文|財富質點 高楊 杜一蘭

近日，晶澳科技公告顯示，擬向全資子公司晶澳太陽能有限公司（下稱：晶澳太陽能）增資67億元，改善其資產負債結構，緩解資金壓力。

根據工商資料，晶澳太陽能成立于2005年，法定代表人為靳保芳，是晶澳科技的全資子公司。公告顯示，2022年晶澳太陽能實現營業收入1,264,408.54萬元，凈利潤306,834.50萬元，同比均大幅增長。2021年，晶澳太陽能的營業收入為909,070.76萬元，凈利潤39,934.25萬元。

截至2022年12月31日，晶澳太陽能總資產2,767,702.52萬元，總負債1,007,220.69萬元，資產負債率約為36.39%，與2021年同期相比，大幅下滑。2021年，晶澳太陽能的資產負債率約為49.27%。

在晶澳太陽能盈利能力提升、資產負債率降低的情形下，晶澳科技向其增資的行為引人關注。

不久之前，晶澳科技擬發行可轉債獲通過，募集資金不超過896,030.77萬元。且晶澳科技上半年業績預喜，預計盈利420,000.00萬元–490,000.00萬元，同比大幅增長。

《2023家大業大酒·胡潤全球富豪榜》顯示，71歲的靳保芳以750億財富排在187位，排名上升26位。今年年初，靳保芳提出了千億營收目標，稱2023年是晶澳高質量發展、邁向千億營收的關鍵之年。

01 盈利大漲

7月27日，晶澳科技發布公告稱，公司擬以自有資金人民幣670,000.00萬元對晶澳太陽能進行增資，增資完成后晶澳太陽能注冊資本由人民幣1,223,580.708340萬元增加至1,893,580.708340萬元。

公告顯示，本次增資可以增強子公司資本實力，改善資產負債結構，有利于緩解其資金壓力，促進子公司良性運營和可持續發展，符合公司投資規劃及長遠利益，不會對公司財務及經營狀況產生影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

然而根據晶澳科技公告，2022年晶澳太陽能業績大幅增長，資產負債率下滑。

公告顯示，2022年晶澳太陽能實現營業收入1,264,408.54萬元，凈利潤306,834.50萬元，同比均大幅增長。2021年，晶澳太陽能的營業收入為909,070.76萬元，凈利潤39,934.25萬元。

往前追溯，晶澳科技2020年年報顯示，晶澳太陽能的營業收入為4,628,711,285.39元，凈利潤為875,797,318. 73元。

此外，晶澳科技公告顯示，截至2022年12月31日，晶澳太陽能總資產2,767,702.52萬元，總負債1,007,220.69萬元，資產負債率約為36.39%。

2020年至2021年同期，晶澳太陽能的總資產分別為163.24億元、1,984,298.76萬元，總負債分別為63.65億元、977,574.95萬元，資產負債率約為38.99%、49.27%。

值得一的是，就在上述公告發布的同一天，晶澳科技還披露了另一份公告。該公告顯示，董事會同意公司使用募集資金向實施主體增資或提供借款，用于實施募投項目。

其中，曲靖晶澳太陽能科技有限公司（下稱：曲靖晶澳）作為募投項目“年產10GW高效電池和5GW高效組件項目”的實施主體，為公司全資孫公司。為便于該募投項目有效推進，公司擬用該募投項目的募集資金233,448.46萬元對子公司晶澳太陽能進行增資，再由晶澳太陽能對曲靖晶澳進行增資，以便曲靖晶澳實施該募投項目。

為什么不直接向曲靖晶澳增資？《雪浪商業》就此向晶澳科技發送了郵件，截至發稿，對方尚未回復。

此前，晶澳科技通過發行可轉債獲得募集資金8,960,307,700.00元，扣除發行有關費用（不含稅）后募集資金凈額為8,933,848,025.97元。其中公司擬投入27億元用于包頭晶澳（三期）20GW拉晶、切片項目建設，23.34億元用于年產10GW高效電池和5GW高效組件項目建設，15億元用于年產10GW高效率太陽能電池片項目建設，23.99億元用于補充流動資金。

