文|獨(dú)角金融 高遠(yuǎn)山

在“老十家”公募機(jī)構(gòu)中，成立于20世紀(jì)90年代末期的長(zhǎng)盛基金管理有限公司（下稱“長(zhǎng)盛基金”），一直很少出現(xiàn)在公眾視野中。不過，最近因產(chǎn)品清盤、高管上任，讓這家公募引起關(guān)注。

在連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元后，9月19日，長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合A/C被清盤。除此之外，獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，長(zhǎng)盛基金已經(jīng)有4只產(chǎn)品未躲過清盤的命運(yùn)。

當(dāng)基金規(guī)模偏小，產(chǎn)品清盤風(fēng)險(xiǎn)就難以避免。在長(zhǎng)盛基金121只產(chǎn)品中，還有33只“迷你基”，占總產(chǎn)品數(shù)量的比例為27.27%。接下來這些“迷你基”將何去何從，是擺在新高管面前的一大挑戰(zhàn)。

01 成立8個(gè)月就清盤，前十大重倉股全換

2023年1月17日成立的長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合A/C，截至清盤前的9月18日，僅成立8個(gè)月。9月19日起，產(chǎn)品進(jìn)入清算程序。回顧產(chǎn)品此前規(guī)模，上半年末，該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值還在1.9億元。不到三個(gè)月的時(shí)間，規(guī)模下降已經(jīng)不足5000萬元。

成立之初，長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合A/C以凈資產(chǎn)4.14億元，成就了其產(chǎn)品生涯的巔峰，但這樣的規(guī)模在成立之后便迅速隕落，就在運(yùn)作三個(gè)月后，即4月6日的公告中披露，該基金資產(chǎn)凈值連續(xù)30個(gè)工作日低于5000萬元，可能有清盤風(fēng)險(xiǎn)。雖然在二季度規(guī)模扭頭朝上，但下半年又掉頭向下，最終未能改變被清盤的命運(yùn)。

長(zhǎng)盛基金對(duì)長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合是寄予了厚望的。從投研團(tuán)隊(duì)看，該產(chǎn)品由“老將”王寧管理。王寧有25年之久的證券從業(yè)經(jīng)歷，2005年8月加入長(zhǎng)盛基金后，先后任職基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、權(quán)益投資部總監(jiān)、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等。

在加入該公司前，王寧曾在華夏基金擔(dān)任基金經(jīng)理。無論是華夏基金還是長(zhǎng)盛基金，從成立時(shí)間看都是老牌公募。由此可見，王寧具備豐富的投研經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于未來的展望，在上半年在產(chǎn)品報(bào)告中也給出了方向，“積極根據(jù)后疫情時(shí)代的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，尋找成長(zhǎng)價(jià)值中性價(jià)比表較高的品種作為組合配置品種，努力為持有提供持續(xù)穩(wěn)定的組合回報(bào)”。

而大規(guī)模調(diào)倉換股也加快了這只產(chǎn)品快速清盤的走向。

截至清盤前，長(zhǎng)盛均衡回報(bào)的前十大重倉股合計(jì)占比5%。從二季度前十大重倉股看，該產(chǎn)品配置了中遠(yuǎn)海科、建設(shè)銀行、中國交建、國電電力、廣州酒家、大秦鐵路、雙匯發(fā)展、同仁堂、青島啤酒、三峽能源，持倉占比均為0.05%。

與一季度前十大重倉股對(duì)比發(fā)現(xiàn)，二季度該產(chǎn)品持有的前十只股票全部進(jìn)行了更換，調(diào)倉換股速度不可謂不快。

圖源：天天基金網(wǎng)

從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合以個(gè)人投資者為主，其中A類產(chǎn)品個(gè)人投資者持有份額占比100%，C類產(chǎn)品個(gè)人投資者持有份額1.6億份，占比88.26%，機(jī)構(gòu)投資者占比11.74%。

即便長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合已經(jīng)清盤，但近6個(gè)月C類產(chǎn)品收益率漲幅為1.64%，高于同類平均的-9.62%，成立以來收益率為2.28%。由此可以肯定的是，從成立開始一直到清盤前，持有該產(chǎn)品的基民并不虧錢。而業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的主要原因是，上半年押重了人工智能、中特估值等結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)價(jià)值品種，保證了正收益水平。

