文｜24潮  

2023年時間已經過半，但動力電池產業的瘋狂擴張浪潮卻沒有任何放緩的跡象。

最新消息：9月12日，廣東獅力達科技有限公司與重慶潼南簽訂項目投資協議，公司將在潼南建設新型動力、儲能電池生產項目，項目總投資額200億元。

幾天前，9月8日美國伊利諾伊州政府官網發布聲明，國軒高科將斥資20億美元在該州坎卡基縣曼特諾(Manteno)新建一座電動汽車鋰電池工廠；同一天，來自郴州政協微信公眾號的消息顯示，創普斯年產30萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料生產項目在郴州高新區開工，項目投資預算123億元，據 “維科網鋰電” 不完全統計，在成立不到3年間，創普斯至少對外公布了5個投資計劃，總投資預算高達443億元。

更早些時候，9月7日中科固能硫化物全固態電解質生產基地項目簽約儀式在常州市舉行。據介紹，該項目將分兩期進行，總投資60億元，預計2025-2026年具備滿產能力，同年將開啟硫化物固態電解質膜、原材料、全固態電芯小試，規劃2030年之前建成全固態電池產業園，配套的上下游產業鏈將形成千億規模市場。

近年在頂級資本狂熱追逐下，動力電池行業已進入新一輪殘酷的產業競爭與洗牌周期。（詳見“中國動力電池產業背后的頂級投資者”一文）

尤其在過去一年多時間，動力電池產業頻繁出現動輒數十億，乃至上百億的重大項目，此前據24潮團隊統計，從2022年至2023年上半年，已公布的重大動力電池項目就已超150個，總投資預算超17000億元。而據維科網鋰電不完全統計，僅在8月份，各種簽約或者開工的鋰電項目，總投資就已達到1450.48億元。綜合市場信息，2022年至今，動力電池全產業鏈計劃投資規模已超過20000億元。

另外24潮團隊分析財報發現，截至2023年6月末，91家新能源上市公司已有450個覆蓋整個動力電池產業鏈的重大項目已進入建設/執行階段，這些項目總投資預算超9100億元。其中，17家企業在動力電池產業鏈投資規模在100億元以上，寧德時代、比亞迪與億緯鋰能高居前三名。

動力電池產業嚴重 “內卷” 基本已是事實。

24潮團隊綜合各券商、企業公告等數據發現，僅統計已公開產能規劃的全球17家動力電池企業，其在2022年底的產能總計就將近1600GWh，而到2025年的總產能規劃更是高達5868GWh；若再考慮全球范圍內其他產業巨頭的發展規劃，到2025年的全球動力電池企業總產能規劃很可能將超8000GWh！這遠遠超過市場最樂觀的需求預期。（詳見“超17000億砸向動力電池！”一文）

此外，24潮團隊統計的一組數據還顯示：截至目前，在動力電池、正極材料、負極材料、電解液與鋰電隔膜這5大細分產業鏈中，企業產能規劃均遠超2025年第三方研究機構對市場需求預測上限，目前很多核心產業鏈已隱現產能過剩風險與壓力，未來三年內出現嚴重產能過剩似乎已經不可避免。

產業瘋狂內卷下，幾乎沒有贏家。這在資本市場已經有所體現，據24潮團隊統計，2023年至今（截至9月13日收盤）150多家動力電池產業上市公司總市值蒸發已近7300億元，降幅達17.96%。

更為嚴峻的現實是，部分核心產業鏈出現產能過剩的時間點要超乎很多人的想象，這從今年部分核心產品價格變化中已得到部分印證。

24潮團隊根據 “鑫欏資訊” 數據統計發現，今年動力電池全產業價格全線下跌，其中動力電池價格降幅超32%，電解液價格跌幅超40%，正極材料價格跌幅超22%，電池級碳酸鋰跌幅更是超過60%！

鑫欏資訊的分析稱，“目前電芯已經全面產能過剩，動力電池領域早早進入價格戰，儲能市場需求雖然旺盛，但當前也表現出產能過剩的趨勢，價格出現明顯下降。”

但有業界人士認為，鑫欏資訊的統計價格偏高一些。真實價格還要更低。無論如何，動力電池價格已經走到歷史最低水平。比如《電動汽車觀察家》從業界人士獲知的信息是，自2023年初部分動力電池企業就開打價格戰，到年中，價格戰更加劇烈。磷酸鐵鋰未稅動力電池報價已經低到5毛甚至5毛以下，三元則在6毛左右。對比2020年，當前的動力電池價格已經是歷史最低水平。

這一切都在預示著，新能源汽車江湖已進入新一輪的產業與技術迭代期，綜合最新產業趨勢及變化看，未來動力電池產業博弈很可能將進一步加劇。筆者分析認為，在未來產業新競局下，更早實現一體化與全球化布局，以及擁有雄厚的研發底蘊及資本實力的企業，才更可能在殘酷的產業競爭中存活下來，這樣的企業也更具有穿越周期、持續發展壯大的基因與實力。

（注：本文僅供參考，不構成投資建議）