8月1日，晶澳科技公告顯示，該可轉債的上市時間為2023年8月4日。

02 不差錢

近年來，晶澳科技曾多次進行資金募集。

2020年，晶澳科技非公開發行人民幣普通股（A股）244,131,455股，發行價格為21.3元/股，募集資金總額為人民幣5,199,999,991.50元，扣除承銷費39,245,282.95元（不含稅）后，剩余募集資金為人民幣5,160,754,708.55元。

據晶澳科技2023年3月23日發布的公告顯示，上述募集資金用途為：年產5GW高效電池和10GW高效組件及配套項目承諾投資37億元，補充流動資金14.58億元。截至2022年期末，年產5GW高效電池和10GW高效組件及配套項目投資進度為66.89%，實現效益6.76億元。

在募集說明書中，晶澳科技稱，2020年度非公開發行股票募集資金實際投資項目不存在前次募集資金用途發生變更或項目延期的情況。

2022年，晶澳科技非公開發行人民幣普通股（A股）74,382,624股，發行價格為67.22元/股，募集資金總額為人民幣4,999,999,985.28元，扣除承銷費31,320,754.63元（不含稅）后，剩余募集資金為人民幣4,968,679,230.65元。

上述非公開發行股票募集資金用途為，年產20GW單晶硅棒和20GW單晶硅片項目計劃投入32億，高效太陽能電池研發中試項目計劃投入3億，補充流動資金14.69億元。

截至2022年12月31日，年產20GW單晶硅棒和20GW單晶硅片項目累計投入資金16.67億元，高效太陽能電池研發中試項目累計投入金額6547.05萬元，截至2022年期末投資進度分別為52.09%、21.82%。

2023年3月23日，晶澳科技公告稱，募投項目“高效太陽能電池研發中試項目”中試線已經試生產，光電轉換效率基本達到預計水平。但達到預定可使用狀態日期進行延期，原計劃項目達到預定可使用狀態日期為2023年1月，調整后項目達到預定可使用狀態日期為2023年12月。原因為：設備采購、安裝調試延遲影響投產進度，整體進度略有延期；2022年光伏行業異質結電池相關生產設備技術迭代加快，在優化中試線工藝的基礎上，準備繼續采購更多核心關鍵生產設備，提升異質結電池技術的光電轉換效率，持續降低生產成本，使得高效電池技術及早達到量產水平。

截至2022年12月31日，晶澳科技共獲敞口授信額383億元，使用133億元，未使用250億元。

2022年11月，晶澳科技發布公告稱，鑒于公司生產經營和業務發展需要，2023 年度公司擬向銀行等金融機構申請授信額度，額度不超過150億元人民幣，在額度內進行包括但不限于貸款、銀行承兌匯票、信用證、保函等各類業務。

不僅如此，晶澳科技的下屬公司也曾獲得外部資金支持。

2022年3月，晶澳科技公告顯示，公司下屬公司晶澳（揚州） 太陽能科技有限公司（下稱：揚州晶澳）擬引入中國東方資產管理股份有限公司（下稱：東方資產）、農銀金融資產投資有限公司（下稱：農銀投資）、中德制造業（安徽）投資基金（有限合伙）（下稱：中德投資）對其增資，實施市場化債轉股，增資金額合計27億元。

同時，揚州晶澳現有股東即公司全資子公司晶澳太陽能參與本次增資，增資金額5.2億元。本次增資的現金投資款主要用于償還金融機構債務，或者用于揚州晶澳生產經營。

三個外部投資者來路不小。

官網顯示，東方資產是經國務院批準，由中華人民共和國財政部、全國社保基金理事會共同發起設立的中央金融企業。截至2022年末，中國東方集團總資產達12479億元。

農銀投資背后為中國農業銀行股份有限公司。

中德投資的執行事務合伙人為建投拓安（安徽）股權投資管理有限公司，后者的大股東為建投華業（上海）股權投資管理有限公司，后者股權最終穿透后是國務院控制的中國投資有限責任公司。

