文|DataEye研究院

有這么一家神（qí）奇（pā）的上市公司，曾經做游戲八年虧10億，之后開拓抖音帶貨電商業務，銷量一度飆到第一。如今又把電商業務出售了，大概率要集中精力做游戲？

這家公司曾經巔峰時期市值曾超過60億港元，但從2016年到目前持續虧損，上市8年虧損超過11億元，這家公司市值跌去約59億港元。

游戲行業有所回暖的2023，它再次聚焦游戲，能鯉魚翻身嗎？

今天，DataEye研究院電商組就聊聊藍港互動。

01 做游戲八年虧損10億，賣筍賣到抖音“第一”，又不賣了

1）藍港互動歷年業績構成

藍港互動收入同比下滑且虧損同比擴大?？傮w公司在維持游戲業務正常運營的同時，通過影視、電商業務填補虧空。但是制作網絡劇持續投入布局中，由于影視業務存在周期性，目前還未有較大成效。

作為根基的游戲業務表現不佳已經不止一兩年。除了在國內，韓國市場一直是藍港互動最為重要的收入來源地區，2022年前三季度收入較同期下降了25%，其他海外地區的收入占比也從去年同期的5.7%降到了今年的1.2%，海外收入總額以及所占百分比均出現了下降。

營收拆分來看，除了2020年影視業務與游戲業務平分秋色以外，2018、2019、2021年的收入中依舊是游戲業務占主導，而在2022年在營收整體下滑的情況下，電商業務表現較為突出，入局后兩個季度的收入已經達到游戲收入的一半（當然，游戲業務也一直在縮水）。

2）藍港互動電商業務情況

2022年第二季度，藍港入駐抖音、天貓、快手等平臺，創建名為「星滿廚」官方賬號，主推商品「糯米筍」。彼時收入已有700萬元左右。到了第三季度，收入達到1900多萬元。第三季度，電商收入可觀，但仍“小虧”，且虧損幅度大幅縮小。

勢頭看似往好的方向發展，此時賣掉電商業務，讓人非常疑惑。

根據2022年Q3財報我們發現：該公司（整體）截至2022年9月毛利約為2760萬元，較2021年同期的約人民幣2480萬元，增加約 11.3%。毛利增加，主要因為：電商業務帶來收入。

我們統計了前三季度公司各業務的凈利率，發現其他業務（含電商）的凈利率其實是最高的，雖然還是負數，但比其他兩項業務都要出色，或許努力一把有一定概率能扭虧。

3）最新動向：出售電商業務

2022年12月9日，藍港宣布剝離食品業務，將負責該項業務的經營實體——北京星滿廚科技有限公司（以下簡稱星滿廚）轉讓出去，將持有的星滿廚70%股權以180萬元的價格轉讓給自然人張延柏。同時第四季度財報不再合并星滿廚的相關業績，聲稱要專注游戲和影視業務。

而這位買方，是當時追隨王峰的還有時任金山游戲渠道華北區大區經理，張延柏。星滿廚是他們的又一次交集。藍港退股后，星滿廚發生一系列信息變更。法人由廖明香變更為張延柏，占股94%。

從股權結構上看，兩家公司似乎再無關聯。不過企查查信息顯示，它們仍共用同一個電話與郵箱。

02 藍港互動如何帶貨的？做到這么高銷量？

1）產品

前文提到，「星滿廚」官方賬號在踏足預制菜領域時，主推商品“糯米筍”，我們通過其賬號抖音店鋪及直播間發現，近期也在主推“胡椒豬肚雞”、“青花椒烤魚”、“香辣紅油汁”這三件商品，但目前除了主推商品“糯米筍”外其他產品銷量并不可觀。

預制菜熱賣商品集中于少數幾個單品，品牌推出的多菜品套裝也只能在這些單品中進行排列組合，差異空間有限。

2）價格

DataEye研究院電商組通過統計抖音店鋪商品價格數據發現，商品價格區間仍以低價區間為主，其品牌97%的商品在50元以下，其中占比較高的為單價為9.9元和19.9元的“糯米筍”。

