文｜青眼 蔥白
用時近3個月后，5月6日，漢高正式宣布已完成對寶潔旗下沙宣品牌及其大中華區相關頭發護理業務的收購。漢高方面就此表示，沙宣品牌的整合將加強其在中國市場的消費品牌陣容，尤其是在高端零售領域。此次收購完成后，漢高在中國的業務結構得到優化，預計將增強其在個護產品領域的市場競爭力。
填補漢高高端頭發護理領域空白
公開資料顯示，漢高集團成立于1876年，旗下擁有絲蘊、施華蔻、寶瑩等知名品牌。對于此次交易，漢高表示，收購沙宣品牌是其在美發領域擴大版圖的重要一步。
而沙宣則由英國發型師維達·沙宣在1954年創立，產品組合側重于高端頭發護理領域。1985年，寶潔收購沙宣的美發產品業務后，陸續推出日常可用的洗發水、護發素，同時還提供造型和護理產品。1997年，沙宣品牌正式登陸中國，并明確其中高端定位，瞄準收入水平較高的女性消費群體。彼時，寶潔旗下海飛絲、飄柔、潘婷均已進入中國市場。沙宣的到來，補足了寶潔在高端、專業護發領域的空缺。
今日，漢高中國官方微信公眾號正式發文稱，“漢高成功完成對寶潔旗下沙宣品牌及其大中華區相關頭發護理業務的收購。此次收購包括了沙宣旗下的洗發水、護發素、造型和護理產品，該業務在中國市場占據強勢地位。沙宣在2022/2023財年的銷售額億超過2億歐元（約合人民幣15.5億元）。該收購將提升漢高美發業績，加速業績增長。”
截自漢高中國官方微信公眾號
值得一提的是，今年2月1日，漢高曾發文稱，“已簽署協議將從寶潔手中收購沙宣品牌及大中華區相關護發業務”。也就是說，漢高歷時3個多月完成了這一收購。
漢高中國表示，“沙宣在零售市場是以沙龍靈感形象為特色的品牌，沙宣的加入將補充漢高消費品牌在中國市場的業務組合，并填補高端頭發護理領域的空白”。據悉，此次收購也與漢高的戰略重點相契合，即“在現有的品牌之外，擴大公司在美發領域的版圖”。
有資深行業人士認為，漢高通過收購沙宣，不僅獲得了一個在全球具有高知名度的美發品牌，而且還擴大了其在美發產品領域的市場份額，特別是在中國這一關鍵消費市場，沙宣的加入有助于增強漢高在美發行業的競爭力。“漢高可以通過整合沙宣與其現有的施華蔻、資生堂專業美發業務，實現更大的市場覆蓋和銷售渠道優化，從而產生協同效應，優化成本結構和提高運營效率。”
有助于提升業績，漢高預計今年有機增長4%
值得一提的是，這并非漢高集團近年來首次針對美發領域的收購。
早在2022年2月，漢高與資生堂簽署了關于資生堂專業美發亞太區業務的收購協議，該業務包括授權品牌資生堂專業美發（Shiseido Professional）旗下的芯護理道（Sublimic）與普盈絲（Primience）等核心品牌，產品價格帶集中在150-800元之間。彼時，資生堂專業美發業務年銷售額超過1億歐元（約合人民幣7.7億元）。同年7月4日，漢高完成了這一收購事項。
而在此之前，2017年，漢高還成功完成了對Nattura Laboratorios以及資生堂旗下的北美專業美發業務的收購。以及2014年，漢高收購了美國的SexyHair、Alterna和Kenra三家公司。此外，2000年，漢高集團還收購了日本頭發化妝品專業公司Yamahatsu產業公司，包括其在中國的分公司。
眾所周知，漢高在美發領域一直有著強大的消費者心智，而接連收購美發業務，也有助于該集團在專業美發領域更加聚焦。不僅如此，收購還有利于漢高的業績增長。從財報上來看，收購資生堂專業美發業務后，就為漢高的業績做出了貢獻。
根據漢高2023年財報顯示，該集團銷售額達215.14億歐元（約合人民幣1671.2億元），較上年相比名義下降3.9%；調整后營業利潤為20.11億歐元（約合人民幣156.2億元），同比增長11.1%；凈利潤為13.4億歐元（約合人民幣104.1億元），同比增長6.9%。漢高表示，銷售額下降主要是外匯因素和剝離了在俄羅斯的業務活動所致。“盡管銷量有所下滑，但價格以較高個位數百分比增長。這推動實現了全年有機銷售額4.2%的強勁增長。”此前，漢高在公布2022年財報時曾預計，2023年的有機銷售額增幅在1%到3%之間。因此，從結果來看，有機銷售額高于預期。
