文|略大參考 旺仔
編輯|程怡
在強調規模效益的汽車行業，想走平價路線的蔚來，邁向20萬價位的關鍵，不在于打造多少個子品牌，做人群覆蓋，而是找到價格和規模優勢。
三季度的分析師會議上，蔚來董事長李斌，高調表達了他的“夢想”。
先是給出了交付4.3萬—4.8萬輛的成交指引，又一次刷新季度新高。然后表示明年會一口氣推出5款新車，打造蔚來的“Modle Y”，傳遞蔚來向大眾平價品牌進軍決心。此外，還有NIO品牌會在明年四季度實現盈虧平衡。
李斌的愿景，一個比一個美好。然而，照進現實，蔚來從對照BBA到擁抱品牌競爭擁擠的平價車型，需要解決的問題也太多了。
蔚來，或者說是“蔚小理”，在月交付1萬輛的關卡，穩步徘徊快一年，甚至還出現月交付量幾千的倒車成績。其中很重要的原因是被交付能力制約。蔚小理至今都無法證明，它們可以實現月交付2萬的成績。
它們跟擁有平價車型的品牌在銷量上的差距太多了。比亞迪秦系列，一個月的銷量，超過蔚來所有車型三季度的交付量。比亞迪一個月的銷量，蔚小理賣一年都達不到。
蔚來規劃的年產30萬的產能，不夠特斯拉上海超級工廠一半的產量。連比亞迪常州工廠的40萬產能也達不到。
對于強調規模效益的汽車行業而言，蔚來邁向20萬價位的關鍵，不在于打造多少個子品牌，做人群覆蓋，而是找到價格和規模優勢。畢竟蔚來賣40萬、50萬價位汽車，每輛都能虧近10萬。而這樣的情形，顯然是無法成為健康常態的。
01
蔚來發布的財報顯示，三季度收入130億元，同比增長32.6%，環比增長26.3%。三季度，蔚來共計交付31607臺車，比二季度的25059臺多。
疫情反復和一體化壓鑄良率導致的壓鑄件供應不足，對三季度交付產生了一定影響。李斌表示10月疫情及供應鏈等因素影響蔚來產出約減少二、三千輛。
營收增加，虧損進一步擴大。蔚來三季度凈虧損41.1億元，與上年同期相比增虧392.1%，與上一季度相比增虧49.1%。相當于每賣一輛賠13萬元。
蔚來高管在財報電話會議上解釋虧損擴大的原因。財務副總裁曲玉介紹，三季度蔚來擴大了在中國與歐洲市場的銷售服務網絡，舉辦的促銷活動也比二季度更多，增加了行政管理費用的支出。
李斌補充，三季度研發費用增長比較多，蔚來增加電池、芯片等領域的研發投入。
蔚來要搭建垂直整合能力，在研發投入上下了狠心。在接下來的一段時間之內，每個季度研發費用會保持在30億人民幣左右，并持續提升研發的體系化效率。此外兩個新品牌的研發、電池、芯片、手機等新業務等投入，大約一個季度10億，一年總計30、40億元的投入。
另外，三季度蔚來庫存增加達67億元，環比幾乎翻倍。李斌解釋道，三季度庫存增加，受副車架供應和芯片、一些關鍵材料的戰略性備貨影響。
蔚來的壓力出現在生產方面。新車型ET5還處在產能調試階段，預計11月底完成產能爬坡。
至于新季度的業績指引，蔚來給出了比較樂觀的增長。蔚來預計第四季度營收173.7億元-192.3億元，同比增長75.4%-94.2%；第四季度將交付4.3萬-4.8萬輛，相比增長71.8%-91.7%，創單季最高交付指引。對于新車型ET5的判斷樂觀，認為需求強勁，符合預期。
不過，2022年只剩下最后2個月的時間了，留給新能源汽車品牌沖業績的時間不多了。
02
四季度是各家車企沖刺今年銷量的關鍵節點。2022年新能源汽車購置補貼政策將于年底終止，12月31日之后上牌的車輛不再給予補貼。
蔚來年初制定的銷售目標是15萬輛，但截止今年10月,蔚來累計交付新車92493輛。也就是會說11月和12月份，蔚來共需要交付57057輛新車，才能完成目標。
然而，被寄予厚望的四季度，開局稱不上順利。蔚來10月交付新車10059臺，同比增長174.3%。環比下降7.5%。按照交付指引，四季度車輛交付量在4.3萬至4.8萬輛之間。11和12月份，蔚來的平均交付要超過1.6萬。
對蔚來而言，這是不小的壓力。它迫切需要趕在新能源汽車購置補貼取消前夕，沖一波銷量。最好用的方法當然是降價。
日前，蔚來宣布，旗下除ET5外的其他五款車型，鎖單排產，仍可享受2022年新能源汽車購置補貼，而非上牌。按照蔚來車型的定價區間，補貼幅度接近一萬元，相當于變相降價。只是沒有特斯拉那么明顯。
新能源汽車市場已經進入到增速放緩的階段。乘聯會數據顯示，2022年10月國內新能源汽車市場銷量相比上月有所下滑，新能源乘用車零售銷量55.6萬輛，相比9月份下降9.0%。
批發銷量的增長也在放緩。2022年6月-10月新能源乘用車批發銷量同比增速分別為14.4%、123.7%、103.9%、94.9%，87%，已經連續4個月下滑。而10月份新能源乘用車廠商批發銷量68萬輛，僅環比增長1%。
造車新勢力之間，也在進行著梯隊、位序的調整。
10月，蔚來的交付量排到了第四名。理想交付量比蔚來少賣了7輛車，位列第五名。小鵬汽車銷量腰斬，跌到第七名。哪吒、問界、極氪銷量排前三。
其中，哪吒汽車主打低端車型的哪吒汽車，無論是月交付還是年度累計交付量都位居榜首。今年以來，尤其二季度，哪吒、零跑、極氪等第二梯隊成員開始反超，占據頭部位置。10萬、20萬區間的新勢力品牌，表現出強勁的銷量潛力。
蔚來也想進入平價汽車市場，分杯羹。今年6月，李斌在用戶溝通會上表示，蔚來汽車正在加快對20多萬元售價的車型的研發，將推出面向大眾市場的全新汽車品牌。蔚來也正計劃推出第三個汽車品牌，以覆蓋20萬元以下的中低端市場。
不過，既然想走平價路線，就得有價格和規模優勢。顯然，這會對蔚來的產能帶來不小的挑戰。而這也會直接關系到，蔚來“什么都想要”的全能故事，是否還能講得下去。