界面新聞記者 | 張熹瓏

1月3日，香港機管局公布，首次涉足港元公開機構債券市場，發行40億港元公開債券，訂單認購額超過110億港元，超額認購率達2.75倍；期限為3.5年期，票面息率達3.83%。

該票據預計于2024年1月9日發行，并預期于香港聯交所上市，所得款項將用于資本開支（包括三跑道系統項目資本開支）及一般企業用途。

這也是香港非金融機構發行人有史以來規模最大的公開港元債券發行。聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席主承銷商為中國銀行、花旗、匯豐、渣打銀行、瑞銀；而聯席賬簿管理人及聯席主承銷商為澳新銀行、法國巴黎銀行、東方匯理銀行、星展銀行有限公司、瑞穗。

三跑道系統擴建是發債融資的主要原因之一。香港機管局曾于2022年1月和2023年1月分別發行40億美元債券和30億美元債券，以資助擴建第三條跑道。三跑道系統項目于2016年8月開工，包括650公頃的填海工程，建設成本超過1400億港元。

根據計劃，三跑道系統所有配套設施將于2024年底完工，全面投入運作后香港機場可以實現1.2億人次旅客和1000萬公噸貨物的吞吐量，相較原來增加五成。到2030年，三跑道系統帶來的直接、間接及連帶貢獻價值，將相等于香港GDP約5%。

不過，相比于前兩次美元債券，此次港元債券認購相對沒這么火熱——前兩次分別超購近3倍和近8倍，最新一輪為2.75倍。一方面，美元債券市場流動性更佳且規模更大，另一方面，2023年內美聯儲四度加息，使投資者參與債務資本市場更加審慎。

而此次發債轉為港元，瑞銀債券資本市場執行董事楊詠程接受媒體訪問時表示原因有二：香港機場逐步恢復運營，機管局現金流改善，資本開支項目已大致完成，轉用港元可節省換匯相關的風控成本；港元債券成本為3.83%，低于美國3年期國債4%的水平，成本優勢更明顯。

香港機場多個基建項目將相繼落成啟用。除了整個三跑道系統，還計劃修建航天城碼頭，以及在2025年動工機場東涌專道。在大灣區范圍內，香港機管局也計劃將物流服務延伸至東莞，并在珠海建立航空產業工業園。

目前，香港國際機場客運量已恢復至疫情前水平80%。根據香港機管局統計，圣誕節假期期間，12月22日至23日，機場連續兩天單日處理超過16萬人次旅客。12月23日機場旅客達16.4萬人次、飛機起降量達1034架次，均創下疫情后的單日最高紀錄。官方預計客運量將于2024年年底完全恢復至疫情前水平。

自2023年12月中旬起，香港機場飛機起降量已超越疫情前80%水平。現時，香港機場平均每日處理960班航班。本土航司香港快運的運力已超過疫情前，另一航司大灣區航空也在2023年12月啟動了位于高鐵香港西九龍站的首間客戶服務中心。

但不能忽視香港航空的復蘇仍面臨不少挑戰。國際航空運輸協會（IATA）理事長Wilie Walsh在2023年8月出席活動時表示，全球航空業面對供應鏈短缺問題，飛機零部件運送和新飛機交付延遲，認為該情況仍會維持幾年。

人手不足是另一重挑戰。早前元旦假期期間，由于飛行員因病缺勤，國泰航空取消了約50趟航班。此前，國泰航空有意增加日本航班，也掣肘于人員不足未能實現。

為了補充人手，2023年8月，國泰航空啟動首批內地人才招聘。國泰航空品牌人士向界面大灣區表示，國泰航空首批內地員工將于1月中旬正式結束培訓，并開始試飛階段。