同時漢高在財報中還提到，頭發業務取得顯著增長，這主要是造型和著色業務，以及專業美發業務的強勁增長，該部分業務去年銷售額為30.75億歐元（約合人民幣240.22億元），有機銷售額增長8.9%。
沙宣產品圖 截圖自漢高官網
由此可以預見，收購沙宣后，漢高的頭發業務也有望進一步提升，并從而拉高集團的業績。漢高集團預計，2024年有機銷售額增長幅度將達2%-4%，調整后EBIT（息稅前利潤率）預計為12%-13.5%，消費品牌業務部的調整后銷售回報率為11%-12.5%。
漢高還表示，將通過與消費者有關的創新，建立強大的品牌組合，并通過強大的媒體支持，以推動業績增長。據悉，在頭發業務領域，施華蔻旗下品牌的所有產品配方中均引入一項創新技術：HaptlQ粘合系統，可保護和加強頭發纖維的天然聯結，從而修復頭發，恢復強韌，并保護頭發免受損害。
此外，去年漢高還重新改造發型設計品牌got2b，使其更符合年輕消費者的需求，新品牌定位純素、天然成分和可持續。因此，此次沙宣歸入漢高后，品牌有望步入新的發展階段。
美妝巨頭的新一輪“大洗牌”
而作為此次交易的另一方，寶潔則稱，此次出售沙宣品牌及大中華區相關頭發護理業務，是為了更加聚焦核心產品線，優化資源與投入，促進寶潔大中華區美發品類業務的發展。
據了解，寶潔之前也有過此類的“瘦身”行為。2014年，由于業績長期增長乏力，寶潔通過出售、停產以及自然淘汰的方式剝離或退出旗下銷售額低于1億美元的90至100個非核心品牌。2017年，寶潔再次宣布將砍掉超過100個品牌。
值得注意的是，不止是出售旗下品牌，2022年12月，寶潔旗下高端護膚品牌Snowberry也關閉了天貓官方旗艦店；去年4月份，寶潔關停進入中國僅2年的高端美容儀品牌OPTE；同年9月份，First Aid Beauty宣布關閉天貓官方旗艦店，抖音平臺旗艦店商品接著清空。
事實上，通過不斷剝離不利于業績增長的資產，已是美妝大集團們的常規操作。不止是寶潔，近年來選擇“瘦身”的美妝集團不在少數。
典型如，去年12月，聯合利華宣布，將Elida Beauty業務出售給私人投資公司Yellow Wood Partners，此次交易預計將于2024年年中完成。據悉，成立于2021年的Elida Beauty，隸屬于聯合利華個人護理板塊，旗下擁有20多個非核心美容和個人護理品牌。也就是說，聯合利華一口氣就賣掉了20多個品牌。
而在此之前的2023年2月，聯合利華還將平價洗發水和保濕霜品牌Suave的北美業務也賣給了Yellow Wood Partners。據悉，聯合利華接連出售非核心業務，是為了“專注于發展30個強勢品牌，輕裝上陣”。
再如，上文所提及的資生堂，也是在近幾年內，先后出售了Za姬芮、泊美兩個護膚品牌，bareMinerals、Buxom和Laura Mercier三個高端彩妝品牌，珊珂、UNO和水之密語等10個大眾個護品牌，以及專業美發業務等，其目的就在于聚焦高端護膚領域。
毫無疑問，對于這些美妝大集團而言，通過剝離一些非核心或表現不如預期的業務，均是為了將更多的資源聚焦到與其業務增長和戰略目標更為契合的領域上。此外，出售品牌也可以直接獲得一筆現金流，從而進一步優化其資本結構和財務報表，為其他潛在投資活動或業務調整創造條件。
正如此次漢高收購沙宣，即反映出其增強在全球美發市場競爭力的決心。而對于寶潔而言，則是優化資源配置、重塑品牌組合的戰略調整過程。
總的來說，對于美妝巨頭而言，在新一輪的“買”和“賣”中，全球美妝市場也進入到了一輪新的洗牌中。