而其定價較低的原因，DataEye研究院電商組推測有二：①星滿廚是成立多年的預制菜供應鏈企業，糯米筍切入C端市場，商品價格在20元以下，實現“低價走量”。②根據賬號粉絲列表用戶畫像來看，粉絲女性占比高達85%以上，31-40歲及50歲以上的用戶超半數，用戶主要分布在上海、蘇州、北京等一線及新一線城市。該群體的用戶大多已經結婚、或有孩子，需要為家庭一日三餐操持，有大量的閑暇時間，愿意嘗試新的食品，追求極致性價比。

3）營銷

1.選擇頭部主播做帶貨直播：之所以選擇頭部主播，第一是因為其帶貨能力強，第二則是因為他們的個人影響力能為新品牌做信任背書。通過和李佳琦、林依輪、羅永浩等明星主播開展高頻合作，持續出圈曝光，快速在消費者中建立了知名度，提高產品轉化率。

以直播帶貨為主的銷售方式讓品牌迅速破圈，頭部主播的帶貨能力和轉化率也不能小覷，但如何養成消費者固定購買的習慣，提升復購率，如何通過直播的泛人群篩選出精準客群，這些都是品牌需要仔細思考的問題。

2常態化直播與讓利促銷：品牌，賬號粉絲量不多，但一直保持常態化直播，近90天直播場次高達76場，每天至少播夠5小時。通過觀察發現，品牌直播間中商品價格以及規格，會有別于線下渠道、傳統電商渠道。很多用戶對于規格的敏感度，遠不如對價格的強，因而使用戶產生「在直播間買更劃算」的錯覺。

3.爆品帶動銷量：DataEye研究院電商組發現目前店鋪也在增加商品品類，推測是想通過“爆品”給店鋪引流，進而提高銷量，帶來直接收益。 除此之外，爆款還能帶動店鋪的總體評分，提高店鋪其他商品的搜索排名。

03 藍港互動短暫的“電商之旅”有什么值得借鑒的？

1）經驗

1.走親民路線，迅速鋪開市場：「星滿廚」糯米筍點贊量前三視頻，顯示的關鍵詞有“飽腹感強” “只有竹筍、飲用水和鹽” “真正的嫩筍”“太香了”“太下飯了”等，涉及飽腹感、健康、美味等內容，可以看出這是一款很符合現代人吃飯需求的預制美食。

再看視頻內容，實拍產品的制作過程、真人試吃，豐富的特寫鏡頭刺激用戶的感官感受，最后通過價格優惠刺激用戶下單。

2.組合拳：短視頻種草+直播轉化相結合，通過生產美食教程來強化種草，然后通過直播幫助消費者進行快速的消費決策，打消最后的顧慮。用戶在種草視頻中會產生一定的購買欲，進入直播間后會被更高效的轉化。

2）教訓

1.“單一爆品”在賺足吆喝后，利潤空間較低：縱觀整個預制菜行業，目前最大的困境便是“單一爆品”，這個問題在“星滿廚”上也體現了。除了保障產品品質外，品牌還需要考慮物流成本、運輸環境、送達時效等問題，“1袋9塊9包郵”、“3袋19塊9包郵”的糯米筍，在品牌賺足吆喝之后，是否還存在利潤空間，不禁要打上一個問號。

2.商品規格簡單，用戶選擇較少：品牌專注“糯米筍”這一單品，品類垂直，但在商品規格和SKU的選擇較少，目前僅有248g*1或248*3兩種可選，在口味和規格上可以進行創新，不同渠道有不同的規格和SKU，便于品牌借助不同渠道滲透市場。

04 總結與感想

作為一家曾經輝煌一時的游戲上市，從游戲業務發家，到高投入進入影視網劇，而后又把希望寄托于抖音電商，再到現如今，藍港互動似乎打算聚焦回游戲業務。

其創始人王峰，更是除游戲、影視之外，還在前幾年區塊鏈火熱時，入局幣圈，前不久還在朋友圈發了關于區塊鏈、游戲的內容和評論?！靶‰[于鏈”的個人簡介，讓人浮想聯翩。

“追風”的、讓人迷惑的藍港互動，能否借力區塊鏈帶來新的驚喜？在看似能扭虧的關口出售電商業務是否合理？我們拭目以待。