界面新聞記者 | 鄒文榕
界面新聞編輯 | 張一諾
8月14日的北京朝陽區(qū)東風(fēng)南路3號院，比以往多了些保安，位于這里的中融信托正身處由產(chǎn)品逾期兌付引發(fā)風(fēng)波之中。
當(dāng)日，中融信托官方發(fā)布“關(guān)于謹(jǐn)防不法分子進(jìn)行詐騙的嚴(yán)正聲明”。聲明稱，近期有不法分子偽造中融信托公章、公函等文件，冒用中融信托名義，以公司無法繼續(xù)經(jīng)營發(fā)送清退公告、建立專項退還小組為客戶進(jìn)行退返等形式，誘騙客戶訪問非法網(wǎng)站、加入QQ群等實施詐騙。
中融信托表示，上述行為與公司無關(guān)，且涉嫌偽造印章罪、詐騙罪等刑事犯罪，公司已向國家反詐中心進(jìn)行舉報。
值得注意的是，上述嚴(yán)正聲明對近期的“停兌”傳聞只字未提。
這家上半年營收排名行業(yè)第四的信托公司，究竟發(fā)生了什么？
“資金池產(chǎn)品”停兌
“大約從7月底開始，每天都有人來園區(qū)。”中融信托一名工作人員向界面新聞記者表示。
李先生是中融信托的一位投資者，投資金額規(guī)模巨大，他大約是3、4年前通過中植旗下的恒天財富和大唐財富購買的中融信托產(chǎn)品。
李先生說，“之前是我們的產(chǎn)品先停止兌付了，中融信托自己渠道賣的產(chǎn)品依然在兌付。因為中融信托的財報一直很好看，而且從財報看和中植的關(guān)聯(lián)性項目規(guī)模也不算大，我們還想，問題解決之后就會繼續(xù)兌付。”
但是，8月14日中融信托產(chǎn)品停止兌付的消息，打破了李先生的幻想。
中融信托內(nèi)部工作人員向界面新聞記者證實，目前，部分到期的固收類理財產(chǎn)品確實已經(jīng)停止兌付。
李先生購買的產(chǎn)品即屬于這一類，這類產(chǎn)品的收益一般在7%以上，投資門檻多數(shù)是100萬元起，封閉期一般為2-4年。資金來源和資金運(yùn)用不能一一對應(yīng)、資金來源和資金運(yùn)用的期限不匹配的業(yè)務(wù)。
所謂的“資金池業(yè)務(wù)”一般投資于此類產(chǎn)品。
在今年6月的一場投資者教育宣傳活動中，北京易準(zhǔn)律師事務(wù)所主任呂志錄曾提到，資金池信托的主流模式是多對多模式，對于信托公司來說，該模式能夠通過主動管理獲取利差。
2023年3月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》再次明確嚴(yán)控資金池業(yè)務(wù)，要求信托公司不得以任何形式開展通道業(yè)務(wù)和資金池業(yè)務(wù)。
《資管新規(guī)》第十五條曾明確規(guī)定：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價特征的資金池業(yè)務(wù)。
信托專家廖鶴凱向界面新聞記者表示，監(jiān)管只是叫停了新增業(yè)務(wù)，但資金池業(yè)務(wù)的存量還在，信托公司資金池業(yè)務(wù)存量壓降工作仍在進(jìn)行之中。
“公司對外都說沒有資金池業(yè)務(wù)了，目前相關(guān)產(chǎn)品一般都稱作是組合類投資。”中融信托一名工作人員向界面新聞記者解釋稱。
界面新聞?chuàng)耸崂砹酥腥谛磐袣v年年報發(fā)現(xiàn)，中融信托主動管理類信托主要分為5類：證券投資類、股權(quán)投資類、其他投資類、融資類、事務(wù)管理類。
用益信托網(wǎng)研究員帥國讓向界面新聞記者表示，由于資金池信托一般沒有底層投向，可以“其他投資類”業(yè)務(wù)規(guī)模為參考。不過，帥國讓也提到，除資金池業(yè)務(wù)外，信托項目之間關(guān)聯(lián)交易可能也會歸納到“其他投資類”項目下。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計，自2016年之后，中融信托的“其他類投資”業(yè)務(wù)規(guī)模常年穩(wěn)定在2000億元之上。
界面新聞記者從多位業(yè)內(nèi)人士獲悉，中融信托這部分業(yè)務(wù)實際規(guī)模或在1000億元左右。
誰在控股中融信托？
在李先生的投資中，中植的定融和中融的信托都買了，差不多一半一半。
“中融的產(chǎn)品，在此之前中融自己銷售的產(chǎn)品是在兌付的，只是我們通過中植渠道購買的產(chǎn)品停止了兌付。而且中融財報一直顯示和中植的關(guān)聯(lián)性并不強(qiáng)，大股東又是央企經(jīng)緯紡機(jī)，所以我對中融這部分抱有很強(qiáng)的僥幸心理。”李先生說。
公開資料顯示，中融信托前身為成立于1987年的哈爾濱國際信托投資公司；2004年，公司先后完成兩次股權(quán)變更工作，原股東哈爾濱市國有資產(chǎn)管理局和哈慈股份有限公司分別將所持有的股份轉(zhuǎn)讓給哈爾濱市經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資公司和中植集團(tuán)；2010年，經(jīng)緯紡機(jī)（000666.SZ）受讓中植集團(tuán)持有的11,700萬公司股本。
此后經(jīng)多輪增資擴(kuò)股，目前中融信托注冊資本120億元，經(jīng)緯紡機(jī)持股37.47%，為中融信托第一大股東；中植集團(tuán)位居股東第二，持股32.99%。哈爾濱投資集團(tuán)和沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司（下稱：沈陽安泰達(dá)）分別持股21.54%、8.01%。
