記者 | 胡穎君

今年是資管新規全面執行的元年，隨著監管紅利逐步消退，“市值法”逐漸取代“攤余成本法”成估值主流，銀行理財正式步入“真凈值”時代。

上半年，股債市場震蕩劇烈，理財產品凈值也歷經波折起伏。作為銀行理財的展業主體，在破凈高峰期，理財公司紛紛下場，使出“降費讓利”“公開信”“自購”等“十八般武藝”來安撫投資者，以期平穩度過破凈危機。不過，一個需要強調的常識是，投研能力仍然是資管機構安身立命之本，銀行理財雖已不再剛兌，但理財收益依舊是衡量理財公司投研實力的重要指標。

因此，界面新聞記者根據理財公司公開披露的凈值數據，按照理財產品屬性的不同，整理出權益類、混合類、固收類理財紅黑榜。值得一提的是，由于部分產品仍在封閉期，區間收益率并不代表投資者到手實際收益，該榜單僅供參考。

本篇為權益類理財紅黑榜。

截至目前，理財公司發行的權益類理財產品共計22只，其中有9只凈值在1以下。此前界面新聞記者曾報道，6月以來，隨著股票市場的顯著回暖，部分權益類理財產品凈值上演“V字反轉”，整體跌幅已收斂不少。

不過，拉長時間來看，今年上半年，權益類理財在銀行理財中整體表現遜色，期間跌幅超過10%的權益類理財數量達6只。

今年以來收益率墊底的是華夏理財旗下的“龍盈權益類G款1號三個月定開FOF型理財”，該產品今年以來跌幅達16.77%，最新凈值為1.3078。

目前該產品尚未披露二季報。一季報顯示，該產品并未直投股票，而是通過買入公募基金和資管產品的方式間接投資權益市場。截至一季度末，其產品規模約1400萬元，穿透后公募基金持倉比例達82%，另有18%的現金頭寸。

該產品持倉的公募基金以滬深300指數基金為主，占比超30%。針對一季度的操作，投資經理表示，2022年股票市場波動較大， 基金重倉股持續下跌，該產品在市場下跌中做了如下調整，一是增加了價值型風格基金占比，二是降低了持倉偏核心白馬的基金占比。

光大理財旗下陽光紅衛生安全主題精選緊隨其后，今年以來凈值累計下跌13.98%。與華夏理財“龍盈權益類G款1號”不同，陽光紅衛生安全主題采取直投方式布局權益市場，截至一季度末其股票倉位接近90%。

值得注意的是，該產品雖為醫療衛生主題權益產品，但其前四大重倉股卻是寧德時代、牧原股份、億緯鋰能、拓普股份等新能源概念以及生豬養殖概念股，合計持倉超30%；而醫藥行業個股僅有四只，合計持倉約22%。

界面新聞記者翻閱產品合同發現，該產品在投資策略一欄中載明“權益類資產在同等條件下優先投資于衛生安全主題直接或間接相關的行業。”。

一位公募基金人士對此評價認為，“雖然嚴格來說沒有違反合同約定，但的確有風格漂移的嫌疑。投資經理或是為了追逐短期業績，從而配置了多只與醫藥主題不符的新能源賽道股。”

除了上述兩只理財產品外，工銀財富量化理財恒盛配置、寧銀理財寧耀權益類全明星FOF策略開放式1號、2號、招銀理財招卓滬港深精選周開一號等產品收益率表現亦不理想，今年以來累計下跌10.56%、10.34%、10.32%、10.08%。

由于權益類理財總體數量較少，在紅榜中，界面新聞僅篩選出今年以來收益率為正的三只理財產品。

排名居首的是光大理財旗下的“陽光紅基礎設施REITs優選1號”，今年以來收益率為1.91%，累計單位凈值1.0719。這是業內發行的首支REITs主題理財。一季報顯示，該理財產品前十大資產中出現多只REITs，具體包括華安張江光大園REIT、建信中關村產業園 REIT、中金普洛斯REIT、滬杭甬杭徽 REIT以及紅土創新鹽田港 REIT，上述REIT占總資產比例在3%-9%之間。

“公募REITs與固收和股市相關性較低，且目前已上市Reits普遍漲勢較好，因此該產品收益率在權益類理財中獨樹一幟。”一位股份行理財子內部人士告訴界面新聞記者。

排名第二的也是光大理財旗下權益產品——陽光紅300紅利增強，今年以來累計收益率1.15%，單位凈值0.9520。華夏理財權益打新一年定開1號緊隨其后，今年以來凈值微漲0.82%，累計凈值1.0588。