文|新經濟e線
在成立近8年之后，興銀大健康的使命或行將終結。7月29日，興銀基金發布公告稱，公司公司決定自2023年7月31日（含）起暫停興銀大健康在所有銷售渠道的申購業務，基金在暫停申購、轉換轉入業務期間，贖回、轉換轉出業務正常辦理。
就在7月27日，興銀基金還披露了關于以通訊方式召開興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金份額持有人大會的第二次提示性公告。此前，公司已于2023年7月25日、2023年7月26日連續兩日發布了相關公告。
據上述公告表明，公司經與基金托管人興業銀行協商一致，決定以通訊方式召開該基金的基金份額持有人大會，審議該基金終止《基金合同》事宜。根據會議的具體安排，會議投票表決起止時間：自2023年7月28日起至2023年8月25日17：00止（以基金管理人收到表決票的時間為準）。
新經濟e線注意到，實際上，興銀大健康已淪為一只“僵尸”基金。自2015年8月27日成立以來，該基金已連續四年跌破5000萬元的清盤紅線。特別是在2021年至2023年這三個年度里，興銀大健康年度規模進一步萎縮至不足2000萬元。
不僅如此，成立近8年以來，興銀大健康總回報迄今仍虧損接近兩成。Wind統計顯示，截至2023年7月28日，興銀大健康單位凈值為0.8150元，總回報率為-18.5%，同類排名幾近墊底，為602/614。
就興銀基金而言，公司旗下另一只主動權益基金——興銀豐潤也已于今年3月28日發布了清算報告。報告稱，最后運作日（2023年1月31日）基金份額總額僅錄得438.45萬份。該基金于2017年11月24日成立，募集份額28488.81萬份。可見，長達五年多時間過去，該基金份額縮水率高達98.46%。
“菜鳥”基金經理無力回天
據新經濟e線了解，作為興銀大健康的現任基金經理，張世略還一名新手基金經理。從其從業背景來看，張世略算得上是從興銀基金內部提撥上任的基金經理。此前，張世略于2021年10月29日正式接管興銀大健康，但其投資業績回報并不出眾，基金規模也在低位持續徘徊。因此，當公司決定放棄興銀大健康，不再保殼的時候，張世略已無力回天。
來源：Wind
公開資料表明，張世略歷任興銀基金行業研究員、基金經理助理。現任興銀基金權益投資部基金經理。截至今年二季度末，張世略在管基金兩只，分別是興銀策略智選（A/C）和興銀大健康，在管規模合計僅0.68億元。以上2只基金的平均任職總回報為-13.25%，平均年化回報-5.10%。
其中，張世略首只參與管理的基金為興銀策略智選（A/C）。該基金成立于2020年11月10日，初期由楊坤和張世略兩人共管。其中，楊坤時任興銀基金權益業務總監，兼任權益投資部總經理。2021年12月15日，楊坤因分工調整宣告離任后，張世略便單獨管理該基金至今。
而興銀大健康為張世略單獨管理的第二只基金。該基金成立近八年以來，前后經手了五任基金經理。按任職時間從早到晚排序的話，五位基金經理分別為張曉南、方軍平、樂琪、張海鈞、張世略。
在以上五任基金經理中，首任基金經理張曉南任職時間最長，接近三年，從2015年8月27日至2018年7月18日。可以說，張曉南開局并不好，其任職總回報為-14.50%，年化回報率為-5.27%，同類排名575/614，并大幅落后同期業績比較基準20.15%（注：基金業績比較基準為，中證健康產業指數收益率*80%+中證綜合債指數收益率*20%）。
若統計任職總回報的話，最高的為第四任基金經理張海鈞，其在2019年3月22日至2021年11月19日期間，任職總回報達45.83%，年化任職回報為15.20%，同類排名1125/1750，超越同期業績比較基準36.56%。相比之下，張世略這一數值最低，其任職總回報率為-26.11%，并大幅落后同期業績比較基準10.40%，其同類排名為1566/2074。
從業績表現來看，Wind統計表明，截至2023年7月28日，興銀大健康在2016年至2023年的八年年度里，僅2017年、2019年、2020年這三年實現了正收益，分別為10.76%、15.01%、35.81%，同類排名分別為432/1236、1310/1725、1005/1829，而2016年、2018年、2021年、2022年、2023年等五個年度里，其凈值回報率均為負值，分別為-12.12%、-26.52%、-3.70%、-18.22%、-8.73%，同類排名分別為546/770、1280/1493、1694/1939、1164/2107、1911/2246。
此外，興銀大健康歷年來規模變化情況顯示，該基金2015年8月27日成立時的募集金額超過5億元，達53470.59萬元。2015年年末，其規模下降至39010.04億元，縮水近三成。此后，基金規模便連下臺階。等到2020年，基金規模進一步跌破5000萬元，僅為4502.10萬元。截至2023年二季度末，該基金資產凈值僅錄得1417.47萬元。
