文|港股解碼 燕十四
伴隨著國際局勢的變化,大幅拉動了液化天然氣(LNG)船的需求。
而由于供應跟不上,LNG船的運費、租金正處于持續飆增、頻創新高的狀態。
事實上,除了LNG船之外,由于中國汽車出口激增,汽車滾裝船同樣處于供不應求的狀態,并引起了廣泛關注。
汽車出口激增,滾裝船進入繁榮期
所謂滾裝船是指通過跳板采用滾裝方式裝卸載貨車輛的“船舶”。
對一些汽車出國大國而言,滾裝船的作用會比較大。通常情況下,汽車跨洋運輸會優先選擇相對廉價的海運,但集裝箱運輸方式對汽車尺寸帶來了嚴格限制,且裝卸貨麻煩,但如果用滾裝船來運輸出口的汽車,因這種船舶自帶跳板,車輛可直接開進貨艙,可大幅提升裝卸貨的效率。
天風證券研報顯示,2020年下半年以來,疫情影響減弱,滾裝船運輸需求恢復帶動運價大幅上漲。到2022年3月,運價即突破2008年的高點,創歷史新高。
航運大數據公司VesselsValue數據顯示,2022年5月,汽車滾裝船租金為5.5萬美元/天;到了今年8月,這一價格被抬高至10萬美元/天。
與此同時,滾裝船新造船價格也大幅上漲,并創歷史新高。
從數據來看,滾裝船航運已經進入繁榮期。其背后的核心驅動力主要有如下幾條:
其一,中國汽車出口量大幅增長,尤其是對歐洲和南美,運距更長、運輸需求更快增長。
據了解,2020年下半年以來,中國汽車出口量呈現上升趨勢。到了2021年,中國汽車出口增速50%,高于全球主要汽車出口國。
而根據中國汽車工業協會統計,2022年1月至9月,中國汽車企業出口211.7萬輛,同比增長55.5%。目前中國汽車出口總量已經超越德國,成為全球第二。
其二,電動汽車更大、更重,需要占用滾裝船更多空間和載重噸,所以即使相同運量,電動汽車需要更多滾裝船運力。
數據顯示,在上汽集團(600104.SH)、比亞迪(01211.HK)、吉利(00175.HK)等車企的帶動下,2021年中國新能源汽車出口量增長3倍以上。而據中國汽車工業協會統計分析,9月,新能源汽車出口5萬輛,環比下降40.3%,同比增長超過1倍。1-9月,新能源汽車出口38.9萬輛,同比增長超過1倍。
其三,新冠疫情引發港口擁堵,船舶周轉效率下降,有效運力供給減少。
高景氣有望延續,哪些上市公司或受益?
近日,天風證券發布研報稱,根據現有汽車船訂單的交付計劃,預計2022-25年“計劃交付運力/總運力”分別為0.7%、1.9%、7.1%、3.9%。而2022-23年需求增速有望達到14.8%和3.7%,將超過供給。
與此同時,中國汽車產業競爭力提升,汽車出口有望持續高增長,并帶動全球汽車海運需求持續較快增長,汽車船運輸高景氣有望持續。
航運大數據公司VesselsValue也預計今年下半年,汽車滾裝船運費會繼續增長,2023年滾裝船租金將達12.5萬美元/天,并且可能到達15萬美元/天的高點。
而這種高景氣也將利好一些上市公司。
據悉,截止2022年9月15日,中遠海特(600428.SH)有5艘汽車船,且與上汽集團、上港集團成立合資公司發展汽車船運輸,紙漿船也開始參與汽車運輸,未來汽車運輸的收入和利潤有望大幅增長。
招商輪船(601872.SH)自1993年即已經開始從事近洋汽車滾裝運輸,目前擁有2000-5000車級汽車滾裝船等可用于沿海/遠洋的大型汽車滾裝船10艘,全部運力22艘,可實現江海洋直達,內外貿兼營。
近日,該公司又發布《關于汽車滾裝船隊部分船舶內貿轉外貿經營的提示性公告》稱,隨著需求快速增長,國際滾裝市場出現“一艙難求”。為保障中國汽車出口供應鏈安全,緩解國內汽車企業運輸“瓶頸”,已經啟動對部分船舶進行改造,以用作國際航線運輸。
長久物流(603569.SH)目前累計水運可調度滾裝船10艘,包括3艘江船和7艘海船,其中國際遠洋滾裝船1艘。
此外,一些車企也在積極謀劃自建船隊。其中,比亞迪訂了8艘滾裝船;上汽集團也訂購了兩艘7600車位滾裝船,預計將于后年投入運營。