文｜定焦One見(jiàn)習(xí)作者 酸酸

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降價(jià)促銷、搶占市場(chǎng)，是上半年新能源汽車行業(yè)的主題，特斯拉自然也不例外。反映到財(cái)報(bào)上，特斯拉的賺錢速度在放慢。

7月19日美股盤(pán)后，特斯拉公布二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉二季度總營(yíng)收為249.27億美元，同比增長(zhǎng)47%，凈利潤(rùn)27.03億美元，同比增長(zhǎng)20%；但毛利潤(rùn)率如行業(yè)預(yù)期的一樣，進(jìn)一步下降，低至18.2%，整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降到10%以下。

這一毛利率水平，為特斯拉近兩年新低，去年同期，特斯拉的毛利率為25%。利潤(rùn)率的降低，緣于特斯拉從今年1月份開(kāi)始的大幅降價(jià)。二季度，特斯拉雖然價(jià)格有小幅回調(diào)，但多次推出優(yōu)惠活動(dòng)。

降價(jià)反饋到銷量上也很明顯，二季度，特斯拉銷量創(chuàng)新高，全球交付46.61萬(wàn)輛，前半年累計(jì)交付88.8萬(wàn)輛，完成了年度KPI的近一半，這個(gè)完成率讓國(guó)內(nèi)一眾新能源廠商格外羨慕。

圖片來(lái)源于特斯拉財(cái)報(bào)

在中國(guó)市場(chǎng)，行業(yè)更加關(guān)心的問(wèn)題是特斯拉還會(huì)不會(huì)進(jìn)一步降價(jià)。針對(duì)這一點(diǎn)，特斯拉CEO馬斯克表示，如果宏觀環(huán)境不能保持穩(wěn)定，特斯拉也不得不降價(jià)。

這給了友商們不小壓力，盡管特斯拉的毛利率在下降，但單車?yán)麧?rùn)仍然處于相對(duì)較高的水平，有很大的降價(jià)空間。

馬斯克回應(yīng)了毛利率下降的問(wèn)題，他表示：“與長(zhǎng)期前景相比，毛利率和盈利能力的短期差異真的很小，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，自動(dòng)駕駛（收入）會(huì)讓所有這些數(shù)字看起來(lái)都很愚蠢。”

不過(guò)，華爾街的投資者們并不是很認(rèn)同特斯拉降價(jià)換取市場(chǎng)的行為。財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易中下跌了4%。

在馬斯克的設(shè)想中，特斯拉賺錢靠的不只是汽車，還有FSD等軟件收入。上半年，多家車企加入特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)，這些車企的用戶也將為特斯拉帶來(lái)持續(xù)的利潤(rùn)。

除此之外，Cybertruk也為特斯拉開(kāi)辟了新的賽道，傳聞中的低價(jià)車型也極有可能改變行業(yè)格局。

降價(jià)拖累毛利率，但特斯拉可能還會(huì)降

2023年上半年，降價(jià)是中國(guó)新能源市場(chǎng)的主旋律，引發(fā)降價(jià)風(fēng)波的是特斯拉。

1月6日，特斯拉對(duì)國(guó)產(chǎn)的Model 3和Model Y進(jìn)行了大幅度的降價(jià)，其中Model 3的起售價(jià)從26.59萬(wàn)元降至22.99萬(wàn)元，Model Y起售價(jià)從28.89萬(wàn)元降至25.99萬(wàn)元。特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)本來(lái)就是全球最低，如此一來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)力更加明顯。

彼時(shí)，降價(jià)的原因是上游電池原料價(jià)格下降，整車成本有所下降。但這一行為，在行業(yè)內(nèi)掀起風(fēng)暴。

5月，特斯拉對(duì)汽車價(jià)格進(jìn)行了小幅漲價(jià)，但仍然處于相對(duì)較低的水平。業(yè)內(nèi)人士分析，這一次的價(jià)格回調(diào)更像是與消費(fèi)者的博弈，告訴消費(fèi)者短期內(nèi)不會(huì)繼續(xù)降價(jià)，不用再觀望。但6月又在中國(guó)市場(chǎng)推出保險(xiǎn)補(bǔ)貼、優(yōu)惠利率貸款的優(yōu)惠方案。