對此，興銀大健康在今年7月20日披露的基金二季報中聲稱，“本基金本報告期內未出現連續20個工作日基金份額持有人數量不滿二百人的情形；本基金已連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元。根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》的有關規定，本基金管理人已向中國證監會報告并提出解決方案。”
不過，興銀大健康終止基金合同仍有賴于會議的成功召開以及達到會議表決的有效票數。其中，本次會議召開的條件為：基金持有人直接出具書面意見或授權他人代表出具書面意見的基金份額持有人所持有的基金份額不小于在權益登記日基金總份額的二分之一（含二分之一）。
上述會議表決的票數要求為：基金份額持有人持有的每一基金份額擁有同等的表決權。《關于終止興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關事項的議案》須經參加大會的基金份額持有人或其代理人所持表決權的三分之二以上（含三分之二）通過方為有效。
主動權益產品迷你基金扎堆
此外，新經濟e線調查發現，除了擬終止基金合同的興銀大健康外，興銀基金旗下主動權益型產品亦存在迷你基金扎堆的情況。據Wind統計數據，截至今年二季度末，公司主動權益型基金中資產凈值不到一億元的基金（份額合并計算，下同）就多達7只，分別包括興銀消費新趨勢（A/C）、興銀先鋒成長（A/C）、興銀碳中和主題（A/C）、興銀競爭優勢（A/C）、興銀景氣優選（A/C）、興銀成長精選（A/C）、興銀策略智選（A/C）。
其中，成立于2017年6月15日的興銀消費新趨勢A最新規模僅千萬元出頭。7月20日，該基金披露的2023年第二季度報告顯示，報告期末基金份額總額僅752.85萬份，期末基金資產凈值約1021.04萬元。實際上，這也是興銀消費新趨勢A連續四年規模徘徊在這一水平線。
來源：Wind
彼時，成立之初，興銀消費新趨勢募集規模約24494.64萬元。次年的最高峰，基金規模曾一度逼近10億元。至2019年年末，盡管基金資產凈值有所下降，但仍有8.73億元。進入2020年，基金規模便開始大幅跳水。2020Q1，興銀消費新趨勢遭遇巨額贖回，當季有產品贖回多達8億份，期末持有份額降至僅有3748.58萬份，持有占比仍高達74.22%。等到2020年年末，基金規模進一步驟降至1306.61萬元。
事實上，在基金遭遇巨額贖回背后，興銀消費新趨勢2020年年度凈值回報率達44.27%，大幅跑贏了同期業績比較基準26.76%（注：基金業績比較基準為，滬深300 指數收益率*60%+中證綜合債指數收益率*40%），同類排名828/1829，基金業績處于中上水平。接下來的2021年和2022年，興銀消費新趨勢凈值回報率分別為2.01%和-4.68%，同類排名分別為1460/1939和441/2107。截至2023年7月28日，興銀消費新趨勢A年內凈值回報率為-2.95%，同類排名1457/2246。不過，近三年來基金規模始終沒有長進，持續處于低迷狀態。
為了擴大基金規模，興銀消費新趨勢于今年6月增設了C類份額。今年6月10日，興銀基金發布公告稱，公司經與基金托管人平安銀行協商一致，并報中國證監會備案，決定自2023年6月12日起，興銀消費新趨勢增設C類基金份額，原基金份額轉為A類基金份額，并相應修改《基金合同》等法律文件相關條款。
同樣，興銀成長精選（A/C）自成立以來不到一年時間里，基金規模也快速跳水并跌破了5000萬元的清盤紅線。此前，基金成立于2022年10月25日，募集規模為23064.23萬元。另據該基金7月20日發布的2023年第二季報告稱，報告期末，其A類份額和C類份額分別縮水至13.29萬份和1317.66萬份，較成立時的71.48萬份和22992.75萬份，分別大幅縮水81.41%和94.27%。
令人意外的是，興銀成長精選今年來業績表現亮眼。截至2023年7月28日，興銀成長精選A年內凈值回報率為7.04%，大幅跑贏同期業績比較基準的2.77%，同類排名為307/3546（注：業績比較基準為，中證800指數收益率*75%+中債綜合全價(總值)指數收益率*25%）。
究其原因，造成這一現象或與公司旗下主動權益型產品規模太小，缺乏行業影響力有關。公開資料表明，興銀基金成立于2013年10月25日，為華福證券控股子公司，后者持有其76%的股份。截至2023Q2，興銀基金旗下基金資產規模合計約844.41億元，行業排名61/154。其中，債券型基金和貨幣型基金規模分別為568.91億元和241.27億元，這兩類產品規模超過800億元，達810.18億元，占比高達95.95%。而公司旗下股混基金僅有21只產品，合計規模僅30億元出頭，約34.24億元。
此外，從興銀基金今年來產品發行情況來看，今年上半年，公司新成立4只基金（合并份額計算），并不包括主動權益型產品在內。其中，興銀中證港股通科技ETF為被動指數基金，興銀穩建90天持有、興銀穩惠180天持有、興銀合泰各為短期純債型基金、偏債混合型基金、中長期純債型基金，4只基金合計募集規模14.34億元。截至7月28日，興銀基金下半年來尚沒有其他新產品公開發行檔期。