文｜上海汽車報

不同于資本市場自2022年開年以來的低迷走勢，國際油價近來一路飆漲，剎不住車。“現在加一箱油又貴了十多塊錢。”記者的一位朋友吐槽道。

過去，油價上漲會對燃油車銷量產生負面影響，那么，這對新能源汽車是否意味著又一次機會呢？再聯想到新能源汽車的股價剛經歷了一輪下跌，抄底加碼新能源汽車投資的機會來了嗎？

春節長假期間，布倫特原油期貨價格延續漲勢，于2月4日、2月5日分別突破每桶90美元和每桶92美元關口，兩日累計漲幅接近5%，錄得連續第七周上漲，創下2014年10月以來的新高。2月7日，布倫特原油期貨價格繼續走高，一度站上每桶94美元關口，截至2月8日下午3點，布倫特原油期貨價格回落至每桶92.7美元附近。

面對飆漲的油價，多家知名國際投行繼續唱多，提高了對油價的預期。高盛、摩根士丹利等投行均預計，今年下半年，國際油價有望達到每桶100美元；摩根大通更為激進，表示油價可能會上升至每桶120美元。

另一邊，嗅覺敏銳的資本市場在新能源汽車板塊也已經動了起來。

油價還能再漲嗎？

油價還會接著上漲嗎？盡管多家投行大力唱多，但也有部分市場參與者給出了截然不同的觀點，認為當前國際油價缺乏長期處于高位的基礎，隨著美聯儲加息等因素的影響，油價將下跌并回歸基本面，市場觀點存在分歧。

縱觀本輪油價上漲的原因，惡劣天氣是其中之一。德國商業銀行大宗商品分析師弗里奇在報告中指出：“最新的油價拉升是由寒流引發的，這加劇了人們對美國最大頁巖區塊二疊紀盆地停產的擔憂。一年前，極寒天氣導致那里的石油生產出現了大規模中斷。”

另外，一些歐佩克（石油輸出國組織）成員國難以實現目前的月度產量目標，而且缺乏進一步提高產量所需的閑置產能，也令原油供需缺口惡化。此外，近期中東、東歐等地區的地緣政治緊張局勢，以及荷蘭、比利時等國家港口遭到勒索軟件攻擊，影響到石油裝卸轉運，也加劇了原油市場的擔憂情緒。

可以看到，本輪油價上漲的原因主要來自原油供應端，而且短期影響因素居多。由于目前歐佩克產能受限，較難迅速平抑油價，短期內，國際油價繼續上揚的趨勢難以扭轉；但長期來看，隨著主要產油國增產，供應緊張局勢有望得到緩解，油價上漲趨勢也將放緩。

有人欲借油價高位套現

油價走高，油企迎來賺錢的好時機，有人卻已經準備套現。

據《華爾街日報》報道，全球市值最大的油企沙特阿美正在計劃最高500億美元的新股發行，如果成行，這將是全球資本市場有史以來規模最大的一次股票出售計劃。

沙特阿美曾于2019年首次公開募股，以294億美元的募資額創造了迄今為止全球最大的IPO紀錄。如今，國際油價已較沙特阿美上市之初抬升了每桶近30美元，沙特阿美市值也由上市時的1.7萬億美元上漲至接近2萬億美元大關。

不過，2019年上市時，沙特阿美原本打算以1000億美元出售公司5%的股份，但實際只出售了1.5%。如今，借著不斷走高的國際油價，沙特阿美再次啟動新股發行，并試圖通過二次上市擴大海外募資。

面對油價飆漲的賺錢好時機，世界最大的石油巨頭卻嘗試賣出股份，或許與目前全球低碳減排的大趨勢有關。據悉，沙特阿美再次啟動新股發行，目的就是“希望在快速脫碳的世界中，趁著投資者仍對石油相關資產有興趣時，抓緊套現”。

現在可以加碼投資新能源汽車嗎？

油價越貴，越想脫碳。隨著國際油價的飆漲，新能源汽車，甚至整個新能源板塊的投資意圖都明顯上升，前段時間在資本市場上表現低迷的新能源汽車板塊，在海外市場率先迎來反彈。

春節長假期間，在美股上市的蔚來股價上漲14.64%，理想汽車股價上漲19.73%，小鵬汽車股價上漲15.86%；在2月4日的港股交易日中，理想汽車-W（02015.HK）、小鵬汽車-W（09869.HK）股價分別上漲12.58%、11.21%。

但是，如果未來國際油價進入下行趨勢，是否意味著現在投資新能源汽車有較高風險呢？

或許并非如此。日前，東吳證券發布的一篇研報顯示，2022年是全球電動汽車新車型大年，電動化趨勢加速，預計全球電動汽車銷量有望突破1000萬輛大關，同比增長超過60%。乘聯會秘書長崔東樹曾表示：“目前（國內）部分地區限購帶來的消費需求、家庭第二輛車的增購需求，以及中老年人的代步需求還未充分釋放，新能源汽車市場還有較為廣闊的增長空間。”可以看到，隨著國家“雙碳”政策的逐步推進，新能源汽車的需求增長是確定的，與油價漲跌關系并不密切。

從更深的層面來看，油價的問題，歸根結底是能源的問題。到了21世紀，清潔能源取代化石能源的大趨勢已成必然，此時對未來的判斷再拘泥于國際油價的周期性波動，格局未免小了一些。