界面新聞記者 | 徐寧

界面新聞編輯 | 莊鍵

為保障電池生產(chǎn)所需的上游關(guān)鍵資源及材料供應(yīng)，近年來，寧德時代(300750.SZ)通過自建、參股、合資、收購等多種方式參與鋰、鎳、鈷、磷等電池礦產(chǎn)資源及相關(guān)產(chǎn)品的投資建設(shè)及運營。

在本月發(fā)布的年報中，寧德時代首次披露其礦產(chǎn)資源收入，并單獨劃分了名為電池礦產(chǎn)資源的新業(yè)務(wù)板塊。2022年，該板塊營收45億元，同比增長116%，占寧德時代總營收的1.37%。除電池礦產(chǎn)資源，寧德時代還包括動力電池、儲能電池、 鋰電池材料等主要板塊。

據(jù)界面新聞記者不完全統(tǒng)計，截至目前，寧德時代已參與十余項礦產(chǎn)項目的開發(fā)及運營，其中近一半為鋰礦資源。2021年起，寧德時代開始加速向上游延伸，平均每年布局約三個礦產(chǎn)項目。

其海外鋰礦布局已遍及北美、澳洲、非洲和南美四大洲，海外鎳鈷資源則分布于印尼和剛果(金) 。在國內(nèi)，寧德時代也成功獲得多座鋰礦和磷礦的開采權(quán)。

海外鋰礦資產(chǎn)遍及四大洲

早在2018年上市前，寧德時代就以認購股份的方式投資北美鋰業(yè)，獲得了這家海外鋰礦企業(yè)43.59%的股權(quán)，并從后者采購鋰精礦。鋰精礦是生產(chǎn)碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品的重要原材料。

2019年，寧德時代再度出手鋰礦資產(chǎn)，以5500萬澳元（約合2.5億元人民幣）認購1.8億股皮爾巴拉（Pilbara）股份。皮爾巴拉股價此后一路走高，相比寧德時代入股時已上漲了13倍。

交易完成后，寧德時代擁有這家澳洲鋰礦商8.24%的股權(quán)，一度是該公司第一大股東。皮爾巴拉為全球主要的鋰精礦生產(chǎn)商，也是寧德時代參股公司天宜鋰業(yè)的鋰精礦供應(yīng)商。

沉寂逾兩年后，寧德時代在2021年再次布局鋰礦資源。鋰資源價格當(dāng)時已進入牛市，隨著新能源行業(yè)快速發(fā)展，鋰價在此后繼續(xù)飛漲。

據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，去年11月，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格飆升至58萬元/噸，創(chuàng)下歷史新高，較2020年同期增長了12.5倍以上。

寧德時代在此期間的首筆投資，落子非洲鋰礦項目Manono。2021年9月，寧德時代參股公司天華時代出資2.4億美元（約合15億元人民幣），收購該項目24%股權(quán)。

天華時代由寧德時代與天華新能（300390.SZ）合資組建，寧德時代持有其25%股權(quán)。據(jù)2021年7月的可行性報告顯示，Manono項目礦石儲量1.317億噸，折合碳酸鋰當(dāng)量為536萬噸，是全球第三大鋰礦項目。

同月，寧德時代還曾計劃以3.77億加元（約合人民幣19.2億元）收購加拿大鋰礦企業(yè)千禧鋰業(yè)(Millennial Lithium Corp)，但這場收購未能如愿。千禧鋰業(yè)最終被加拿大鋰礦生產(chǎn)商美洲鋰業(yè)(Lithium Americas Corp)加價6億元截胡。

布局鋰礦之外，寧德時代也涉足于海外鹽湖提鋰項目。今年1月，玻利維亞總統(tǒng)路易斯·阿爾塞(Luis Arce)宣布，由寧德時代牽頭的企業(yè)聯(lián)合體將從該國的鹽湖中開采鋰資源，聯(lián)合體成員還包括礦業(yè)巨頭洛陽鉬業(yè)（603993.SH）。

玻利維亞將允許上述聯(lián)合體開發(fā)境內(nèi)的兩座鹽湖Uyuni和Oruro，并建設(shè)兩座鋰提取工廠，碳酸鋰年產(chǎn)能將達到5萬噸。項目的第一階段投資逾10億美元（約合67.8億元人民幣），用于推進道路建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施，使得工廠具備啟動條件。

美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)數(shù)據(jù)顯示，玻利維亞的鹽湖擁有世界上最大的鋰資源儲量，儲量約為2100萬噸。

至此，寧德時代的海外鋰礦布局已遍及北美、澳洲、非洲和南美四大洲。在頻繁購入海外礦產(chǎn)的同時，寧德時代也在調(diào)整其既有的鋰資源布局。

今年3月，寧德時代以8.5億澳元（約合40億元人民幣）出售了皮爾巴拉全部股權(quán)。據(jù)路透社報道，寧德時代出售皮爾巴拉股權(quán)，可能是考慮到鋰價正處于下降通道，提前套現(xiàn)以確保公司投資收益。