雖然降價(jià)拖累了利潤(rùn)率，但特斯拉的降價(jià)還在繼續(xù)。

7月1日，特斯拉宣布購(gòu)買Model S/X現(xiàn)車，享3.5萬(wàn)元-4.5萬(wàn)元不等的現(xiàn)金直降優(yōu)惠。但因?yàn)檫@兩款車型并非主銷車型，并沒(méi)有引起太大波瀾。

7月6日，在2023中國(guó)汽車論壇上，比亞迪、特斯拉、長(zhǎng)城汽車等16家車企，聯(lián)合簽署了《汽車行業(yè)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序承諾書(shū)》，要求車企不以非正常價(jià)格擾亂市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，同時(shí)不得夸大虛假宣傳。

但很快該承諾書(shū)中涉及到價(jià)格的表述，因?yàn)檫`反《反壟斷法》精神而被刪除，但特斯拉沒(méi)過(guò)幾天就推出購(gòu)車引薦獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)則，訂購(gòu)Model 3和Model Y可獲得3500元引薦獎(jiǎng)勵(lì)，訂購(gòu)Model S和Model X可獲得7000元，老車主獲得積分，新車主直接減免，實(shí)際上就是變相降價(jià)。

在全球新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉的價(jià)格波動(dòng)總能引發(fā)行業(yè)風(fēng)暴，并站在風(fēng)暴中心。今年以來(lái)，從特斯拉開(kāi)始的降價(jià)影響到了行業(yè)眾多企業(yè)，3月份，上演了行業(yè)史無(wú)前例的價(jià)格戰(zhàn)，波及范圍極廣。

6月，此前堅(jiān)持不降價(jià)的蔚來(lái)也將起售價(jià)下調(diào)3萬(wàn)元；6月末，對(duì)標(biāo)特斯拉Model Y的車型小鵬G6直接將起售價(jià)拉到20.99萬(wàn)元，最高配置為27.69萬(wàn)元，而Model Y當(dāng)前指導(dǎo)價(jià)為26.39萬(wàn)-36.39萬(wàn)元。

在財(cái)報(bào)會(huì)上，馬斯克表示可能會(huì)進(jìn)一步降價(jià)，這意味著，后半年降價(jià)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)暴，依舊會(huì)在中國(guó)汽車行業(yè)上演。

對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)，雖然毛利率下降，但其整體單車?yán)麧?rùn)仍然處于較高的水平。頻繁的價(jià)格波動(dòng)，也是因?yàn)槠鋯诬嚴(yán)麧?rùn)夠高。近期國(guó)家信息中心副主任徐長(zhǎng)明表示，特斯拉的單車?yán)麧?rùn)為10426 美元，約合人民幣74829元（當(dāng)前匯率）。

而比亞迪銷量雖然比特斯拉高，但在單車?yán)麧?rùn)上，完全不在一個(gè)量級(jí)。根據(jù)近期比亞迪發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，行業(yè)機(jī)構(gòu)推算出其汽車業(yè)務(wù)單車?yán)麧?rùn)約為7600元-9300元。

值得一提的是，特斯拉雖然還有降價(jià)空間，但是在產(chǎn)量上可能會(huì)放緩。二季度，上海工廠處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，因此，馬斯克表示三季度產(chǎn)量可能會(huì)有所下降。

除了在價(jià)格上的調(diào)整之外，一直在營(yíng)銷上只靠馬斯克的特斯拉也開(kāi)始做廣告，并和高端護(hù)膚品品牌赫蓮娜聯(lián)名，一起亮相多個(gè)音樂(lè)節(jié)。

