實習(xí)記者 | 馮雨晨

上市不到兩年，雅創(chuàng)電子（301099.SZ）“買買買”不停，近日，雅創(chuàng)電子計劃再將一家電子元器件行業(yè)代理分銷商完全收入囊中。

回看雅創(chuàng)電子收購案例，可以發(fā)現(xiàn)雅創(chuàng)電子買下資產(chǎn)均為高價出手，這次收購也不例外。過去兩年，雅創(chuàng)電子收購耗資超過5億元，早已超過首發(fā)募資額。

標的公司估值漲了又漲

不到一年，雅創(chuàng)電子又拋出高價收購的“橄欖枝”。

6月26日，雅創(chuàng)電子稱，其全資子公司 UPC ELECTRONICS PTE LIMITED(簡稱“香港UPC”）擬以不超過1589.25萬美元（折合人民幣約1.15億元）自有資金或自籌資金向新加坡上市公司JUBILEE INDUSTRIES HOLDINGS LTD.（簡稱“JUBILEE”）購買其持有的WE Components Pte.Ltd.（簡稱“WE”）公司剩余86%的股權(quán)。收購?fù)瓿珊?/span>，香港UPC將持有WE100%的股權(quán)，WE將納入雅創(chuàng)電子合并報表范圍。

雅創(chuàng)電子認為WE是塊“香餑餑”，公告顯示，WE為電子元器件行業(yè)的代理分銷商，涵蓋國際知名客戶，在東南亞多地均設(shè)立銷售機構(gòu)。雅創(chuàng)電子稱該交易有利于加快其東南亞市場的布局，實施電子元器件分銷業(yè)務(wù)橫向的延續(xù)和拓展。

美中不足的是，WE處于虧損狀態(tài)。2022年4月1日至2023年3月31日，WE凈利潤約為-348.35萬新元，折合人民幣約虧損1861.85萬元。

盡管如此，對這筆交易，雅創(chuàng)電子還是拋出相對高價。至今年一季度末，WE的所有者權(quán)益為2065.45萬新元，折合人民幣約1.1億元，而雅創(chuàng)電子收購86%股權(quán)的對價就給到了1.15億元。

實際上，早在去年，雅創(chuàng)電子就將WE部分股權(quán)收入囊中，但最早對WE感興趣的并非雅創(chuàng)電子，作為“后來居上者”，雅創(chuàng)電子不斷拿出高價誠意，在去年首次收購時就將WE的估值“捧”到了1億元。

界面新聞查詢JUBILEE在新加坡證券交易所公告，2021年11月，JUBILEE與杭州宇曄科技有限公司簽訂諒解備忘錄，WE的全部已發(fā)行和實收股本作價400萬美元（當(dāng)時折合人民幣約2594.16萬元），杭州宇曄科技有限公司進行收購。公告顯示，截至2021年9月30日，WE存貨賬面價值約700美元（當(dāng)時折合人民幣約4539.76萬元）。后續(xù)，杭州宇曄科技有限公司還繳納了184.6萬美元定金。

隨后不久，雅創(chuàng)電子出場。JUBILEE 在2022年3月7日公告，與香港UPC簽訂協(xié)議，交易對方支付150萬美元購買WE14%的股權(quán)。結(jié)合當(dāng)時匯率，此時WE全部股權(quán)價值估值約6801.24萬元，遠高出杭州宇曄科技有限公司收購價格。

2022年6月21日，該協(xié)議正式簽訂，WE14%股權(quán)價格更上一層樓，香港UPC最終以210萬美元購買WE14%股權(quán)，結(jié)合當(dāng)時匯率，WE三個月后全部股權(quán)價值價格就漲到了約1億元。這期間，雖未能查詢得知WE的財務(wù)情況，但截至2021年3月31日至2022年3月31日，作為母公司的JUBILEE虧損519.2萬新元。

“買買買”已超IPO募資額

除了買下WE，在上市不到兩年的時間里，雅創(chuàng)電子還收購了不少公司股權(quán)，這些公司大都與雅創(chuàng)電子主營業(yè)務(wù)相關(guān)，也均印證了雅創(chuàng)電子在收購上的“不差錢”。

2022年1月，雅創(chuàng)電子以自有資金1.15億元收購深圳市怡海能達有限公司55%股權(quán)，該公司主要從事電子元器件的分銷，經(jīng)評估后，其全部全價值作價2.02億元，增值率達362.16%。

2022年5月，雅創(chuàng)電子公告，以自有資金或自籌資金2.4億元購買專業(yè)從事模擬數(shù)字集成電路設(shè)計研發(fā)、專用芯片(ASIC)定制設(shè)計服務(wù)的深圳歐創(chuàng)芯半導(dǎo)體有限公司(以下簡稱“歐創(chuàng)芯”或“標的公司”)60%的股權(quán)。經(jīng)評估，該公司全部權(quán)益價值為4.06億元，增值率為791.06%。

2023年3月30日，雅創(chuàng)電子全資子公司香港雅創(chuàng)臺信電子有限公司(簡稱“香港臺信”)以自有資金1.5億港元收購香港上市公司威雅利電子(集團)有限公司(0854.HK，簡稱“威雅利”)17.12%的股份，收購價格為10.00港元/股，遠遠高于威雅利3月29日收盤價2.98元/股，此后，雅創(chuàng)電子成為威雅利第一大股東。

2023年4月27日，為進一步提升對威雅利的影響力，香港臺信再次以自有資金1626.44萬港元進一步收購?fù)爬?.12%的股份，收購價格為4.5港元/股，本次收購?fù)瓿珊笙愀叟_信合計持有威雅利21.24%的股份，繼續(xù)成為威雅利第一大股東。

統(tǒng)計來看，上述幾筆收購雅創(chuàng)電子耗資超5億元。資料顯示，雅創(chuàng)電子為汽車電子領(lǐng)域的電子元器件授權(quán)分銷商和IC設(shè)計廠商，2021年11月登陸創(chuàng)業(yè)板，實際募資4.4億元。

“買買買”的同時，財務(wù)方面，截至今年一季度末，雅創(chuàng)電子賬上貨幣資金3.43億元，短期借款高達7.09億元。2020至2022年，雅創(chuàng)電子經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額分別為-2.76億元、-3.83億元、-3.2億元。

6月公告顯示，雅創(chuàng)電子向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債正在進行，預(yù)計募集資金總額不超過3.63億元。