2月19日消息，國金證券研報表示，短期維度內，國金證券判斷港股“躁動行情”將延續，以情緒擴張（有透支但并未極端）和增量流動性為主導；中期估值擴張空間有限，盈利修復的驗證是關鍵。基于國金證券的雙周期框架，2025H2港股或邁入“牛市”，先決條件有二：一是分子端對內地基本面修復更加敏感；二是分母端更加受益于外資重新回流人民幣資產。