更早之前，即2021年7月，晶澳科技公告顯示，合肥晶澳太陽能科技有限公司（下稱：合肥晶澳）引入工銀金融資產投資有限公司（下稱：工銀投資）對其增資擴股，增資金額為人民幣100,000萬元，其中34,534萬元增加合肥晶澳實收資本，剩余計入合肥晶澳資本公積。

工銀投資是國內首批商業銀行債轉股實施機構，由中國工商銀行股份有限公司全資控股。

03

“2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是晶澳高質量發展、邁向千億營收的關鍵之年。”今年年初，晶澳科技董事長靳保芳表示。

事實上，晶澳科技擴張步伐不停。

2023年6月6日，晶澳科技公告稱，將對公司一體化產能進行擴建。投資項目為鄂爾多斯高新區年產30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項目，預計投資額60.20億元，占最近一期經審計凈資產比例的21.89%。

晶澳科技擬新項目公司作為該項目投資運營和管理主體，項目公司注冊資金將根據項目需求確定，金額不超過項目投資總額。預計項目建設周期36個月，將分期建設。

晶澳科技稱，鄂爾多斯高新區項目總體產能規劃為30GW拉晶、30GW硅片、30GW電池及10GW組件，在西北區域形成完整的垂直一體化產業鏈布局，符合公司未來產能規劃的戰略需要。項目投產后，能夠有效提高高效產品的產能，滿足市場對高效產品的需求，不斷提高市場份額和一體化盈利能力。

除上述投資項目外，晶澳科技近期累計已經發生的但尚未達到董事會審議標準的對外投資事項包括：揚州基地分布式用戶側儲能項目，投資額268.64萬元；啟東虹高南通5.5MW分布式光伏項目，投資額2343萬元；越南基地0.8GW組件擴建項目，投資額8612.50萬元；南洋電纜4.7MW分布式光伏項目，投資額1820萬元；高郵光伏輔材項目，投資額2391萬元；寧晉光伏輔材項目，投資額2364萬元；曲靖晶澳二期30MW分布式光伏項目，投資額10275萬元；合肥光伏輔材項目，投資額2331萬元；義烏晶遠11.9MW分布式光伏項目，投資額4120萬元。

以上投資事項合計投資金額為34525.14萬元，占最近一期經審計凈資產比例1.26%。

2023年第一季度報告中，晶澳科技還提到，公司持續推進產能布局，在鄂爾多斯高新區投資新建設年產20GW硅片、30GW電池項目，提升公司新產品生產能力。

2023年1月20日，晶澳科技公告稱，晶澳太陽能有限公司與鄂爾多斯市人民政府于2023年1月19日簽署《戰略合作框架協議》，擬在鄂爾多斯市建設光伏全產業鏈低碳產業園項目，總投資約400億元。

此外，根據晶澳科技2月4日公告，其擬對公司一體化產能進行擴建，具體項目為惠山年產500臺單晶爐項目、惠山年產100噸漿料項目，預計投資額分別為23060萬元、12582萬元，合計3.56億元，占最近一期經審計凈資產比例的2.16%。

“本次輔材項目投產后，能夠滿足部分需求，有利于保障公司原材料的穩定供應。上述項目的投資建設符合公司未來產能規劃的戰略需要，有利于完善公司垂直一體化的產業鏈布局。”晶澳科技公告顯示。

在今年4月舉行的業績說明會上，晶澳科技方面透露，按照公司未來產能規劃，2023年底公司組件產能超80GW，硅片和電池產能約為組件產能的90%。