文|旗幟財經  木木

近日，騰訊理財通發布《關于暫停部分基金盤中凈值實時估算服務的公告》稱，為進一步優化基金產品展示，提升服務體驗，于2023年7月21日晚間起暫停部分基金的盤中凈值實時估算展示服務。螞蟻基金也發布了公告，稱暫停非指數類基金的盤中凈值實時估算展示服務。

這也是繼6月中旬多家公募基金公司和銀行宣布下線基金凈值實時估算功能后，第三方互聯網基金代銷平臺的陸續跟進。目前天天基金網、雪球、盈米基金等市場大部分基金銷售渠道均已下線相關功能，僅有指數類產品保留該功能。

一時間，該消息在社交媒體上炸了圈，微博話題#基金實時凈值估算功能將下線#下，基民們吐嘈聲不斷，有不少人直呼這下買基金成了開盲盒。

實際上，下線基金凈值實時估算已經在互聯網上發酵多時，今日第三方平臺的舉動，只能說是第二只靴子落地。

早在今年6月初就有傳聞稱，基金公司直銷和三方代銷已收到通知，要求下線實時估值。隨后，有媒體采訪相關企業，確認該消息屬實，估算功能下線已有明確時間表，最快將于6月16日下架，目前在緊急開會研究中。

由于基金凈值走勢要以持有的股票等底層資產漲跌幅為依據，因此凈值數據更新會滯后于交易市場。而為了更好的迎合C端基民，吸引投資者，目前大部分基金直銷與三方代銷機構提供了凈值估算這項增值服務，它能夠實時反應基金漲跌幅的大致變動，很快就成為指導基民投資的重要工具。但為何這樣一個看似及其重要的工具會被下線？

這與近年來該功能受到的各種爭議和質疑不無關系。

實時估值的估算是基于基金季報的公開持倉等信息，在數據模型測算的輔助下完成的，但由于凈值估算目前沒有統一標準，不同平臺對凈值估算的計算方法和模型有所不同，基金季報披露前十大公開持倉數據存在一定滯后性，平臺顯示的凈值與實際凈值必然會存在一定差異。此外調倉、尾盤臨時有大的申贖資金等各種因素，都可能導致最終凈值差異比較大。而隨著“投資圈”年輕、無經驗的基民日益增多，大眾對實時估值的結果在一定程度上缺乏客觀認識，導致其引發了不小的爭議，部分基民甚至質疑基金經理操作中“偷吃”，這的確給服務端帶來了較大壓力。

與此同時，可能也沒有人注意到，實時估值本身也不合規。

強勢渠道會對基金公司提出不合理的透露持倉的要求。因為當天收盤后，基金公司內部運營部門會統計基金當天凈值漲跌幅，但這些數據并沒有經過托管行復核，按照規定是不能公開的。

實時估值還涉及基金投資理念引導問題，這些數據加大了普通投資者的情緒波動致使基民做出追漲殺跌等缺乏理性的操作。為了對行業嚴加規范，減少對投資者的誤導，估算功能被要求下架。多位業內人士在接受媒體采訪時表示，下架估算功能將對投資者起到一定保護作用。

但此番舉動的確引發了大量普通投資者的不滿，認為這下買基金沒有了參考數據，徹底成了開盲盒。因此，有業內人士分析稱，缺少盤中觀察工具，可能會引導部分基民舍棄主動管理類產品，轉向ETF等指數投資。

但另一種聲音認為，投資者應當理性看待估值功能的下線。基金投資不同于股票交易，倡導的是長期持有，而不是緊盯每天漲跌幅。基金公司、第三方平臺等主體，應通過這次事件引導投資者對基金凈值估算數據和基金實際凈值的正確區分，不要過度關注單日的表現，更不能依據凈值估算進行短線操作，應樹立理性投資長期投資的理念。

為了引導投資者聚焦基金長期業績，第三方互聯網基金銷售平臺也在不斷探索新的服務功能，例如有部分基金平臺取消了銷量維度的基金榜單，新增風險指標，并對“夏普比率”等專業指標做出通俗科普等。此次估值功能的下線，或許會促使第三方平臺建立疏通渠道，拓展更多切實保護基金投資者利益的服務功能。