盡管收益比較理想，遺憾的是，基金規(guī)模卻沒有同步增長(zhǎng)，最終只能以清盤告終。

02 年內(nèi)4只產(chǎn)品離場(chǎng)，還有33只“迷你基”怎么辦？

在公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展環(huán)境下，處置旗下“迷你基”已成為各家基金公司的緊迫任務(wù)，對(duì)于一些始終做不大或者不再具備布局價(jià)值的“迷你基”，清盤也成為處置的重要手段之一。

今年，長(zhǎng)盛基金清盤的產(chǎn)品總計(jì)有4只。除了長(zhǎng)盛均衡回報(bào)混合，同一天被清盤的產(chǎn)品還有2015年6月16日成立的長(zhǎng)盛中證金融地產(chǎn)指數(shù)（LOF）。

截至2023年9月18日，長(zhǎng)盛中證金融地產(chǎn)指數(shù)（LOF）已連續(xù)60個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。根據(jù)公告，該只基金的最后運(yùn)作日為2023年9月25日，自2023年9月26日起，進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序。目前，該產(chǎn)品的規(guī)模僅剩下0.38億元，成立來收益率為-0.2%。

再往前梳理，3月18日，長(zhǎng)盛滬港深優(yōu)勢(shì)精選也被清盤，而在清盤的產(chǎn)品中，也有成立僅半年左右的產(chǎn)品。2022年9月6日成立的長(zhǎng)盛精選行動(dòng)輪動(dòng)混合A/C，4月4日發(fā)布了清算公告，這也意味著這只成立僅半年多時(shí)間的次新基金正式宣告清盤。

在長(zhǎng)盛精選行業(yè)輪動(dòng)合同生效時(shí)，其募集的規(guī)模約2.73億元，到了2022年四季度末其規(guī)模僅剩下0.24億元，與成立之初相比，規(guī)模驟降91.2%。

該產(chǎn)品的基金經(jīng)理代毅，也是一名老將。2010年7月加入長(zhǎng)盛基金，曾任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理等職務(wù)。在長(zhǎng)盛精選行業(yè)輪動(dòng)宣告清盤后，其在管基金僅剩下長(zhǎng)盛城鎮(zhèn)化主題混合和長(zhǎng)盛國企改革主題兩只基金，合計(jì)管理規(guī)模約5.1億元。

長(zhǎng)盛城鎮(zhèn)化主題混合A在2013年11月成立之初，其規(guī)模一度站上了20.12億元的巔峰，雖然在2013年的上半年末，規(guī)模下降，但也未低于13億元。2014年9月開始，產(chǎn)品規(guī)模突然降至5.96億元，此后持續(xù)下滑，2017年9月末，產(chǎn)品規(guī)模僅維持在1億元的水平。

代毅2018年6月5日接管長(zhǎng)盛城鎮(zhèn)化主題A，自其接管以來，該產(chǎn)品規(guī)模一直沒有起色，從2019年末開始，這只產(chǎn)品一直在“迷你基”的警戒線徘徊，截至6月末，產(chǎn)品規(guī)模為5100萬元。

獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月20日，在長(zhǎng)盛基金121只產(chǎn)品中，還有33只“迷你基”，占總產(chǎn)品數(shù)量的比例為27.27%。在公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)震蕩之下，那些業(yè)績(jī)堪憂的產(chǎn)品走向“迷你基”的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步增加，步入清盤可能也只是時(shí)間問題。

對(duì)于基金管理人而言，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈時(shí)，數(shù)量偏多、缺乏業(yè)績(jī)與特色的產(chǎn)品自然會(huì)被邊緣化。如何為投資者設(shè)計(jì)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，以此提高規(guī)模與業(yè)績(jī)，也考驗(yàn)管理者與投研團(tuán)隊(duì)的智慧與能力。

03 從“老十家”掉隊(duì)，新任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理能否扭轉(zhuǎn)？

1998年，公募基金剛剛萌芽，1999年4月，長(zhǎng)盛基金誕生，由此也成為國內(nèi)首批“老十家”公募機(jī)構(gòu)之一。

股東方面，國元證券為長(zhǎng)盛基金第一大股東，持股比例達(dá)41%；新加坡星展銀行持股比例33%；安徽省信用融資擔(dān)保集團(tuán)持股比例13%，安徽省投資集團(tuán)持股比例13%。此外，長(zhǎng)盛基金還下設(shè)長(zhǎng)盛基金（香港）有限公司和長(zhǎng)盛創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司兩家全資子公司。