今年，頭部車企搶占市場(chǎng)還在繼續(xù)，陪跑的車企們可能會(huì)一個(gè)比一個(gè)辛苦，淘汰賽還在繼續(xù)。

特斯拉如何賺錢？

毛利率下降，并不影響特斯拉在營(yíng)收上創(chuàng)下新高。二季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)了249.27億美元的營(yíng)業(yè)收入，27.03億美元的凈利潤(rùn)。

在特斯拉的營(yíng)收中，汽車業(yè)務(wù)帶來(lái)了212.68億美元，能源業(yè)務(wù)帶來(lái)15.09億美元，其他業(yè)務(wù)為21.50億美元。

圖片來(lái)源于特斯拉財(cái)報(bào)

眾所周知，特斯拉是一家車企，但又不止是一家車企。雖然當(dāng)前的主要營(yíng)收還是來(lái)自于車輛的銷售，但是特斯拉一直在積極開(kāi)發(fā)其他增收渠道。

馬斯克一直表示，可以零利潤(rùn)賣車，靠FSD等軟件掙錢。并且他認(rèn)為FSD等軟件是車輛價(jià)值增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)，預(yù)計(jì)在2023年年底推出完整功能。馬斯克不止一次表示當(dāng)前的車還太貴，但在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬斯克表示目前FSD1.5萬(wàn)美元的售價(jià)并不昂貴，隨著功能完整，訂閱價(jià)格可能會(huì)進(jìn)行調(diào)整。

現(xiàn)階段，特斯拉未將FSD等軟件的收入單獨(dú)披露。

馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)上透露，特斯拉允許車主“一次性”轉(zhuǎn)讓FSD；對(duì)FSD軟件的許可也是持開(kāi)放態(tài)度，目前正在與一家汽車制造商進(jìn)行初步討論。

在北美市場(chǎng)之外，未來(lái)隨著自動(dòng)駕駛法律法規(guī)的開(kāi)放，以及用戶對(duì)于自動(dòng)駕駛的感知，特斯拉的自動(dòng)駕駛可能繼續(xù)迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

除了軟件方面，特斯拉在補(bǔ)能上的持續(xù)布局與開(kāi)放策略也可能為其帶來(lái)大量收入。

2023年以來(lái)，奔馳、大眾、福特、通用、沃爾沃等多家車企宣布加入特斯拉的北美充電網(wǎng)絡(luò)，這也意味著，特斯拉有望一統(tǒng)海外充電江湖。特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放，不僅可以加速電動(dòng)車的普及，鞏固特斯拉的行業(yè)地位，也能為特斯拉持續(xù)吸金。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在美國(guó)擁有超1萬(wàn)個(gè)超級(jí)充電站，占全美快速充電站的60%以上。特斯拉在財(cái)報(bào)會(huì)上最新透露，超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)在5000個(gè)地點(diǎn)安裝了5萬(wàn)個(gè)充電樁。

在北美之外，今年上半年，特斯拉陸續(xù)在其他地區(qū)試點(diǎn)向其他品牌開(kāi)放自己的充電網(wǎng)絡(luò)。

根據(jù)美國(guó)投行高盛的預(yù)測(cè)，如果特斯拉的充電樁增長(zhǎng)到50萬(wàn)個(gè)，特斯拉年度的收益將會(huì)增長(zhǎng)250億美元。不過(guò)目前充電網(wǎng)絡(luò)的收益同樣未體現(xiàn)在財(cái)報(bào)當(dāng)中。

值得一提的是，除了軟件和充電網(wǎng)絡(luò)有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)之外，特斯拉還表示，二季度從《通脹削減法案》稅收優(yōu)惠中獲益1.5億至2.5億美元。

