文 | 泰伯網 一光年
編輯 | 鹿野
寧德時代最近遇上了點麻煩。
截至4月25日收盤，寧德時代報收390.10元。從12月份的最高點692元一路震蕩下跌，總市值從1.6萬億降到目前萬億以下，跌幅超4成。
僅過四日，寧德時代發布一季度的業績公告，增收不增利的狀況正如市場預料到的一般不理想。2022年一季度，寧德時代營收486.6億元，同比增長153%；歸屬上市公司股東的凈利潤為14.93億元，同比下降了23%。
5月5日，寧德時代在季報發布后的第一個交易日開盤即跳空暴跌，最大跌幅高達14%。
為此，一向不喜露面的曾毓群立刻召開了2021年度業績網上說明會。
雙重壓力，業績下行
2018年6月，寧德時代上市，首日股價暴漲19%，募集了53億元。從此寧德時代便一路高歌坐到了動力電池的龍頭座位。
按投資人的說法：該司歷史最低價永遠定格在了上市開盤的那一瞬間。
2019年12月9日，工信部發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（征求意見稿），里面寫道：中國計劃到2025年實現新能源汽車新車銷量占比達到25%左右的目標。
這個文件正式打開了中國新能源汽車行業的風口，一年蓄力后，新能源汽車順勢在2021年迎來了爆發節點。
中國汽車工業協會數據顯示，2021年的新能源車銷量達352.1萬輛，同比增長157.5%；歐洲汽車制造商協會數據顯示，新能源乘用車全年注冊量達226.3 萬輛，同比增長65.7%，保持持續高速增長。
在這一年，寧德時代動力電池使用量全球市占率達32.6%，國內市占率超過50%。
好風憑借力，政策與市場一舉將寧德時代送上了“萬億”市值的青云。
但從去年開始，動力電池上游原材料價格便開始了持續上漲。今年一季度，電池級碳酸鋰的均價從約25萬元/噸暴漲至超51萬元/噸，已經達到去年同期均價的10倍。
原材料的巨大漲幅傳導到下游電池廠商，寧德時代面臨著巨大壓力。
關于利潤大幅下降，寧德時代在財報中坦言，一是銷售增長帶來的成本增加；二是原材料價格上漲造成的成本上升。具體來看，2021年寧德時代動力電池系統的成本較上年同期上漲146.45%；鋰電池材料業務成本，同比上漲324.32%。
據和訊網報道，中關村新型電池技術創新聯盟秘書長于清教對這件事做出了詳細解釋：“動力電池包括Pack企業，大都處在上擠下壓的一個局面，電池的六大主材都在漲價。原材料的上游礦業也在不斷漲價，像鋰礦、銅礦、鈷礦、鎳礦等，礦業漲價傳導到材料漲價，材料漲價傳導到電池漲價。而在終端市場，車企面臨的是消費者，消費者自然希望的是價格越低越好，車企也必然是響應消費者，從而向上擠壓動力電池工廠，導致動力電池上市公司利潤率大多都在下滑。”
就在5個月前，寧德時代市值一度沖上1.6萬億高點，眼下，這一數字蒸發已近7000億。
寧王還能夠回歸萬億市值嗎？
布局自動駕駛與整車
近年來，寧德時代選擇通過不斷投資來完善自身產業生態，其投資重心在新能源車產業，并向產業鏈上下游延伸。
企查查數據顯示，自2020年起，寧德時代投資企業已超過50家，涵蓋鋰電池、芯片、自動駕駛、新能源出行等領域。2021年年報中，寧德時代長期股權投資達109.49億元。
早在2020年，寧德時代便開始布局自動駕駛，先后投資了自動駕駛卡車公司嬴徹科技，自動駕駛芯片供應商寒武紀等。
2021年12月，本土線控底盤領先企業拿森科技宣布完成5億元C輪融資，由中銀投、寧德時代、國投招商、高瓴創投等聯合領投。拿森科技專注于汽車線控底盤核心技術，可提供自動駕駛L3/L4級線控底盤解決方案。
5月5日晚間，二三四五公告稱，公司全資子公司上海二三四五網絡科技有限公司近日與國策投資、華域汽車系統（上海）有限公司、寧德時代等共同參與投資國策綠色基金，并簽署合伙協議。其中，寧德時代出資1億元，占出資總額的7.69%。
國策綠色基金重點關注的恰好是智能駕駛行業。資料顯示，國策綠色基金是寧德時代以LP身份參投的第9家合伙企業。
