文 | 車百智庫 岳鵬鵬

編輯 | 紫峰

“寧王”又出手了，這一次是數億美元投向低空經濟領域。

8月3日，寧德時代與上海峰飛航空科技有限公司簽署戰略投資與合作協議，寧德時代獨家投資數億美元，成為峰飛航空的戰略投資者。

通過此次投資，寧德時代將與峰飛航空長期合作，共同致力于eVTOL（電動垂直起降飛行器）航空電池的研發。尤其是提升eVTOL電池的能量密度和性能表現，支持eVTOL更長的飛行距離和更高的載重量，同時提升產品的安全性和穩定性。

01 關鍵落子

寧德時代盯上低空經濟已多時，如今真金白銀的投資，也是其看好這個萬億級賽道、積極布局的關鍵落子。

此前，寧德時代首席科學家吳凱曾透露，正在就凝聚態電池進行民用電動載人飛機的合作開發，執行航空級的標準和測試。

去年7月，寧德時代還與中國商用飛機有限責任公司、上海交大企業發展集團有限公司共同成立了商飛時代（上海）航空有限公司（簡稱“商飛時代”），介入民用航空器領域。寧德時代在手握資金的情況下，與這些企業形成“戰略同盟”，在產業鏈上深度綁定，以共同在這個萬億級賽道里掘金。這也是過去寧德時代在動力電池行業取得成功的秘訣之一。

如今，隨著乘用車市場競爭加劇，以及上游鋰價持續低迷，寧德時代雖然還具備技術、成本優勢，但也難敵行業大勢。

其中報顯示，今年上半年，寧德時代實現營業收入1667.67億元，同比下降11.88%；而實現歸母凈利潤為228.65億元，同比增長10.37%。

營收方面的減少主要是因為市場競爭激烈，動力電池價格下降，寧德時代也不得不“以價換量”，維護既有客戶。上半年，寧德時代電池出貨量增加了205GWh，同比增長21%，但動力電池均價僅為0.79元/Wh，同比下滑了30%。

得益于寧德時代早期的投入，以及規模效應，寧德時代還能夠在行業承壓的情況下，保持不錯的盈利能力。

不論是國內市場還是全球市場，寧德時代當前的市占率依舊是第一。但乘用車動力電池的增長早已放緩，產能有所過剩，寧德時代也需要未雨綢繆，積極尋找新的增長曲線。

在乘用車動力電池之外，寧德時代近些年開始布局的新增長方向還有商用車動力電池、電池礦產資源、儲能業務、航空動力電池等。

布局以上眾多業務，寧德時代也常常扮演起產業投資人（CVC）的角色。這也是寧德時代一貫以來的風格，此前通過投資鋰礦、投資車企來深度綁定電池上下游，也造富行業。此次進入低空領域，也是如此。

被投資方峰飛航空是eVTOL領域的頭部企業。該企業成立于2017年，是中國最早投身eVTOL的企業之一。今年以來，峰飛航空在海內外完成多次試飛，比如深圳到珠海的跨城飛行，該飛行為全球首次跨城跨海飛行。

雖然動力電池應用在大飛機上的進程還很遠，但低空領域正在爆發。當下，各家電池廠商紛紛入局。除寧德時代之外，億緯鋰能、國軒高科等電池廠商也在低空領域有所涉足。

低空領域也被視為動力電池行業的增量市場。

根據中國民航局發布的數據，到2025年，低空經濟市場規模將達1.5萬億元。有行業人士估算，萬億低空經濟給動力電池行業帶來的增量將達到500億元—2000億元。

02 加速起飛

低空經濟，就是以距正下方地平面垂直距離在 1000 米以內的空域（根據不同地區特點和實際需要可延伸至 4000 米）為依托的經濟活動，包括民用有人駕駛、無人駕駛航空器，以及載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動，和輻射帶動的相關領域。

eVTOL領域之所以發展迅速，一定程度上與新能源汽車和電池技術的成果聯系緊密，反之，對具備電池技術、儲能解決方案等優勢的產業龍頭寧德時代來說，入局當下最為火熱的低空經濟，無疑是打開一個全新的超級賽道。

與此同時，東莞也殺出低空經濟超級獨角獸。

智能電動飛行汽車制造商小鵬匯天宣布獲1.5億美元（約合人民幣10.71億元）B1輪融資。

同時，其研發的分體式飛行汽車“陸地航母”也計劃于今年四季度啟動預售。陸空兩棲的飛行汽車即將量產面世，這樣的場景真的不是在科幻片中，而是現實。“民間科學家”趙德力用愛好駕馭起“飛行摩托”后，讓更多人看到低空飛行的可能。他與小鵬汽車創始人何小鵬聯合創立了小鵬匯天。借助小鵬汽車供應鏈等資源，小鵬匯天先后研制幾款電動垂直起降飛行器，也就是大家熟知的eVTOL。