一再跳票的Cybertruck，會(huì)是特斯拉的第二增長(zhǎng)點(diǎn)嗎？

7月15日，特斯拉德州工廠制造完成了第一輛Cybertruck，這臺(tái)傳聞已久的電動(dòng)皮卡終于被造出來(lái)了。

不過(guò)，按照特斯拉一慣“跳票”的作風(fēng)，計(jì)劃在2023年第三季度末交付的Cybertruck還不知道何時(shí)能正式進(jìn)入市場(chǎng)。

在中國(guó)市場(chǎng)，皮卡的市場(chǎng)份額不大。以6月為例，乘用車總銷量為226.8萬(wàn)輛，而皮卡銷量為4.6萬(wàn)輛，只占到總銷量的2%。

但是在美國(guó)市場(chǎng)，皮卡的市場(chǎng)份額高達(dá)20%。特斯拉Cybertruck將和燃油皮卡車型瓜分現(xiàn)有市場(chǎng)。

特斯拉曾在官網(wǎng)上短暫更新Cybertruck的價(jià)格，不過(guò)很快刪除。

近日，美國(guó)皮卡市場(chǎng)長(zhǎng)期的銷冠福特F系列宣布降價(jià)。馬斯克在推特上表示降價(jià)后的福特皮卡車型Lightning“是一款好車，但是有點(diǎn)貴”。這一表述也被業(yè)內(nèi)人士解讀為Cybertruck價(jià)格可能低于福特F-150Lightning。下調(diào)之后，基本配置的F-150Lightning起售價(jià)為49995美元。

馬斯克在推特上表示，2023年上半年，特斯拉在美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)的占有率為69%。但同期，純電車型在美國(guó)市場(chǎng)的滲透率僅為8%。有數(shù)據(jù)顯示，Cybertruck的訂單量已經(jīng)超過(guò)150萬(wàn)輛。所以，一些分析師認(rèn)為，Cybertruck可能進(jìn)一步提升特斯拉在美國(guó)市場(chǎng)的總體份額。

不過(guò)，目前對(duì)于Cybertruck的不確定性在產(chǎn)能上。馬斯克曾在股東大會(huì)上說(shuō)這臺(tái)車的年產(chǎn)量在25萬(wàn)至50萬(wàn)臺(tái)之間。

與比亞迪在車型上的廣撒網(wǎng)不同，特斯拉在銷量上，長(zhǎng)期依賴Model 3和Model Y兩款車型，且這兩款車型長(zhǎng)期未進(jìn)行更新。有消息稱，特斯拉的改款Model 3將在2023年三季度推出，Model Y的改款也在同步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將于明年推出。

除了Cybertruck和改款車型之外，特斯拉傳聞中的Model 2更讓行業(yè)焦灼。在計(jì)劃中，這臺(tái)車會(huì)是特斯拉有史以來(lái)價(jià)位最低的一臺(tái)。久謙咨詢硬科技負(fù)責(zé)人王逸洲對(duì)「定焦」分析，這臺(tái)車會(huì)改變當(dāng)前的市場(chǎng)格局。

他表示，Model 2或model Q歷史上已經(jīng)推遲了好幾年。從今天的新能源車供給來(lái)看，市場(chǎng)上非常缺少15萬(wàn)元以下的車型。從馬斯克個(gè)人技術(shù)普惠的理念來(lái)看，他肯定會(huì)去做這個(gè)價(jià)位段。只是過(guò)去兩三年，由于供應(yīng)鏈和原材料成本的高漲，中低價(jià)位段受到了影響。低價(jià)版特斯拉上市后，第一個(gè)可能受到?jīng)_擊的就是15萬(wàn)到20萬(wàn)的價(jià)位段。新勢(shì)力在這個(gè)價(jià)位段的車不多，而比亞迪銷量的很大一部分在這個(gè)區(qū)間，所以比亞迪受到的沖擊應(yīng)該會(huì)比較明顯。

綜合來(lái)看，卷王特斯拉正在全方位卷汽車行業(yè)。