文|獨角金融 高遠山
21世紀初，靠倒騰煤炭生意起家，輝煌時期控股多家公司；2021年新財富500富人榜單中，他以596.5億元的身家蟬聯“山東首富”，他就是民企500強中融新大集團有限公司（下稱“中融新大”）的老板王清濤。
曾經風光無兩的“焦化大王”，在主業焦化產能產量持續下降時，導致經營性現金流下降，如今拉開了破產重整的序幕。6月份，法院強制執行中融新大仍不能清償到期債務、且喪失清償能力為由，恒豐銀行濟南分行向淄博中級人民法院（下稱“淄博中院”）申請破產重整。
而在中融新大此前的規劃中，2020年集團總資產預計達到4000億元，年銷售收入3000億元，利潤300億元。現實情況是，該公司連續三年虧損，兩年前旗下債券陸續違約就已暴露財務風險，公司及實控人還被限制消費。
負債488億，難倒了昔日“山東首富”。接下來，誰會接盤中融新大？
1、負債488億，中融新大破產重整
7月初，淄博中院組織召開聽證會，并在當天裁定受理了中融新大重整案，包括恒豐銀行濟南分行、錦州銀行等20家債權人也參與了此次聽證會。
淄博中院在民事裁定書（2023）魯03破申9號中指出，因不能清償申請人的到期債務，其他涉訴案件經法院執行亦未能清償；同時，中融新大提供的資料印證已資不抵債，部分債務經法院強制執行仍未履行清償義務，缺乏清償能力。淄博中院認為，中融新大已具備法定破產原因。
上述裁定書中還描述，雖已具備破產原因，但中融新大仍正常經營，資料顯示所持有的金融資產較為優良，控股的實體企業運營正常。因此，中融新大具有重整可行性，對其進行重整有利于最大限度保護利害關系人的合法權益。
來自中融新大提供的資料及聽證陳述顯示，該公司賬面資產總額252.75億元，負債488.15億元，且對恒豐銀行濟南分行的申請沒有異議，認為企業經過重整程序能夠更好地保證債權人的利益。除錦州銀行一家債權人對重整申請提出異議外，其他債權人對重整申請未提出異議或未發表意見。
中融新大對《經濟參考報》表示，公司重整工作剛剛啟動，工作專班由企業外部的律師事務所擔綱組織，主要在北京和淄博進行。
北京市金杜（深圳）律師事務所擔任中融新大管理人，債權人在10月16日向中融新大管理人申報債權數額、有無財產擔保、是否屬于連帶債權等。
截圖來源：法院公告
IPG中國區首席經濟學家柏文喜表示，從目前中融新大資不抵債情況看，公司重整勢必會引發實際控制人的變動，而為維護企業的正常經營與就業機會，企業也不會被破產清算，金融機構所持有的優先債權大概率會被以較低的折扣轉讓給相關的不良資產管理機構，因此債務的清償率會比較低， 而不具有優先權的普通債務得到清償的機會就更為渺茫了。
2、百起債務糾紛，涉訴金額超251億
中融新大提供的資料及聽證陳述顯示，其債務主要是金融負債，沒有職工集資和社會集資，涉訴民事案件126件，其中涉金融案件122件，訴訟標的額251.15億元，均未執行完畢。
天眼查信息顯示，在中融新大作為被告、銀行作為原告，涉及借款合同糾紛、金融借款合同糾紛為內容的案件中，原告方包括中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國農業銀行、中信信托、興業銀行、浦發銀行、中信銀行、招商銀行、廣發銀行、齊商銀行、濟寧銀行、萊商銀行、山西銀行、青島銀行、晉城銀行、平安銀行、渤海銀行、濰坊銀行、東營銀行、濟寧銀行、泰安銀行、威海市商業銀行、臨商銀行等，以及山東巨野農村商業銀行股份、長春發展農村商業銀行等村鎮銀行，涉及全國共計30多家銀行。
除了與銀行的糾紛外，與信托、基金公司也有過官司。2023年2月份，裁判文書網發布的一起民事判決書，還原了中融新大與創金合信基金管理有限公司（下稱“創金合信”）的一起債券交易糾紛案。
2017年8月23日，原告創金合信與資產委托人恒豐銀行、資產托管人興業銀行簽訂了《創金合信鼎豐22號資產管理計劃資產管理合同》（下稱“鼎豐22號合同”），約定資產管理計劃為創金合信鼎豐22號資產管理計劃（下稱“鼎豐22號計劃”）。
2017年11月20日，創金合信以其擔任管理人的鼎豐22號計劃，認購了被告中融新大作為發行人發行的“17新大01”債券，本金合計5000萬元。2020年11月17日，該債券違約，創金合信要求中融新大清償本金5000萬元，票面利率按7%承擔350萬元的利息。
原告與被告的案件糾紛不止于這一起。7月17日，根據上海靜安區人民法院對中融新大所持股份被凍結的一則信息披露中顯示，中融新大被凍結的數額超過3億元，疑似申請執行人為創金合信。