泰伯網不完全統計，寧德時代參透的合伙企業投資方向大多涉及鋰電池、儲能、智能駕駛等領域，合計認繳金額約達29億元。
2021年，寧德時代還投出了一家造車獨角獸。
11月5日，據深交所公告披露，長安汽車旗下子公司阿維塔科技獲得首輪24.2億戰略融資。其中，寧德時代的入局尤為引人注目——寧德時代擬增資7.7億元，交易完成后，寧德時代聯合體持股28.99%，成為阿維塔科技的第二大股東。
這家造車新勢力脫胎于長安和蔚來，前身是長安汽車與蔚來汽車合資成立的“長安蔚來新能源汽車科技有限公司”，于2021年8月在重慶聯合產權交易所公開掛牌。
其實早在2018年，寧德時代就參投了拜騰汽車B輪融資。盡管拜騰已經破產，寧德時代的觸手卻一早深入到汽車制造領域。
2021年5月，寧德時代通過全資子公司寧波梅山保稅港區問鼎投資有限公司入股愛馳汽車，占股0.3%。同年8月，寧德時代還曾與英特爾資本、B站、博裕資本等共同出資了吉利控股集團的新品牌極氪汽車，金額5億美元。11月，哪吒汽車宣布與寧德時代簽署戰略協議，寧德時代將參與D2輪融資，戰略投資哪吒汽車。
在出行領域，寧德時代則參與了上汽旗下的出行品牌享道出行，共同在出行領域發力。此外，寧德時代還出資10億元與哈啰出行建立了合資公司，在城市末端出行領域也進行了布局。
日前，有媒體報道，寧德時代成立了一家汽車銷售公司。
企業查數據顯示，該公司名為濟寧市兗州區潤永新能源有限公司，法定代表人為李吉金，經營范圍包含：新興能源技術研發；新能源汽車整車銷售；新能源汽車換電設施銷售；物聯網技術研發等。
愛企查股權穿透顯示，該公司由時代永福科技有限公司100%控股，其中永福股份持股40%，而寧德時代持股60%，為絕對控股身份。
自立銷售公司，點燃了寧德時代將要自行造車的傳聞。
造車的選項一直都在
一季度財報披露當晚，央視財經邀請了寧德時代董事會秘書、副總經理蔣理，在線為網友解答了一些關于財報的問題。
其間，有人又一次拋出了坊間“寧王要造車”的傳聞。蔣理在直播中直言：“不會，車企都是我們的客戶和長期合作伙伴，我們會專心做好自己的事情。”
近年來，沒有人愿意錯過造車的風口，蘋果、小米和富士康親自下場造車后，科技廠商躬身造車的傳聞也幾乎沒斷過。
早先，有認證為OPPO員工的網友在某社交軟件爆料稱，公司年初已經申請了多個造車專利，并正在密集調研汽車，汽車業務總部或定于成都。此外，OPPO創始人陳明永正是這一造車計劃的推動者，其已開始在產業鏈資源和人才方面摸底、調研，還曾會見寧德時代中國乘用車事業部總裁。
隨后，一則 "OPPO、vivo 將聯合造車，由‘OV 教父’段永平帶隊 " 的傳聞在業內引起巨大轟動。
OPPO一邊辟謠"現階段還沒有發現造車的必要性"，一邊又公開了多項智能汽車專利，被業內稱作“半只腳已經踏入造車圈”。前不久，對造車一直保持緘默的vivo也公開了一項名為 " 自動駕駛方法、車載裝置、移動裝置和車載電子設備 " 的專利。
寧德時代作為動力電池供應商，早早就占據了新能源車的重要一環，距離造車僅“一步之遙”。
“沒有哪一家企業想一家獨大，除了他自己”。動力電池作為純電動汽車的核心技術，越來越多的車企都走向了自建電池廠的道路，自研自產動力電池正在成為新能源車企的發展趨勢。
換言之，越來越多的車企加速了“去寧德時代”的步伐。自去年5月開始，中航鋰電已經取代寧德時代，成為廣汽新能源車的第一供應商。
寧德時代2021年的財報里，特斯拉、現代、福特、戴姆勒、長城汽車、理想、蔚來的全球客戶名單里也缺了小鵬。早在今年年初，便有傳言稱小鵬汽車接受機構調研時表示，寧德時代價格漲幅太大，為應對成本上漲帶來的壓力，未來會逐漸將寧德時代動力電池替換為中航鋰電的電池。
市值下跌，市場間的博弈也愈發激烈，寧德時代的生存環境日漸逼仄。
當環境狹窄到無法容身時，為了保住“寧王”的位置，產業鏈上下游早已悄然布局周全的寧德時代未必不會選擇造車這條后路。