在公募基金江湖中，有的“前浪”長(zhǎng)青，也有率先“吃螃蟹”者，卻未能在后來繼續(xù)“開天辟地”；有的彎道超車，卻在牛熊轉(zhuǎn)換中跌落神壇。

曾在長(zhǎng)盛基金成立之初的基金經(jīng)理丁楹，獨(dú)立操盤20億規(guī)模資金，公司成立第二年就獲得超50%的年化收益。

但輝煌猶如曇花一現(xiàn)。2003年下半年，這位初代投資大佬告別長(zhǎng)盛基金，轉(zhuǎn)向參與另一家公募機(jī)構(gòu)中信基金的籌建。失去了這一實(shí)力干將后，長(zhǎng)盛基金在規(guī)模上未見起色，與其他公募“老十家”的距離也越來越遠(yuǎn)。

成立24年，長(zhǎng)盛基金僅有730余億元的規(guī)模，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，十年來公司營收基本不變，2022年?duì)I收與2012年一致，僅4.56億元。

長(zhǎng)盛基金“掌舵人”周兵2004年10月加入公司，是公司元老級(jí)人物。2011年5月至2017年3月，周兵出任總經(jīng)理。2017年3月至2021年7月?lián)味麻L(zhǎng)。2021年6月，周兵接替林培富，再度出任公司總經(jīng)理。

2023年3月14日，因個(gè)人原因周兵離任，同時(shí)離任的還有2021年8月正式擔(dān)任董事長(zhǎng)的高民和。股東方國元證券前董秘胡甲履新董事長(zhǎng)并代任總經(jīng)理。就在剛剛過去的9月初，新總經(jīng)理的接班人為湯琰。

湯琰擁有15年以上公募從業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)。2006年6月至2008年5月期間，湯琰任中國工商銀行深圳分行高級(jí)理財(cái)經(jīng)理，2008年5月至2018年6月期間，湯琰擔(dān)任華安基金高級(jí)區(qū)域經(jīng)理、零售業(yè)務(wù)總部副總監(jiān)。2018年6月加入中金基金后，同年9月起擔(dān)任公司副總經(jīng)理，其分管市場(chǎng)及運(yùn)營業(yè)務(wù)，主要包括銷售、產(chǎn)品、營銷、基金運(yùn)營等。

管理規(guī)模上，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，長(zhǎng)盛基金旗下基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)734.97億元，較年初增長(zhǎng)15.75%；非貨規(guī)模為538.24億元，較年初增長(zhǎng)19.28%，均處于行業(yè)1/3水平。

對(duì)于任何一家公司來說，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等高管的重要性不言而喻，他們不僅決定公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)也左右著公司管理運(yùn)營的大方向。

長(zhǎng)盛基金相關(guān)人士曾向《國際金融報(bào)》表示，胡總上任后，一是抓投研，繼續(xù)加強(qiáng)公司的投研體系建設(shè)，鞏固并提高產(chǎn)品業(yè)績(jī)；二是強(qiáng)化市場(chǎng)體系建設(shè)。通過全面提升公司能力——資產(chǎn)配置能力和服務(wù)客戶能力，來滿足客戶日益多樣化的財(cái)富管理需求。

長(zhǎng)盛基金此前曾對(duì)外宣布，計(jì)劃在2021年-2023年補(bǔ)上固收類業(yè)務(wù)短板，完善對(duì)權(quán)益基金的側(cè)翼保障功能，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)地位與排名的恢復(fù)性提升。

如今即將交出兩年戰(zhàn)略布局的答卷，成效到底如何？據(jù)海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)分類評(píng)分排行榜》顯示，截至2023年6月30日，長(zhǎng)盛基金近兩年固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)分為2.19，奪同業(yè)冠軍，排名為1/141。

深耕固收領(lǐng)域，長(zhǎng)盛基金實(shí)現(xiàn)了優(yōu)異業(yè)績(jī)。接下來，新的領(lǐng)導(dǎo)班子如何繼續(xù)提升投研能力、提升產(chǎn)品的業(yè)績(jī)水平，以此解決該基金公司從“老十家”里“掉隊(duì)”問題？評(píng)論區(qū)聊聊吧！