放眼望去，目前國內絕大多數公司研發的飛行汽車都是eVTOL。換言之，eVTOL只能飛不能跑，與陸空兩棲飛行汽車路徑不同。

實際上，小鵬匯天更想做的是一款真正意義上的飛行汽車，即兼具陸行和飛行功能。

2023年10月，小鵬匯天正式發布分體式飛行汽車“陸地航母”，分為可自動分離結合的陸行體與飛行體兩部分，陸行體可將飛行體完全收納至車內并進行地面行駛。

夢想正一步步照進現實。飛行汽車最終能否成功，仍需等待時間的驗證，但值得憧憬的是，昔日的不可能正在變為可能。

03 多家入局

其實，不獨寧德時代，多家電池廠商也入局低空經濟新藍海。

多名業內人士表示，電池性能是制約eVTOL發展的關鍵因素之一。eVTOL需要搭載具備高能量密度、長續航、快速充電和高度安全性的電池系統，用于低空飛行器的電池能量密度最好達到300Wh/kg以上，某些應用場景要達到400Wh/kg以上，但目前成熟電池的能量密度基本在200Wh/kg左右，遠遠未能滿足其需求。

工業和信息化部今年3月發布了《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》，其中對航空鋰電池的性能給出了明確的發展目標：推動400Wh/kg級航空鋰電池產品投入量產，實現500Wh/kg級航空鋰電池產品應用驗證。

低空經濟向電池廠商提出了新挑戰，但也為其產品創新和商業拓展提供了新的空間。恩力動力董事長戴翔指出，電池環節預計將占到低空經濟市場15%-20%的份額，以當前低空經濟萬億元市場規模計算，電池行業將獲得1500億元-2000億元的增量市場。

這一增量市場，成為電池廠商競逐的新焦點。除寧德時代以外，億緯鋰能、國軒高科、孚能科技等多家電池廠商均已在低空經濟領域有所布局。

今年6月18日，億緯鋰能在首屆鋰電池大會暨公司23周年慶上，首次公開宣布推出其全新eVTOL電池。據億緯鋰能中央研究院常務副院長趙瑞瑞介紹，該電池能量密度高達320Wh/kg，能夠在10分鐘內快速充電至80%，全生命周期內滿足10C的高輸出能力，并保證7000次以上的循環使用次數。趙瑞瑞還透露，億緯鋰能已向海外航空合作伙伴交付了A樣品，并正在協助其獲取相關航空體系的認證。

今年5月16日，國軒高科在投資者互動平臺表示，公司已于2023年12月與eVTOL領域的龍頭企業億航智能簽訂戰略合作協議，共同開發基于eVTOL產品的動力電芯、電池包、儲能系統和充電基礎設施，打造符合中國民用航空局適航標準且“高安全性、高能量密度、高放電功率、高質量標準、快速充電”的eVTOL動力電池解決方案。

今年4月2日，孚能科技也在投資者互動平臺表示，公司下一代半固態產品具有更高能量密度，適用于低空飛行新興領域。孚能科技董事會秘書張峰近日在接受媒體采訪時表示，通過搭載孚能科技高能量密度的三元軟包動力電池，可以使電動飛行器實現能量密度285Wh/kg、最高時速320km/h、單次最長巡航250km、電芯可實現10000次以上工況循環。張峰同時透露，孚能科技320Wh/kg電芯即將量產，350Wh/kg電芯預計2026年實現量產。

中金公司研報認為，eVTOL要求電池高安全、高能量密度、高功率密度，固態/半固態電池或為未來主流路線。其中，高安全是指電池系統需要達到航空級的安全性，而能量密度和功率密度直接決定eVTOL載重、續航里程等性能指標。現有電池技術水平均未能完美滿足eVTOL對于電池能量密度和功率密度的要求，主流在研技術路線有鋰電池和氫燃料電池兩種，看好固態/半固態鋰電池成為未來主流技術路線。

04 結語

今年以來，各地關于低空經濟的支持政策也越來越多，飛行汽車行業也格外火熱。8月5日，專注飛行汽車的企業小鵬匯天獲得1.5億美元B1輪融資，并同時啟動B2輪融資。

寧德時代作為汽車行業的關鍵供應商，一度是各車企仰仗的角色。其過去在乘用車動力電池積累的能力，也有望遷移到eVTOL領域，成為其新的增長點。