據(jù)中融信托年報，公司控股股東為經(jīng)緯紡機(jī)，實控人為中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)，最終受益人為國務(wù)院國資委。
中國信托業(yè)協(xié)會在今年5月份發(fā)布的《中國信托業(yè)發(fā)展報告（2021-2022）》中也曾提到，中融信托為央企控股的信托公司。
不過，據(jù)網(wǎng)易清流工作室報道，公司第四大股東沈陽安泰達(dá)可能是中植集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司，合并持股后，中植集團(tuán)實際控制的中融信托股份占比為41%，實際高于經(jīng)緯紡機(jī)的持股占比。
此外，中融信托現(xiàn)任董事長劉洋，是中植系創(chuàng)始人解直錕的外甥，曾在中植集團(tuán)擔(dān)任副總裁。中融信托現(xiàn)任監(jiān)事長金慶浩，也由中植集團(tuán)推舉。
數(shù)據(jù)顯示，自2022年下半年開始，中植集團(tuán)成員企業(yè)向中融信托質(zhì)押股權(quán)數(shù)量為11筆，其中6筆發(fā)生在5天內(nèi)。被質(zhì)押企業(yè)不僅悉數(shù)為中植旗下最優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，同時為中植發(fā)行定融產(chǎn)品的融資方或主要交易對手。
“其實中植和中融之間很多項目都有牽扯，解直錕去世之前，因為他有一定的個人信用和極高的控制權(quán)，所以很多需要質(zhì)押的項目并沒有實際質(zhì)押。但解直錕去世之后就不一樣了，大家要求把那些需要的質(zhì)押補(bǔ)回來。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
據(jù)財聯(lián)社報道，目前，僅（中植集團(tuán)旗下）四大財富渠道售出的產(chǎn)品中，定融“暴雷”規(guī)模大概2500億，浮動10%；信托“暴雷”規(guī)模大概1000億，浮動10%。以上均不包括中融信托財富中心的產(chǎn)品。
針對中融信托的控制權(quán)歸屬問題，界面新聞嘗試聯(lián)系經(jīng)緯紡機(jī)方面，截止發(fā)稿尚未獲回應(yīng)。
兌付壓力背后，踩雷地產(chǎn)已多年
在此次危機(jī)發(fā)酵前，中融信托在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)上已經(jīng)“困獸”掙扎多年。
界面新聞梳理近五年中融信托的信托資產(chǎn)運(yùn)用與分布發(fā)現(xiàn)，公司信托資產(chǎn)投向房地產(chǎn)的資金占比長年保持在10%以上，2020年甚至高達(dá)18%。截止2022年末，中融信托房地產(chǎn)投向金額仍達(dá)672.59億元，占比10.69%。
據(jù)此前多家媒體報道，中融信托與恒大、華夏幸福、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、陽光城、藍(lán)光地產(chǎn)、泰禾、世茂、奧園集團(tuán)等均曾開展過信托貸款合作，各家合作的信托貸款項目也均曾出現(xiàn)過逾期兌付問題。
時至今日，中融信托與房地產(chǎn)公司的司法糾紛仍在不斷上演。據(jù)企業(yè)預(yù)警通消息，僅2023年以來，中融信托作為原告已累計被收錄開庭公告92次，被告涉房地產(chǎn)公司類目超過9成。
截至2022年末，中融信托存續(xù)信托計劃 1633 個，受托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模6293.49億元，規(guī)模已連續(xù)第三年出現(xiàn)下降，受托管理資產(chǎn)規(guī)模業(yè)內(nèi)排名也從2019年的第四滑落至2022年的第九名；2022年，公司自營業(yè)務(wù)首次出現(xiàn)不良資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計，不良資產(chǎn)規(guī)模9.71億元，不良率3.42%。
2022年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入50.34億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤10.33億元，同比分別下降14.07%和28.62%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實現(xiàn)40.17億元，投資收益7.34億元。
另據(jù)經(jīng)緯紡機(jī)公告，2023年上半年，中融信托營業(yè)總收入23.58億元，同比增長1.21%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.32億元，同比下降51.63%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入11.63億元，投資收益10.73億元。截至上半年末，公司總資產(chǎn)292.13億元，較期初下降3.96%。