由于供需狀況發(fā)生改變，鋰價在去年底已轉(zhuǎn)入熊市，并延續(xù)至今。據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，電池級碳酸鋰均價已下跌至30萬元/噸，較去年11月的歷史高點腰斬。

兼顧海外鎳鈷資源

除鋰礦資源外，寧德時代在鎳、鈷等鋰電池關(guān)鍵礦產(chǎn)資源方面也均有海外布局。

早在2018年4月，寧德時代就曾投資1500萬加元（約合7536萬元人民幣）參股北美鎳業(yè)，持股比例為25.38%。

2022年4月，寧德時代通過子公司普勤時代與印尼ANTAM和IBI公司共建印尼動力電池產(chǎn)業(yè)鏈項目。

該項目總投資60億美元（約合413億元人民幣），專注鎳資源開采加工、電池材料、電池制造、回收等項目。其中預(yù)計有2.26億美元（約合人民幣15.56億元）的投資用于紅土鎳礦開發(fā)項目。

印尼擁有豐富的鎳資源儲量，是全球最大的鎳生產(chǎn)國。據(jù)USGS數(shù)據(jù)顯示，去年全球鎳產(chǎn)量為330萬噸，其中近一半的產(chǎn)量來自印尼。

鈷礦方面，寧德時代選擇的合作伙伴是洛陽鉬業(yè)（603993.SH），后者為僅次于嘉能可的全球第二大鈷生產(chǎn)商。

2021年4月，寧德時代間接控股公司邦普時代與洛陽鉬業(yè)全資子公司洛鉬控股簽訂合作協(xié)議。邦普時代將斥資1.375億美元（約合9億元人民幣），獲得洛鉬控股全資子公司香港KFM控股有限公司（下稱KFM控股）25%股權(quán)。

KFM控股的核心資產(chǎn)為Kisanfu銅鈷礦95%的股權(quán)。KFM的核心資產(chǎn)為其持有的剛果(金) Kisanfu銅鈷礦95%權(quán)益。該銅鈷礦擁有礦石資源量3.65億噸，蘊含超過620萬噸銅金屬和超過310萬噸鈷金屬，是世界品位最高的待開發(fā)銅鈷礦之一。

今年3月，寧德時代還通過股權(quán)置換方式，成為洛陽鉬業(yè)第二大股東，強化兩者的戰(zhàn)略綁定。

國內(nèi)礦產(chǎn)布局后起直追

相比于擁有先發(fā)優(yōu)勢的海外礦業(yè)布局，直到最近兩年，寧德時代才開始布局國內(nèi)的鋰礦、磷礦等資源。

在鋰資源方面，2022年4月，寧德時代通過控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)競得江西宜春陶瓷土（含鋰）的探礦權(quán)，該礦位于宜豐縣圳口里奉新縣枧下窩礦區(qū)，交易價格8.65億元。

據(jù)宜春市自然資源局披露的評估報告書顯示，該礦推斷瓷石礦資源量為9.6億噸，利用可采儲量為7.75億噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

寧德時代還出人意料地加入了斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（下稱斯諾威礦業(yè)）的爭奪戰(zhàn)。該公司擁有四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)，工業(yè)礦和低品位礦礦石量達1814.30萬噸，氧化鋰儲量達24.32萬噸，屬中大型鋰輝石礦。

2022年11月，寧德時代成為斯諾威礦業(yè)的重整投資人，并提出逾64億元的重整計劃。在重整計劃獲批后，寧德時代于今年3月正式將斯諾威礦業(yè)收入囊中，持有其100%股權(quán)。

磷礦方面，寧德時代在2021年10月與湖北宜化(000422.SZ)達成合作，由寧德時代下屬子公司寧波邦普與湖北宜化成立合資公司。

湖北宜化同意將江家墩礦業(yè)100%股權(quán)作價入股該合資公司。江家墩礦業(yè)擁有磷礦開采權(quán)，保有資源儲量1.3億噸，現(xiàn)有30萬噸/年的磷礦生產(chǎn)規(guī)模，另有150萬噸/年采礦許可正在辦理中。

在本月發(fā)布的最新年報中，寧德時代透露，其已獲得了貴州大坪磷礦項目采礦許可證。去年2月，寧德時代通過控股公司貴州時代礦業(yè)競得該礦的探礦權(quán)，價格為3.6億元。去年底，貴州時代礦業(yè)申請將探礦權(quán)轉(zhuǎn)為采礦權(quán)，磷礦開采規(guī)模為450萬噸/年。