文|覽富財經

隨著消費市場全面回暖，國內餐飲板塊呈現出蓬勃發展的態勢。根據國家統計局公布的數據顯示，我國餐飲板塊4月收入高達15888億元，同比增長19.8%。在勞動節假期期間，餐飲銷售額指數已經全面超越2022年同期數據，甚至比疫情前期2019年的數據還要高25%。餐飲市場重新回歸正軌，也帶動了產業鏈各個板塊齊頭并進。在產業鏈上游，以龐大的消費群體為基礎，餐飲行業的標準化、規模化、連鎖化發展趨勢越來越明顯，在這樣的趨勢下，相關企業和品牌對于復合調味品的需求量急速猛增。研究機構評估認為，在餐飲市場的高增速下，復合調味品產業的高增速延續性也將得到充分保障。

復合調味品是餐飲消費升級的產物

所謂復合調味品，是在科學調味理論基礎上，將各種基礎調味品按一定比例進行調配制作，可以滿足不同調味需要的調味品。除了使用不同原料之外，復合調味品還常用咸味劑、增鮮劑、水解動植物蛋白、香精與香辛料等輔助材料，因此，其呈味成分多、口感復雜，屬于針對性很強的專用型調味料，常見的如魚香肉絲調味料、酸辣湯調味料等。

和傳統單一形式的調味品相比，復合調味品可以進一步滿足中式餐飲的口味需求，讓烹飪菜肴更為省時省力，復合調味品便捷化、口味穩定等特點，可以進一步滿足年輕消費者對于餐品的口味需求。而對于廣大餐飲企業特別是連鎖餐飲企業而言，復合調味品的大量使用，既簡化了菜肴制作流程，又充分保證了標準化口味。隨著我國消費市場規模持續擴大，復合調味品行業已經成為食品工業的重要一環，不僅發展速度快、產量大，而且產業鏈不斷延伸，涉及的品類多、銷售面廣。

和歐美發達國家相比，我國復合調味品行業起步較晚，目前依然處于早期起步階段。從產業規模來看，自2015年開始，受到“多類菜系全國化”餐飲消費趨勢的影響，國內復調市場規模開始快速擴容，消費群體也在不斷擴大。經歷了5年的高速發展期，國內已經初步形成了產業化市場規模，2019-2022年復合增長率達12.21%，2022年我國復合調味品市場規模已經高達1786億元。雖然2020年開始的疫情對線下餐飲市場造成不小的沖擊，也影響了復調市場的穩定發展，但目前C端消費正逐步復蘇，復調行業也開始重回正軌。從市場競爭格局來看，由于復調行業細分賽道眾多，涉及的品類繁雜，因此參與的企業范圍很廣，市場集中度較低，僅在細分領域出現了龍頭企業。

目前，復合調味品行業的消費聚焦點依然在餐飲消費和食品加工兩大板塊，兩大市場的占比分別高達45.1%和30.7%。相對來說，由于市場培育度尚且不成熟，家庭消費在復調產業中的占比僅有24.2%。隨著外賣餐飲市場、預制菜市場等新興消費市場不斷壯大，復合調味品的場景需求不斷延伸，產業規模也在穩步增長。

餐飲連鎖化標準化推動復調產業高速發展

進入2023年以來，復調行業繼續保持高歌猛進的態勢，這和餐飲消費市場的全面回暖息息相關。因為2023年是消費修復起始之年，也是餐飲和調味品格局再聚焦的關鍵之年。從產業內部到外部市場，一系列利好因素都在推動復調產業高速發展。

從成本端來說，目前市場主流復合調味品企業的控本工作正在加速推進。數據顯示，復調產品的成本端，原材料占比高達80%。在復調產業發展進入低谷期時，往往就是原材料、包材的價格高位期。尤其是其中關鍵的油脂類原料，近年來的上漲趨勢十分明顯。而自去年以來，各類原材料呈現出邊際回落的趨勢，再加上花椒、辣椒等主要原材料價格始終穩定，這就讓復調產品的綜合噸均成本持續下降。

從市場需求來看，消費修復趨勢下，線下連鎖餐飲的飛速發展勢不可擋。數據顯示，2022年全國餐飲門店約775萬家，截至今年3月，這個數據已經增長至788萬家。由于中式餐飲在我國餐飲行業中所占比重一直很大，這就為復調產業的發展帶來了龐大的基礎市場。再加上中餐經典菜系和口味較多，地域化特點鮮明，隨著“一菜一味、千店千面”的市場格局已經形成，越來越多的中式餐飲連鎖企業開始主打“中央廚房+門店”發展模式，這也讓復合調味產品成為推進標準化作業的重要一環。

此外，外賣市場的蓬勃發展，也為復調產業帶來了龐大的增量市場。數據顯示，從2016年開始，五年時間我國外賣市場復合增長率高達37.3%。在消費占比中，中式餐飲始終占據主流，而隨著年輕消費成為外賣消費主體，消費者對于餐品的細分化、多元化、精品化要求越來越高，在激烈的市場競爭環境下，各大商家不得不在提高烹飪效率和口味穩定性上加大投入，這也帶動了標準化復合調味品需求的急速提升。

從長遠來看，日韓與美國市場復合調味品的滲透率普遍在50%以上，而迄今為止，我國復調產品的市場滲透率僅有26%。民以食為天，在餐飲消費持續升級的背景下，復合調味品市場增長空間巨大，眾多細分賽道都有望創造更大的市場價值。

細分賽道龍頭企業持續領跑

自2015年以來，我國復合調味品市場經歷了發展重塑，市場不斷洗牌，競爭格局日益明朗。尤其是自2022年以來，多個細分賽道的龍頭企業持續領跑，市場格局分化趨勢越來越明顯。

“火鍋調味第一股”天味食品(603317.SH)自成立以來一直專注復合調味品的研產銷。目前，火鍋調料和中式菜品調料是企業的兩大核心業務。作為中國調味品協會理事單位、農業產業化國家重點龍頭企業，依托強大的自研優勢，企業為國內連鎖餐飲企業提供定制餐調產品，可以滿足連鎖餐飲客戶對產品標準化、食品安全性及口味穩定性的需求。在復合調味品賽道，天味食品旗下的好人家川味復合調料是四大明星系列產品之一。企業近年來也開始在地方風味大單品賽道持續發力，開始加強雞肉、豬肉、牛肉等肉類復合調味品的研發，預制菜、團餐和新零售市場正在成為企業的第二增長極。

千禾味業(603027.SH)是我國專業釀造高品質健康醬油、食醋、復合調味汁等調味品的企業。作為全國農產品加工業示范企業，千禾味業充分利用四川地區自然發酵場優勢，精選東北非轉基因黃豆、小麥等優質糧食為原料，實現調味品高端化、集群化、規模化發展。在品質化路線基礎上，近年來千禾味業針對市場需求變化，開始不斷探索在復合調味料品類的拓展。目前在天貓等線上渠道，企業發布了回鍋肉、香辣干鍋等多重口味的復合調味料產品。在調味品智能制造項目擴產方面，目前20萬噸醬油、10萬噸料酒生產線已于今年2月底完工轉固定資產投入使用，這些都是復合調味料的上游產品，企業借此進一步夯實復合調味料產業布局，提升綜合競爭力。