文｜侃見財經

曾經蜂擁的資本，也開始散場。

1月15日，石頭科技發布公告稱，股東順為、天津金米，自然人丁迪擬通過集中競價、大宗交易或詢價的方式合計減持不超過9.5%公司股份。

按照最近收盤價格計算，此次減持涉及資金約為26.5億元。對于股價疲軟的石頭科技而言，此次減持無疑給公司股價帶來了巨大的壓力。

據悉，順為資本正是雷軍旗下的投資公司，天津金米也是由小米控股的公司。丁迪則是石頭科技的天使投資人、創始合伙人，丁迪的丈夫胡澤民還曾擔任石頭科技的董事，不過其在2016年3月就已退出。

此舉是否意味著雷軍將和石頭科技“解綁”？

侃見財經認為，此次雷軍以及丁迪進行大額減持已經足以說明態度。

根據資料顯示，此次減持之前，順為資本持有石頭科技817.8萬股，占石頭科技總股本的8.73%；天津金米則持有石頭科技642.9萬股，占石頭科技總股本的6.86%；丁迪則持有石頭科技519.76萬股，占石頭科技總股本的5.55%

目前，該三家一共持有石頭科技20.96%的股份，若此次足額減持完成，那么順為資本、天津金米、丁迪合計持有石頭科技股份依舊超過了10%，如果減持完成之后繼續減持，那么石頭科技中期來看，恐怕還會下一個臺階。

實際上，石頭科技2021年上市時，因為給小米代工掃地機器人，以及雷軍投資的這層關系，石頭科技就被貼上了“小米系”的標簽。上市之初。雷軍以及關聯公司一共持有石頭科技的股份達到了24.7%，是除創始人昌敬之外最大的股東。

在雷軍以及資本的加持下，石頭科技成為了資本市場的科技神話，股價也曾一度沖擊1064.88元的高位。但是，資本市場瞬息萬變，到了2021年下半年，隨著白馬股的回調，石頭科技也開始進入調整周期。

進入到2022年之后，掃地機器人的故事開始在資本市場遇冷，石頭科技開始加速下跌，僅一年時間，石頭科技的跌幅就達到了57.23%。

資料顯示，早在2022年，雷軍旗下的兩家公司以及丁迪就曾披露過減持計劃，不過最終只減持了石頭科技0.09%的股份。按照以往的經驗，此次足額減持的概率似乎并不是很高，但是相較于石頭科技271.21元的發行價格，目前的收盤價格仍高于發行價格。

那么，為什么雷軍以及丁迪要在石頭科技股價低位時拋出大額的減持計劃？侃見財經認為有以下四點原因：

第一，近兩年市場環境發生了變化，曾經的掃地機器人在資本市場遇冷，企業的估值方式也會重新調整，因此選擇當下減持并不虧；

第二，石頭科技的業務也在逐步地“去小米化”，從當下的互聯網圈而言，“解綁”是一種常見的手段，小米順勢套現也在情理之中；

第三，隨著消費電子市場的遇冷，石頭科技的業績增速也在放緩，市場對于石頭科技的投資也在回歸理性；

第四，隨著小米造車進程的加快，小米開始進入投資收割期，以備充足的資金為雷軍打好最后的榮譽之戰。

綜合而言，從當下的情況判斷，未來兩三年內，雷軍以及丁迪的減持應該還會持續，一定程度上，上述行為會給石頭科技帶來較大的壓力。但是，隨著股價的下跌石頭科技的估值也開始跌入合理區間，其市盈率只有24.48倍，略高于行業19.10倍的市盈率。所以，侃見財經認為，短期內石頭科技將會繼續承壓，但是長期來看，石頭科技還是具備相應的增長潛力的。