記者 | 吳紹志

又一家券商資管因資產證券化業務被罰。

6月24日，上海證監局發布兩份警示函，劍指成立不到兩年的天風資管和其總經理付玉。

根據公告披露，天風資管在資產證券化業務開展過程中存在以下問題：

一是內部控制不完善。薪酬考核和收入遞延機制不健全，質控和內核部門負責人混同，未公開信息知情人登記管理不全面，底稿驗收不嚴格，工作日志、存續期核查材料等重要底稿管理不到位。

二是廉潔從業事前風險防范措施不完善，在對客戶做好輔導和宣傳工作方面存在不足。

根據《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第三十二條第一款及《證券期貨經營機構及其工作人員廉潔從業規定》第十八條的規定，上海證監局決定對天風資管采取出具警示函的行政監督管理措施。

同時，付玉作為天風資管的總經理，對上述行為負有管理責任，上海證監局同樣對其出具了警示函。

天風資管成立于2020年8月，是天風證券旗下全資資管子公司，業務布局涵蓋固定收益投資、權益投資、商品及金融衍生品投資、資產證券化、FOF/MOM等多個領域。2021年6月獲母公司增資，注冊資本由5億元增加至10億元。

2019年10月-2021年7月，付玉擔任天風證券上海證券資產管理分公司總經理。天風資管成立后，她兼任天風資管綜合管理部總經理。2021年7月，她從銀行“老將”王洪棟手中接棒，正式出任天風資管總經理。王洪棟后續又回到銀行體系，擔任中信銀行財富管理部總經理。

付玉上任后不久，2021年10月，天風資管原合規總監稅心悅因個人原因離任，付玉代任合規總監。今年2月，公司新任尤佳為合規總監，付玉結束代行職責。

天風證券2021年年報顯示，報告期內，公司資產管理業務實現營業收入10.96億元，同比增長25.6%；資產管理業務手續費凈收入9.89億元，同比上漲18.23%。截至報告期末，公司資產管理業務受托客戶資金規模為1156.57億元（不含清算中產品），相比上年期末的1502.67億元下降23.03% 。

天風資管貢獻了不少收入。截至2021年末，天風資管總資產19.31億元，凈資產14.18億元；2021年實現營業收入9.90億元，利潤總額5.40億元，凈利潤4.05億元。

公司業績相較于2020年大幅跨越。2020年8月-12月，天風資管實現營業收入3564萬元，利潤總額1667萬元，凈利潤1315萬元。

在資產證券化業務方面，天風證券名列前茅。公司年報指出，根據Wind數據，2021年，天風證券擔任管理人發行的企業ABS項目共36單，規模合計294.32億元，在交易所市場規模排名第11位，單數排名第9位。

中國基金業協會披露的2022年一季度企業資產證券化業務月均規模前20家中，天風資管位列第9，月均規模537.88億元。

除了天風資管，今年以來，銀河金匯、信達證券均因資產證券化業務違規被罰。全面注冊制漸行漸近，投行業務仍是券商違規重災區，對資產證券化業務的監管進一步加強。

監管機構方面，3月3日，北京證監局發布《關于做好2022年轄區資產證券化業務相關工作的通知》，督促北京轄區資產支持證券相關市場主體和中介機構歸位盡責，切實防控資產證券化業務風險，促進轄區資產證券化業務健康發展。

5月26日，深圳證監局發布《證券期貨機構監管通訊（2022第3期）》指出，資產證券化是具有投資銀行特性的業務，證券資管子公司開展資產證券化業務，應按照證券公司標準嚴格落實《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》，督導業務和內控人員勤勉盡責，切實保障執業質量。

一位券商資管業內人士告訴界面新聞記者：“實際上很多業務是投行在做，但是落地必須是在資管。”

嚴監管背景下，今年新增企業ABS規模猛降。中國基金業協會披露的數據顯示，2022年5月，企業資產證券化產品共備案確認70只，新增備案規模合計604.00億元。5月新增備案規模環比增加6.32%，同比減少40.04%。

截至2022年5月底，存續企業資產證券化產品2154只，存續規模20601.24億元，存續規模較上月減少1.86%。按基礎資產二級分類來看，應收賬款、商業不動產抵押貸款（CMBS）、小額貸款債權、融資租賃債權、類REITs以及基礎設施類收費存續規模合計16,948.52億元，占總存續規模的82.27%。