需要看到宏觀經濟數據的穩步向好，所以這個需要一定的時間。八、九月份既是中報季，也是三季度發力的關鍵點和觀察政策的好窗口。投資機會的增多會加速促進底部的形成。隨著行情的深入，盈利預期好轉的新能源板塊，長期空間好的科創板塊，都可能有表現的機會。真正的大行情往往是多主線輪動共振所構成的。

靖奇投資：近期利好政策頻出，中央政治局會議通稿對房地產的政策基調發生轉變，“房住不炒”的關鍵詞被拿掉；住建部重磅發聲確認降首付、降利率、認房不認貸等支持方向；在超大特大城市推進城中村改造；國務院“互聯網+督查”平臺公開征集阻礙民營經濟發展壯大問題線索；證監會召集頭部券商開會就活躍資本市場及提振投資者信心征求意見等等。從海外來看，美國6月核心個人消費開支（PCE）價格指數同比上漲4.1%，創2021年9月以來的最低水平，加息進程基本進入尾聲；人民幣企穩回升，海外資金持續流入。

綜合來看，政策底基本顯現，此前海外美聯儲加息和人民幣匯率壓制因素也在邊際改善，有助于市場情緒恢復，逐步筑底上行，其中短期受益于政策刺激，大金融板塊有望繼續領先。

磐耀資產：政策端暖風也開始頻吹，促進汽車消費、平臺經濟、降存量房貸、老舊小區改造、超大特大城市城中村改造、促進民營企業發展等，經濟日報7月22日也發文促進房地產市場企穩回升（過去市場過熱階段出臺的政策還有邊際優化空間，各地各部門應繼續因城施策，提高政策精準度，更好支持剛性和改善性住房需求）。但是前期市場反應相對平淡，順周期方向走勢也比較博弈。直到政治局會議出臺，市場做多順周期的熱情才逐步顯現。