文 | 山上 張文

編輯 | 蔣澆

在那場受到最多老車主差評的新車換代發布會之后，極氪汽車 CEO 安聰慧將最新的業績發布會開成了表態大會。

8月21日，極氪汽車公布了 2024 年第二季度業績報告，營收同比增長 58% 至 200.4 億元，交付車輛 5.48 萬臺，較去年實現翻倍。但業績會上投資者們更關心的或許還是極氪的換代計劃——一周之前，極氪剛剛更新了 2 月份發布的 001 車型，改款周期只有半年，引發眾多車主不滿。

為了打消潛在車主的疑慮，安聰慧在業績會上承諾，除了產品顏色和選裝配置的變化外，極氪在售的 001、007 及 009 車型在產品發布之日的一年內都沒有年款迭代計劃。他說，極氪確實存在和用戶前置溝通不夠的問題，引起了老用戶的抱怨和吐槽，他對此非常理解。

安聰慧沒有社交媒體賬戶。代替安聰慧在社交平臺上發聲的極氪 CMO 關海濤過去一周都沒有更新動態，他在財報發布當日終于更新。他說，“前幾天被噴得夠嗆，好多天都沒有發布微博，今天借著中期業績發布跟大家交流一下?！?/p>

和翻倍增長的業績形成鮮明對比的是，評論區仍然是一片罵聲。點贊最高的一條評論說，“踩著 24 款 001 上去的?！?/p>

昨日美股收盤，極氪股價報 16.85 美元，漲幅 10.71%。上市以來，極氪股價跌去了 40.38%。

01 賣更多的車，但毛利沒改善太多

極氪汽車上半年總共賣出去了 8.79 萬臺車，平均一個月賣出去 1.46 萬臺，大致和同為純電車型的蔚來汽車持平。更多的銷量是二季度貢獻的。從 4 月到 6 月，極氪月銷量逐步上升，終于在 6 月突破 2 萬關口。

銷量提升幫助極氪當季收入實現翻倍增長。二季度極氪汽車銷售收入達 134.38 億元，同比增長 59%。但虧損同樣擴大，凈虧損同比增長 28.7% 至 18 億元?？鄢艋诠煞莸难a償費用，極氪當季經調整凈虧 8.65 億元，同比環比均實現減虧。

極氪財報截圖

為了賣出去的車，極氪當季付出了更多的銷售成本。當季，極氪銷售及管理費用同比增長了 61.3% 至 26.05 億元。除了由于 5 月上市導致的股權激勵費用外，國內及海外的線下渠道擴展都加大了支出。過去半年，極氪的門店數量從 340 家擴展至 438 家。

去年，極氪一共只有 4 款車在售，但今年規劃的上市車型已達 6 款，其中包括兩款全新車型極氪 7X 以及極氪 MIX。當季，極氪研發支出同比大漲近九成達 13.84 億元。

這些因素共同作用導致極氪當季毛利率改善不多，僅同比提升 0.6 個百分點至 14.2%，與一季度基本持平。這一數字好于蔚來、小鵬等一眾車企，但較當日同時發布財報的小米低了 1.2 個百分點。安聰慧在昨日的業績發布會上稱，全年將保持 15% 的整車毛利率指引。

但和手握數百億充沛現金的蔚來、小鵬不同，成立更晚、融資更少的極氪手上彈藥并不充足。當季，極氪賬面現金及現金等價物僅余 54.95 億元，而包括短期借款、應付賬款、應付票據等在內的流動負債達 376.93 億元。

極氪二季度的銷量增長也未能在 7 月延續。7 月極氪交付量環比大降超 22% 至 1.57 萬臺，主力車型極氪 001 月銷量更是跌了 35%。

去年極氪寄予厚望的 007 車型沒有扛起重任，這款起售價更低、比 001 更早用上極氪自研智駕的車型，過去幾個月銷量僅有 4000 左右，遠低于競品小米 SU7。更高價位的極氪 009 更顯慘淡，上半年月銷量始終維持在 500 臺左右，直至 7 月份改款上市才終于突破千臺。

極氪 009 光輝版/圖源極氪官網

這或許是極氪著急推出 2025 款 001 的原因。這款車型原定于年底上市，但最終不顧車主們的反對情緒提前發布。

安聰慧在業績發布會上解釋說，他們產品迭代的初衷是希望用戶能快速地使用最新的技術和更好的產品體驗。對于未來如何能解決好產品迭代和老用戶的關系，管理團隊已充分認識到這一點，這件事情是難而正確的事情。

改款有成效。2025 款極氪 001 發布之后，除了涌入極氪總部大樓討要說法的老車主之外，據車 Fans 說法，極氪當周新增訂單突破 4200 單。

02 越來越多的新勢力開始加上油箱

極氪是目前新勢力中規劃車型最多、產品線最復雜的車企之一。它于 2021 年正式成立，目前已量產 4 款車型，涵蓋轎車、SUV 以及 MPV 市場，價位段橫跨 20 至 80 萬元。接下來的兩年時間里，它還將推出至少 4 款全新車型。

其中兩款將于下半年推出，分別是即將于月底成都車展亮相的 SUV 極氪 7X 以及北京車展期間亮相的“寶寶巴士”極氪 MIX，兩款車都將搭載極氪自研的浩瀚智駕 2.0。

極氪 MIX 在北京車展亮相/圖源極氪官網

這意味著目前極氪國內在售主力車型中，僅有最低配版本的 001 將繼續采用 Mobileye 智駕方案。和極氪自研的浩瀚智駕相比，Mobileye 方案算力更低，沒有激光雷達，也無法支撐起城市 NOA 功能。

極氪計劃于明年四季度發售的中大型 SUV 也將采用自研浩瀚智駕，同時將首發搭載英偉達 Thor 芯片。英偉達在前年對外發布了 Thor 芯片，算力較目前的 Orin 芯片提升 8 倍達 2000Tops。

同時，極氪的這款中大型 SUV 將放棄純電路線，提供純電和超級電混兩種動力模式。安聰慧在業績會上未透露新動力形式的更多細節，僅表示極氪超級電混系統是一套融合純電、插混和增程技術優勢的新動力形式，保證在所有純電駕駛體驗情況下，可以兼顧高速能耗和行駛里程等使用體驗。

成立以來，極氪一直堅持豪華純電路線，和吉利汽車旗下的領克品牌區分。但在激烈的市場競爭環境下，越來越多的新勢力車企開始轉投混動或者增程路線，為自家新車加上油箱。

去年至今，已有包括零跑、哪吒、智界、阿維塔等在內的諸多新勢力車企放棄純電，開始為旗下車型加上油箱。目前市面上堅持純電路線的大概只剩下特斯拉、蔚來以及小鵬等車企。

極氪最早于今年 6 月對外松口，稱未來不排除推出增程混動車，但當時安聰慧仍然強調目前先聚焦純電市場。

009 的銷量乏力或許是極氪轉投混動的原因之一。這款極氪于 2022 年推出的旗下第二款車型，至今銷量剛剛突破 2 萬輛，大致是采用混動路線的騰勢 D9 兩個月的銷量水平。

過去兩年中國賣得最好的新能源 SUV 車型也大多為增程車，尤以理想和問界為代表。對于尚未在 SUV 領域證明自己的極氪來說，摸著前人的石頭過河，總歸不是一個錯誤的選擇。