截圖來源：企業預警通
此外，7月末中融新大發布的公告顯示，其發行的“17中融新大MTN001”、“18中融新大MTN001”、“18中融新大MTN002”均已違約。另據其年報顯示，3只債券到期還款日分別為2022年7月18日、2023年3月2日、2022年4月19日，違約本金合計40億元，主承銷商均為恒豐銀行。
中融新大披露，違約原因主要是受突發疫情及被動大幅去產能的影響，發行人流動性持續緊張，導致債券違約。
圖源：年報
債券發生違約后，中融新大就開展了包括穩生產、保就業，降負債、引戰投等措施，希望以此化解公司債務危機。但可以看到，上述手段并沒解決債務風險，導致最終走上破產重整這一步。
3、手握哪些優質資產？
中融新大前身為山東焦化集團有限公司，始創于2003年，以能源化工、礦產資源、物流清潔能源、金融投資為主業。同時，他還分別成立了鄒平鐵雄焦化有限公司和一家煤炭公司，從此走上了創業路。
成立鄒平鐵雄焦化，王清濤投資了2億，2008年，該公司銷售收入86億元，鐵雄焦化后來也成為山東乃至全國最大的焦化企業。
2015年，互聯網金融如雨后春筍般壯大，王清濤麾下的中融新大逐步扎身金融領域，2015年8月，中融投資（青島）集團有限公司成立，也是中融新大金融板塊的正式開啟。
2016年3月，山東焦化正式改名為中融新大。改名前，公司經營范圍以焦炭加工與銷售為主；改名后，中融新大的“身份”有了一個重要標簽，即業務范圍增加了“以自有資金對外投資”，當然，作為焦碳和煤炭兩大發家致富的老本行，王清濤并未放棄。
繼續發展老本行的同時，王清濤也在向“金控夢”上不斷躍進。2015年12月，以7.55億元拿下晉城銀行14.29%的股權，成為該行的第一大股東。
財報顯示，2015年中融新大總資產(合并)604.03億元，凈資產306.51億元，實現營業收入418.8億元，凈利潤為21.14億元。
之后，王清濤又先后參股了多家銀行股權。據《財經天下》周刊此前報道，包括廈門農商行、齊商銀行、鄒平農商行，都有過王清濤的身影。據不完全統計，僅投資銀行股權，王清濤花費100多億。
除此之外，中融新大還曾以19億元獲得中華聯合財險7.79%股份并成為第二大股東。
2016年，中融新大金融版圖迎來了自己的高光時刻。中融新大擬以50億元的價格，購買四川信托30.25%的股權，一旦交易達成，中融新大將成為四川信托第二大股東，不過，根據《公司法》，或因原股東最終行使優先購買權，后來中融新大的這筆交易并未達成，但中融新大的名聲已流傳在外。
根據中融新大規劃，該公司到2020年實現參控股保險、證券、期貨、信托、公募基金等10家年營業收入超過50億元的金融機構，實現經營收入500億元。從結果來看，中融新大僅實現了參股保險、銀行兩大類金融機構。
2021年，王清濤以596.5億元的身家排名新財富富人榜第63位，成為“山東首富”。
花費百余億持股銀行股權，自然是要物盡其用，王清濤的命運轉折點，也就此開始。
天眼查顯示，2015年，中融新大旗下山東物流集團向晉城銀行質押子公司5100萬股；2016年，中融新大又向晉城銀行質押山東物流集團25億股；2016年底，又將自己持有的晉城銀行的股份質押給廣東粵財信托。
同時，擴張也在一段時間內導致中融新大現金流緊張起來。2019年末，中融新大經營活動產生的現金流量凈額僅為1.23億元，較2018年減少26.43億元。
2020年至2021年三季度末，中融新大經營活動產生的現金流量凈額出現大幅好轉，但與金融機構的債務糾紛卻開始了。
2020年12月4日，因2.45億元債券交易糾紛，原告廈門農商行將中融新大、王清濤等人訴至法院。根據一審民事裁定書，法院凍結了中融新大的兩家銀行存款，以及持有的中華聯合財險的相應股權。
中融新大還對其他眾多公司進行擔保。根據2021年三季度報告，中融新大對外擔保合計49.28億元。擔保對象中有一部分，還存在失信被執行記錄。
2021年12月30日，中國裁判文書網顯示，2015年12月4日，因為流動資金問題，山東潤銀生物化工股份有限公司（下稱“潤銀公司”）向威海銀行濟南分行借款6000萬元，中融新大為此資金擔保。后來，潤銀公司未按約定及時還款，中融新大需承擔未償還的借款本息共計約5950萬元的連帶清償責任。
天眼查信息顯示，2022年以來，中融新大16次被法院列為被執行人，執行標的金額75億，公司及王清濤2次被法院限制消費。
圖源：天眼查
如今，當中融新大破產重整，更多中融新大的債務迷局或被揭開。你覺得誰會接盤中融新大？評論區聊聊吧。